歐洲地產突然爆雷，美監管機構對銀行/券商重大行動顯美加速進入衰退_風聞

危機似乎正在迅速蔓延。

繼銀行危機爆發後，歐洲地產也突然爆雷。本週以來，瑞典最大的商業地產公司之一Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB（SBB）的股價持續暴跌，周內跌幅已擴大至40%。消息面上，SBB董事會緊急宣佈，暫停派息並取消股票發行；標普已將SBB的信用評級下調至“垃圾級”。

另外，美國監管機構的一則重大行動也引發關注。當地時間5月10日，路透社報道，一位匿名知情人士稱，華盛頓的聯邦檢察官正在調查銀行股的做空交易，司法部也在調查潛在的操縱證券市場的行為。

在美國銀行業危機爆發後，美國信貸需求遭遇罕見暴跌。據美聯儲最新發布的高級貸款官意見調查報告顯示，今年一季度，全美銀行收緊了貸款標準，信貸需求大幅下降，已跌至2009年以來的最低水平。對此，華爾街分析師認為，美聯儲可能釋放了一種更明確的信號：美國正在加速步入衰退。

史詩級崩盤

剛剛，歐洲地產巨頭突然崩盤。

當地時間5月9日，瑞典最大的商業地產公司之一Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB（SBB）在歐洲股市暴跌超24%，跌至2018年以來的最低水平。5月10日開盤後，股價再度下挫，盤中跌幅一度超6%，使得SBB股價本週累計跌幅擴大至43%。

從市值角度來看，SBB崩盤之勢更為兇險。SBB的總市值從2021年底的170億美元跌至僅剩15億美元，累計蒸發超155億美元（約合人民幣1072億元）。

如此劇烈的暴跌，對SBB的26萬多名股東而言，無疑是一次歷史性的崩盤。

SBB股價的加速暴跌原因或許是，董事會的一則緊急聲明和標普下調其信用評級。

當地時間5月8日，SBB董事會召開了緊急會議，並在當天深夜發佈聲明表示，市場反應使其無法按預期條款進行普通股（D股）的配股發行，將不發行價值26億瑞典克朗（約合人民幣17.6億元）的新D類股票。SBB還表示，公司正尋求暫停分紅派息。

另外，標普全球評級公司已將SBB的信用評級下調至“垃圾級”。標普警告稱，如果SBB“在未來幾個季度無法獲得足夠的資金來源，以可持續地支撐其短期財務狀況”，可能會進一步下調SBB的評級。

更緊急的風險是，SBB必須在未來五年內對408億美元（約合人民幣2800億元）到期的債券進行展期，其中四分之一將於2023年到期。

在利率急劇上升和信貸息差不斷膨脹的情況下，SBB的債務負擔愈發沉重。

SBB股價崩盤的另一個原因是，瑞典房地產市場遭遇暴跌。據北歐聯合銀行最新發布的展望報告顯示，受利率迅速上升影響，瑞典住宅價格已暴跌15%，成為世界上跌勢最嚴重的房地產市場之一。

美國重大行動

當地時間5月10日，路透社報道，一位匿名知情人士稱，華盛頓的聯邦檢察官在調查銀行股的做空交易。該知情人士表示，監管機構稱圍繞銀行業危機的交易活動是司法部的“關注領域”；司法部在調查潛在的操縱證券市場的行為。

這位知情人士還表示，啓動正式調查的標準非常高，目前尚不清楚檢察官最終是否會提出任何指控。

截至目前，美國司法部發言人尚沒有回應。

報道稱，過去一週，美股投資者對地區銀行健康狀況的擔憂加深，賣空者和通過押注股票下跌獲利的交易正受到密切關注。

美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 和加州監管機構均表示，他們正在關注任何潛在的不當行為。

做空指投資者賣出向券商借來的股票，並預定在股票跌至特定低價時再購入，以賺取差價。據分析公司 Ortex 的數據，做空的交易員從銀行業危機中獲利豐厚，僅5月的前兩個交易日便獲得了12億美元的賬面利潤。

需要指出的是，做空行為是健康股市的合法交易，但按照美國證監會的定義，操縱股價，即“旨在通過控制或人為影響股價來欺騙或欺詐投資者的故意行為”，是非法的。

此前，美國銀行家協會呼籲，美國證監會調查重要的銀行股做空交易，以及社交媒體介入情況，稱這些交易似乎“與潛在金融現實脱節”。

鮑威爾的危險信號

美國銀行業危機爆發後，美國信貸需求也遭遇了罕見暴跌。

據美聯儲最新發布的高級貸款官意見調查報告（SLOOS）顯示，今年一季度，全美銀行收緊了對家庭、企業的貸款標準，信貸需求徹底崩了，已降至2009年以來的最低水平。

出於對經濟前景和銀行風險的擔憂，銀行們預計，2023年內還將繼續全面收緊信貸標準，這對美國經濟而言非常不妙。

這份報告顯示，銀行對商業和製造業企業的貸款以及許多家庭的貸款（如按揭貸款、信用卡等）的審批要求變得更加嚴格。報告顯示，一季度，美國銀行收緊大中型企業商業和工業貸款條件的比例從2022年第四季度的44.8%上升至46%。

該報告警告稱，美國信貸需求幾近崩塌。今年第一季度，報告大中型企業商業和工業貸款需求疲軟的銀行比例上升至55.6%，為2009年全球金融危機期間以來的最高水平，去年四季度這一比例僅為31.3%。

面對這份報告，大部分華爾街分析師認為，美聯儲可能釋放了一種更明確的信號：美國正在加速步入衰退！

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli認為，無論是從貸款供應還是貸款需求來看，SLOOS似乎都描繪了一幅嚴峻的前景圖景。

目前市場普遍認為，“滯漲”成了美國經濟最有可能的劇本，而“滯脹”的最終結局大多為衰退。根據彭博經濟研究的最新預測數據，美國經濟衰退從7月開始幾乎是必然。

與此同時，美聯儲主席鮑威爾也傳來危險信號。據美國民意調查機構蓋洛普（Gallup）最新的一項調查結果顯示，公眾對美聯儲主席鮑威爾領導能力的信心正急劇下降。

當地時間5月9日，公佈的調查結果顯示，只有36%的美國成年人表示，他們“非常”或“相當”相信美聯儲主席會為經濟採取正確的措施或提出正確的建議。

這已經低於2014年耶倫擔任美聯儲主席第一年的37%，同時也創下蓋洛普自2001年開始追蹤公眾對美聯儲主席信心以來的最低紀錄。

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