首日大漲22%！美股今年最大IPO誕生，強生消費品業務Kenvue成功登陸紐交所_風聞

5月4日，強生消費者健康全資子公司Kenvue正式登陸紐交所，股票代碼“KVUE”，Kenvue在IPO中以每股22美元的價格發行1.728億股普通股，籌得38億美元。高盛、摩根大通和美國銀行是此次IPO的主要承銷商。

Kenvue的市值達410億美元，為2021年11月電動汽車製造商Rivian上市以來美國最大IPO。

截至當日收盤，Kenvue漲22.27%，報26.9美元，市值502億美元。

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強生的消費者業務生產著名的非處方藥，包括泰諾（Tylenol）；創可貼及其他創可貼；嬰兒護理產品，如強生嬰兒洗髮水；以及Aveeno和Neutrogena等護膚產品。該業務部門計劃更名為Kenvue，去年的全球銷售額為149.5億美元，約佔強生總銷售額的15.7%。

Kenvue成為今年迄今美股規模最大的IPO。Dealogic的數據顯示，截至上週五，美國傳統IPO在2023年僅籌集了23億美元，是2009年以來最糟糕的一年開局。去年，在美國上市的公司籌集的資金比至少20年來的任何一年都要少，因為投資者在面臨通貨膨脹加劇和利率上升的情況下，避開了高增長公司的股票。

由於股市的波動和經濟的不確定性，許多公司都避開了上市。一些私營公司的高管説，他們很難預測未來的收入，這使得向公眾投資者推銷股票變得困難。一些顧問説，英國芯片設計公司Arm和食品雜貨配送公司Instacart等知名公司正準備在今年晚些時候進行IPO， Kenvue等公司的成功上市可能會鼓勵它們推進IPO計劃。

IPO市場上一個罕見的亮點是企業分拆，即利用標準IPO框架從母公司分拆出來的公司。投資者傾向於在困難的市場中更看好這類IPO，因為它們通常是成熟的企業，有穩定的利潤。Kenvue在2022年創造了21億美元的淨利潤。

例如，英特爾公司將旗下自動駕駛汽車部門分拆出來，Mobileye Global於去年登陸美股。Dealogic的數據顯示，截至上週五，在2021年或2022年通過傳統IPO方式上市的公司中，逾85%的公司股價低於發行價。與此同時，Mobileye的股價較21美元的發行價上漲了一倍多。

強生在2021年公佈了剝離消費者部門的計劃，稱該部門已經從製藥和醫療設備部門中分離出來。近年來，消費者部門的銷售增長和利潤率普遍低於其他部門，後者也更依賴於成本高昂且耗時的研發。

消費者部門第一季度收入增速加快至7.4%，原因是感冒和流感季節推動泰諾和其他非處方藥的銷量增加。

預計未來幾年Kenvue的銷售額將出現温和增長，因為它將與寶潔（Procter & Gamble）等消費品巨頭、拜耳（Bayer）和賽諾菲（Sanofi）等製藥商旗下的消費保健部門，以及最近從葛蘭素史克（GSK PLC）剝離出來的Haleon等消費品公司展開競爭。據FactSet調查的分析師估計，Kenvue今年的年銷售增長率約為4%，2024年為2%，2025年為3%。