業績遭遇“腰斬” 酒鬼酒庫存危機爆發？_風聞

對於酒鬼酒的業績下滑，市場早有預期，但是沒想到下滑得如此之快。2023年一季度，酒鬼酒實現營收9.65億元，同比下降42.87%；歸母淨利潤3億元，同比下降42.38%，營收淨利潤均出現“腰斬”。

酒鬼酒解釋稱，營收下降主要因為酒鬼系列、內參系列收入較去年同期下降；歸母淨利潤下降主要系營業收入較去年同期下降。

2022年酒鬼酒整體業績還是處於增長的，營業收入40.5億元，同比增長18.63%；淨利潤10.49億元，同比增長17.38%。但從單季度來看，酒鬼酒的業績頹勢早已暴露無遺，去年一季度營收為16.88億元，同比增長86.04%；二季度8.49億元，同比增長5.25%；三季度9.49億元，同比增長2.47%。

到第四季度，酒鬼酒的業績已經出現了大幅下滑，營收5.65億元，同比下降27.12%；歸母淨利潤7681.73萬元，同比下降55.7%，這一勢頭延續到2023年一季度。

回過頭來看，酒鬼酒的業績下滑早有預兆。自2022年以來，市場上質疑酒鬼酒庫存高壓，價格倒掛的聲音不絕於耳。

數據顯示，截至2022年末，酒鬼酒內參系列生產量達1580噸，銷售量達1147噸，期末庫存量達1347噸，已超過全年銷量，同比增長46.41％，庫存積壓嚴重。這還僅僅只是廠商層面的庫存的問題，實際上更大的危機還在經銷渠道。

自2019年開啓高端化戰略後，酒鬼酒一手提價一手鋪貨，將貨大量壓下經銷商。目前酒鬼酒旗下有“內參”、“酒鬼”、“湘泉”三大系列產品。其中，高端品牌“內參”系列在連續多輪提價後目前零售建議價1499元/瓶，對標飛天茅台。

為倒逼經銷商賣高價酒，酒鬼酒還對內參系列的多次調整出廠價。據經銷商透露，內參酒僅用了三年時間出廠價就從500-600元/瓶，漲至1030元/瓶。相比之下53度500ml飛天茅台的出廠價多年以來都維持在969元/瓶，第八代五糧液整體平均出廠價為969元/瓶。

內參酒的出廠價已經高出飛天茅台、五糧液等一線名酒。但顯而易見的是，內參酒並沒有相應的品牌力支撐，價格倒掛隨之而來。

在京東、淘寶、餓了麼、美團等電商平台的第三方商家交易價格顯示，52度500ml內參酒銷售掛牌價格普遍在828元-1499元之間，甚至在部分經銷商店鋪中，內參酒售價僅750元-850元，幾乎是建議零售價的五折到六折。

內參酒的實際交易價格已經低於出廠價，意味着經銷商已無利可圖，甚至可能出現虧損。在這種情況下經銷商顯然沒有銷售動力，這也導致酒鬼酒庫存暴增。

實際上，酒鬼酒也意識到了這一問題。在今年2月千人馥郁大會上，酒鬼酒董事長王浩表示“不求量、只求質，我們一定要把經銷商打造成與我們一起的命運共同體、利益共同體，讓經銷商賺到錢。”

但價格提上去後，想要再降下來恐非易事，在已經出現價格倒掛的情況下盲目降價容易引發價格崩塌。因此，酒鬼酒選擇控量保價，今年4月6日，酒鬼酒旗下的湖南內參酒銷售有限責任公司發佈《關於加強52度內參酒市場秩序的通知》嚴查內參酒竄貨問題。去年11月，11月份，內參酒銷售公司發佈《關於明確52度500mL內參酒2023年度銷售總量的通知》要求52度500mL內參酒2023年度銷售總量不超過800噸。

但以酒鬼酒現在庫存量來看，控量保價難度不小。數據顯示，截至2022年末，酒鬼酒期末成品酒庫存7375噸、同比增長24.7%，基酒庫存35244噸，而2020年時，成品酒的庫存還僅為2993噸。其中內參系列生產量達1580噸，銷售量達1147噸，期末庫存量達1347噸、同比增長46.4%。

截至2022年底，酒鬼酒的庫存商品賬面餘額達5.24億元，同比增長35%。對此，有經銷商哭訴稱，“2022年貨還沒賣完，又得囤23年的貨。”