艾芬達2022營收下滑：產能利用率迅速下降，曾因海關申報被罰_風聞

《港灣商業觀察》施子夫

4月27日，深交所上市審核委員會將召開2023年第27次上市審核委員會審議會議，屆時將審議江西艾芬達暖通科技股份有限公司（以下簡稱，艾芬達）的首發事項。

此次IPO，艾芬達計劃擬募資6.65億元，主要用於年產130萬套毛巾架自動化生產線技改升級項目、年產100萬套毛巾架自動化生產線建設項目以及補充流動資金。

營收下滑，存貨、應收賬款偏高

艾芬達是一家從事暖通家居產品和暖通零配件的研發、設計、生產和銷售的企業，公司主要產品包括衞浴毛巾架系列產品和温控閥、暖通閥門、磁性過濾器等暖通零配件。

按產品類別來看，艾芬達的業務可分為衞浴毛巾架、暖通零配件及其他暖通產品。在最近三年的時間，衞浴毛巾架貢獻了總收入的六成左右，是公司的主要收入來源。

從2020年至2022年（以下簡稱，報告期內）艾芬達實現營收分別為5.57億元、8.00億元和7.62億元；同期實現淨利潤分別為1292.72萬元、7007.60萬元和9313.10萬元，扣非後歸母淨利潤分別為1478.57萬元、7032.04萬元和8830.50萬元。

受主要消費市場經濟環境、居家辦公需求刺激減弱和居家辦公、裝修等高峯過後市場需求下滑等因素影響，在2022年，艾芬達的營收較上一年同比下滑了約4.75%。

在此背景下，艾芬達的毛利率卻呈逐年遞增態勢。報告期內，公司主營業務毛利率分別為 20.87%、23.40%和 26.17%。三年時間，艾芬達的毛利率增長了5.3個百分點，公司方面表示，公司產能的提升、原材料價格的下降，美元兑人民幣匯率的上升等因素為毛利率的提升起到了積極作用。

截至2022年12月底，艾芬達的存貨賬面價值為2.02億元，佔當期流動資產的37.54%；應收賬款賬面價值1.80億元，佔當期營收的23.56%。艾芬達在招股書中表示，公司應收賬款餘額和存貨餘額較大，若公司不能合理安排生產計劃，隨着公司業務規模的提升，可能導致公司面臨應收賬款增加而發生壞賬以及存貨跌價的風險。

產能利用率大幅下降，內控存一定瑕疵

此次上會前夕，艾芬達共收到深交所的兩輪問詢，創業板定位、業績波動、財務規範性、實際控制人認定等問題被監管重點關注。

報告期內，艾芬達的研發費用分別為1871.97萬元、2533.85萬元、2526.51萬元，研發費用率分別為3.36%、3.17%和3.31%。截至2022年12月31日，公司已擁有境內專利626項，其中發明專利58項，境外專利67項。

問詢函中，深交所要求艾芬達結合公司產品説明公司在行業市場地位、技術實力、產品質量、核心競爭力等方面具備競爭優勢的關鍵業務數據；公司的研發投入與自身業務模式、行業特徵是否匹配；公司產品是否具備技術先進性和相應的技術壁壘等問題。

對此，艾芬達回覆表示，公司衞浴毛巾架產品下游客户主要是境外大型建材零售、批發商以及衞浴品牌廠商等，公司向其提供ODM產品。公司研發費用率與同行業可比公司好太太、萬得凱較為接近。公司重視研發投入和產品創新，保持與自身經營需求相匹配的研發投入和技術儲備。綜上所述，公司符合《創業板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》等規定的創業板成長型創新型企業的定位。

值得注意的是，報告期內，艾芬達衞浴毛巾架的產能分別為130萬套、180萬套、180萬套，產量分別為118.96萬套、178.02萬套、142.20萬套，產能利用率分別為91.50%、98.90%、79.00%；暖通零配件產能分別為700萬個、800萬個、800萬個，產量分別為513.44萬個、646.72萬個、552.48萬個，產能利用率分別為73.35%、80.84%、69.06%。

不難看出，2022年，艾芬達的衞浴毛巾架和暖通零配件的產量和產能利用率都出現了較大幅度的下滑。且在產能利用率大幅下滑的情況下，艾芬達此次募集資金重點仍然是投向毛巾架自動化生產線項目。

此外，根據艾芬達在招股書中披露的信息顯示，報告期內，公司曾因違反海關監管而被罰款4.7萬元。

2020年12月16日，上饒海關出具《行政處罰決定書》，2017年10月28日至2020年1月12日期間，因艾芬達出口貨物税則號列申報不實影響國家出口退税管理，違反了《中華人民共和國海關法》第二十四條第一款之規定，構成了同法第八十六條第（三）項所列之違反海關監管規定的行為，被處以罰款4.7萬元人民幣。

企查查顯示，截至4月26日，艾芬達共計有5起司法案件。其中包括2起因侵害外觀設計專利權糾紛案由被起訴，1起因侵害實用新型專利權糾紛案由被起訴，1起分期付款買賣合同糾紛，1起業內勞動爭議案由被起訴。

此外根據公開信息顯示，艾芬達的控股股東為潤豐電子，實際控制人為吳劍斌。吳劍斌直接持有公司7.08%股份，通過潤豐電子持有公司36.92%股份，直接或間接擁有公司44.00%的表決權。

包旖雲系公司實際控制人吳劍斌之配偶，通過持有控股股東潤豐電子1%的出資間接持有公司股份，同時擔任公司董事；包家忠為吳劍斌岳父，直接持有公司7.05%的股份。（港灣財經出品）