俄羅斯暫停和印度用盧比結算,印度盧比國際化受挫_風聞
星话大白-星话大白官方账号-“大白话时事”公众号的创建者。05-10 20:14
5月5日,有媒體報道稱,印度與俄羅斯已暫停有關使用印度盧比結算的談判。
據悉,目前雙方正在尋找替代方案。
報道稱,俄羅斯不願意持有盧比,希望以其他貨幣支付。
這個其他貨幣,當然就是某東方大國了。
印度:正是在下。
俄羅斯:不對,我就是不想用印度盧比。
言歸正傳,這次俄羅斯之所以不願持有盧比,拉夫羅夫也説得很清楚了。
因為俄羅斯現在手裏還有數以十億計印度盧比,但沒法花出去。
另外説明一下,媒體報道時,經常用“數十億印度盧比”,但實際上,俄羅斯花不出去的印度盧比,應該是不止數十億。
拉夫羅夫是説“數以十億計”,不能簡單就理解為數十億。
因為印度盧比的比值很低,1美元可以兑換81盧比。
假如俄羅斯手裏只有數十億盧比,頂多就是1億美元,還不至於讓俄羅斯頭疼。
事實上,單單2022財年前11個月,印度從俄羅斯的出口為28億美元,同比下降11.6%。
但印度從俄羅斯進口為415.6億美元,增長了近5倍。
這是印度商業和工業部統計的財年數據。
另外,俄羅斯駐印度大使也曾經透露一組數據:去年印度和俄羅斯的雙邊貿易額為390億美元,其中印度從俄羅斯進口361億美元,出口29億美元。
總的來説,從各方數據看,去年俄羅斯對印度的貿易順差,至少是332億美元的規模。
換算成盧比的話,是高達2.69萬億盧比。
當然,俄羅斯也不傻,不會跟印度所有雙邊貿易全用盧比結算。
而且,俄羅斯和印度用盧比結算,其實還在談判中,規模還不算大。
但俄羅斯手裏有數百億盧比是可能的,最多是十幾億美元的規模。
拉夫羅夫是在印度參加上海合作組織會議的間隙跟記者説,“這是一個問題。我們需要動用這筆錢。但要想用掉這筆錢,這些盧比就必須換成另一種貨幣,現在我們正在討論這一問題。”
俄羅斯之所以手裏會積累這些盧比,主要就是俄烏衝突爆發後,印度從俄羅斯進口了大量打折原油,然後印度再轉手賣給歐洲。
在去年6月油價還比較高的時候,俄羅斯賣給印度的原油是差不多打了8折。
後面油價大幅回落後,俄羅斯賣給印度的原油變成了9折。
另外,我們從俄羅斯進口的原油,也差不多是9折。
今年1月,印度從俄羅斯進口的原油價格是在73美元/桶,遠超G7限價令設定的60美元上限,而布倫特原油當時均價在81美元/桶,所以印度從俄羅斯進口的原油,差不多就是國際油價的9折。
然後印度經過自己煉油廠稍微提煉一下,甚至沒煉油,就直接按照國際油價轉運給歐洲,印度從中就可以白賺這一折的差價。
印度去年靠這個中間商業務是大賺特賺。
但印度還一直試圖要跟俄羅斯用印度盧比結算,這差不多是想白嫖俄羅斯的意思。
所以,印度和俄羅斯用盧比結算的談判是一直磕磕碰碰。
這次俄羅斯會直接暫停用盧比結算的談判,也是受夠了盧比。
也讓印度推行盧比結算的戰略大為受阻。
印度是在去年7月11日推出了用於國際貿易的印度“盧比結算機制”。
我當時也有分析,這個盧比結算機制,並非是強制性的。
只是印度央行推出一個新的結算機制,印度的進出口商可以選擇這個結算機制,使用印度盧比進行結算。
但以印度盧比的信用來看,各國僅出口商會願意用盧比的比例應該不多。
這次俄羅斯都公開説,自己手裏頭有“數以十億計”盧比花不出去,自然會給盧比結算機製造成嚴重打擊。
這也説明,並不是什麼貨幣,都可以實現“國際化”。
人民幣能有國際化潛力,主要是錨定在我們龐大的製造業產能。
世界任何國家,都可以用手裏頭的人民幣,買到他們想要的商品。
而印度就沒有這個能力,印度製造業還不算發達,也遠稱不上物美價廉。
所以,俄羅斯手裏的盧比,就很難從印度買到自己想要的商品。
這個從俄羅斯去年從印度進口額只有可憐的29億美元,就可以看出來。
因此,任何一個國家,要想讓其他國家願意用你的貨幣,只有1種情況:就是可以拿着你的貨幣去買到想要的商品,不管是跟哪個國家買。
美國自己雖然已經不能製造那麼多商品,但美元當前暫時還是世界貨幣,現在拿着美元,仍然還是可以跟任意國家買到想要的商品,這是美元霸權過去50年積累下來的優勢。
而我們人民幣雖然還不是世界貨幣,但我們自己有能力去製造絕大部分商品,所以其他國家是可以拿着人民幣,去跟我們買到他們想要的商品。
我之前也介紹過,我們當前人民幣發行,其實除了錨定在外匯上,也有一部分是錨定在我們製造業身上。
我們央行的資產負債表裏,外匯佔比是51.5%,對其他存款性公司債權佔比是34.3%。
這個其他存款性公司債權佔比,就是指央行通過逆回購和MLF等貨幣工具,借給商業銀行的錢。
2013年,我們外匯佔款在央行資產負債表的佔比是高達83.2%。
但過去這十年,我們一直在降低外匯佔款的比例,一路降到現在51.5%。
並且,我們貨幣發行,更多會通過MLF等貨幣工具,通過借錢給銀行,來進行貨幣投放。
而央行借給銀行的錢,再通過放貸的形式,投放到市場。
由於我們銀行的貸款,主要是由房貸和企業貸款組成,而企業貸款裏由有很大比例是製造業。
所以,我們現在貨幣發行,有大約1/3錨定在美元,有1/3錨定在房地產和製造業,有1/3錨定在其他貨幣和黃金。
從中也可以看到,我們製造業產能,也是人民幣信用的很重要組成。
這也是人民幣能和其他國家去簽訂這麼多雙邊貨幣結算的基礎。
今年以來,陸陸續續有十幾個國家跟我們建立雙邊貨幣結算體系,其中大都是以資源國為主,這些資源國跟我們是常年貿易順差,以前我們跟他們貿易是用美元結算,未來,我們用人民幣去跟他們進口這些資源,他們就會積累很多人民幣。
然後他們再用這些人民幣,去跟我們進口大量商品,就能完成貨幣的流通循環。
所以,這種雙邊貿易體系裏,我們增加用人民幣結算,還有一個好處,就是增加對方進口我們商品的動力。
這樣的人民幣國際化,跟美元作為世界貨幣,還是有很大區別。
美元作為世界貨幣,是有大量第三方國家之間的貿易和金融流通,也是用美元結算。
美元霸權的信用,是建立在美國的國力,還有美軍的實力基礎上。
現在也是因為美國的國力開始下滑,美軍內部貪腐問題也比較嚴重,包括美軍過去十幾年基本也沒有打過什麼硬仗,
所以,一個國家的貨幣,想被廣大國家認可,要麼就是有強大的國力或者軍事實力。
要麼,就得像我們有龐大且齊全的製造業產能。
而印度這兩個都沒有,印度盧比的結算機制,自然就很難推行。
印度盧比,過去這十幾年,貨幣也一直在貶值,2011年,1美元兑換44盧比,到現在1美元只能兑換82盧比,貶值了快一半了。
印度盧比本身又不保值,像俄羅斯這樣的資源國如果同意印度用盧比進口資源,那麼俄羅斯積累的龐大盧比,即花不出去,拿着還要承擔持續貶值的風險,那麼俄羅斯自然就不願意了。
印度製造業雖然也吹了很多年,歐美也一直試圖把印度打造成下一個中國,但這麼多年過去,印度的製造業仍然有很多問題,主要也是印度一些特殊國情所限制,讓印度的製造業比較偏科,單一化比較嚴重,沒我們製造業產業鏈那麼齊全。
這也是俄羅斯花不出去印度盧比的主要原因,買不到俄羅斯想要的商品,而俄羅斯能從印度買到的商品,成本又沒有我們低,俄羅斯從印度那邊進口又不划算,所以才花不出去。
這次俄羅斯和印度暫停盧比結算的談判,有人問會不會讓這波去美元化浪潮受阻。
我認為,這兩件事情是不影響的。
這波去美元化浪潮,本質上還是因為我們開始嶄露頭角,去推行人民幣國際化。
而且,我們推行的人民幣國際化,並不是美元作為世界貨幣的概念。
我們更多還是通過雙邊貨幣互換協議,來建立雙邊貿易結算體系,至於其他第三方國家的雙邊貿易,要不要用人民幣,這個我們並不強求。
這一點,大家還是要區分人民幣國際化,並不代表我們追求貨幣霸權。
美元霸權給美國帶來巨大收益,但美國為了維護美元霸權,也耗費巨大的成本。
而我們更多隻是雙邊貿易裏使用人民幣,可以得到雙方共同維護,那麼成本就會比較低。
我們對於貨幣霸權並沒有興趣,並不需要像美國那樣,依靠美元霸權來對其他國家進行收割掠奪。
我們對大家一起互利共贏,更感興趣。
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