準備好迎接大通脹_風聞
请辩-作家-蔡垒磊:著有畅销书《认知突围》、《爱情的逻辑》04-28 13:26

文:蔡壘磊
人人都在問,有沒有大通脹?在經濟的低迷期,放水刺激是法幣時代的通行做法,所以大家有點害怕是人之常情。
那有沒有可能這次不放水呢?這個事情我們要從一個非常重要但容易被忽視的基本點看起。
大家知不知道目前中國的地方政府負債率到了什麼程度?30%多算健康的,高的有80%多,這還不算廣義負債率,算上廣義,很多地方還得翻番。你想,一個省份,一年賺來的錢,如果都不夠還債,會怎麼樣?前段時間貴州暗指説自己的債務搞不定了。
在某些發達國家,政府是可以破產的,但我們這裏肯定不行,因為我們的政府不是獨立運營自負盈虧的個體,所以最後怎麼辦?肯定大頭是要國家買單的。可國家的財富從哪裏來?所以最終100%是老百姓買單。
那有人可能會問,為什麼它們會欠這麼多錢?其實類比到人你就明白了。在過去的10幾20年裏,土地財政帶來的財富是天量。以前大家覺得賺點錢再去花也太難了,突然有一天告訴你,你家裏有金礦,你只需要每天賣一點就能過上富二代的日子,你會怎麼樣?你不僅會賣金子換東西,你還會把金子作為錨定物來拼命借錢——反正我就照正常速度賣,我還得起怕什麼現在借錢?
這就直接導致了地方政府的高負債率,同時也導致了過去10幾年公務員系統的火熱,畢竟爸爸有錢了——但這絕對不會是公務員的常態。
房子越炒越貴,政府暗地裏一定是歡迎的,因為這代表自己的土地可以賣得更貴,它就有更多錢落袋,給公務員發發獎金,提升一下城市的基建水平,做點啥都行。花的是集體的錢,政績嘛,當然是加在領導個人頭上,所以誰不歡迎?這種情況直到房子的接盤俠不夠了,房子的成交量越來越低,才被重視起來:原來房子是不可以一直漲的。為什麼?因為收入匹配不上啊。於是才找了個“房住不炒”的藉口,看似是主動為民生,其實本質原因是發現幹不下去了,不然能低成本拿錢的事兒誰願意主動打斷?
其實“匹配不上”這件事不是今天才有的,是很早之前就有了,但由於我們不尊重正常的經濟規律,以為只要不讓跌就可以不跌,所以才造成了明明就該正常下跌的事兒,非要搞得價格不跌,成交量萎縮,還要半死不活地吊着。
房子的價格,是空心的,土地的價格,也是空心的。地方政府們出台指導價,是非常離譜的干涉市場的行為,它們看似為大家好,其實就是為了把房價控在一個位置,自己好偷偷繼續把地出貨出去。但這個做法是非常壞的,因為如果順利出地就意味着房子的供應又增加了,這都21世紀了,還以為行政手段是萬能的,房子供應一增加,行政手段只會越來越無力。
但它們不管,它們只想騙開發商接盤,不長眼的開發商一旦接盤,就各種忽悠開始騙下游的老百姓接盤。最後皆大歡喜就好,如果老百姓搞事情,那就把開發商拉過來一頓毒打就行了,反正我又沒讓你去忽悠老百姓。
大家都知道,財富是要實實在在幹出來的,它不是紙幣,可以直接靠印就出來,如果可以這樣增加出來,我們就可以靠印錢買下全世界,但誰都知道,這是荒謬的,不可能的。所以最終會導致什麼?房子從哪裏來,回哪裏去,但債務不會縮水,因此我們即將迎來“人均破產”的時代,銀行收到大量壞賬,靠拍賣抵押物根本無法回本,又是求助於國家。最終國家要為各方利益兜底怎麼辦?除了印錢,我想不到還有其他方法,因為我們這個系統已經中毒太深,之前的很多虛假繁榮和虛假增長,到了該回歸的時候了——我們從來沒有什麼奇蹟,只是很多東西被暫時的轉移支付了,導致我們沒看清楚錢從哪裏來。
這就是這裏必然通脹且必然大通脹的底層邏輯。最終這些繁榮、基建、增長,並不是靠我們每個人貢獻税收的一磚一瓦就疊起來的,潮水退去後你才會發現,這些是拿光了多數人的本金才扛起來的,根本不是正常的增長。
最後給點良心建議,對於普通人而言,最重要的是以下四點:
1.配置全球資產,而非都放在受一地政策覆蓋下的資產籃子裏;
2.持有流動性好的資產,而非想賣都賣不出或交易成本/交易摩擦極高的資產;
3.持有能產出資產的資產,而非無法自動造血的資產;
4.修煉內功,增加自己的工作產出效率,爭取在這波大洗牌結束後,大幅提升自己的社會排名,站在所有人上面。這樣哪怕是在覆巢之下,至少你有相對優勢,過得也不至於太差。
(完)
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我是蔡壘磊,感謝你的閲讀。