OPPO投資500億造“芯”失敗，背後的難度到底有多大？_風聞

哲庫關停，OPPO造芯失敗，3年投資500億，全部打了水漂。

**這意味着，華為、小米、OPPO三大國產手機廠商在“造芯”之路上，全部失敗了。**華為是最接近成功的一家，麒麟5G芯片出貨量曾躋身全球第一，超越了美國高通。可在美國一套組合拳的打擊下，麒麟手機芯片被台積電斷供，在庫存清空後，市場份額歸零。

**小米也曾投資上百億，研發出澎湃系列芯片。**可小米在芯片研發上是謹慎的，初始投資額並不多，加上技術底子薄，推出的澎湃系列芯片因技術不過關，性能不如高通，沒有取得市場認可。澎湃芯片雖然還沒有退出歷史舞台，但基本上也是高度邊緣化，小米自己都不怎麼用，外銷就更別提了。

OPPO在芯片研發上是最激進的，是高舉高打的。在華為芯片被掐脖子後，中國出現了全國性的造芯熱，政府也高度支持，其中不乏有勞民傷財的“造芯”騙子。但OPPO造芯是真金白銀地投入，招了3000名高薪工程師，主要都是從高通、聯發科、展訊、華為海思挖來的，3年時間燒了500億，卻一日關停，最終失敗。

**華為麒麟5G芯片雖然歸零了，可華為海思的火種還沒滅。**這得益於華為芯片的業務多元化。華為海思不僅是中國第一大手機芯片設計商，也是中國第一大電視芯片供應商，另外還有華為路由器、通訊基站、華為雲等都可以採購海思芯片。

很多人都知道，華為造芯耗時10年，投資上千億。可很多人不知道的是，**華為之所以能夠持續投資芯片研發，是因為華為的體量非常大，華為養得起海思半導體。**華為內購內銷，就能確保海思永不倒閉。就算5G芯片沒得做了，海思還是可以繼續生產電視芯片、路由器芯片、通訊基站芯片等。

可OPPO不同，OPPO就是一家造手機的，它沒有華為那麼大的體量。海思半導體成立於2004年，可在2010年的時候華為就成為世界500強，可OPPO到今天都沒能躋身世界500強。

OPPO脱胎於步步高，而步步高起源於小霸王遊戲機，後來做了DVD，接着做了MP3，再從MP3切入到音樂手機。2004年，華為成立海思半導體，可OPPO造出第一台DVD是2005年。這種先天性的資本積累差距、人才差距，讓OPPO很難在技術上超越華為。

OPPO造芯片，也沒有華為那麼好的條件。OPPO業務比較單一，高度依賴於手機，雖然也做了智能電視、路由器等電子產品，可這些都是邊緣業務，體量很小。也就是説，OPPO造芯的絕大部分投入都來源於手機。

當手機這個主營業務出現問題時，OPPO造芯就難以持續了。

網絡上有很多陰謀論，説OPPO關停哲庫公司，是因為美國政府的警告，是因為高通公司的斷供威脅等。在隊長看來，OPPO造芯失敗，不存在外部施壓，就是OPPO內部出問題了。

理由有二：

**其一，如果是美國政府施壓，OPPO不可能不求助於中國政府。**中興、華為、小米被美國製裁時，都向中國政府求助了。求助的好處是，既可以得到政府保護，又能在消費者中打一波同情牌，提振銷量，提升品牌的民族認同感。被美國製裁，早就已經變成檢驗一家中國公司的技術含金量的國際標準了。

如果OPPO真的遭到美國警告了，反而證明OPPO造芯快要成功了。

**美國製裁從來不是事前制裁，而是事後制裁。**事後制裁的好處是，讓你的投資最大化，損失也最大化。可現在，OPPO連一款可以與高通競爭的芯片都沒有研發成功，美國政府何必制裁呢？就是制裁，也要等你研發成功後，再掐斷台積電的代工，讓你血本無歸。

**其二，高通斷供威脅，這就更加不可能了。**OPPO是高通的超級大客户，雙方合則兩利，鬥則兩敗俱傷。OPPO不是一家公司，它是一個手機產業聯盟。一加、OPPO、VIVO、Real、IQOO這5個品牌全都是一家的，他們統稱步步高系，全球市佔率超過20%。如果高通要斷供OPPO，就得把這五個品牌全部都斷供了。否則，他們內部零部件完全是互通的，基於一個供應鏈體系，打造的5個品牌。

高通根本承受不起如此巨大的市場損失。在華為被斷供時，高通股價暴跌，想盡一切辦法給華為緊急供貨。當今芯片市場已經進入到存量廝殺的階段，高通這時候更不可能以斷供威脅OPPO。

**那麼，OPPO造芯失敗，問題究竟出在哪裏呢？**答案沒那麼複雜，也沒有那麼多的陰謀論，就是手機市場不行了。如果繼續重金投資芯片，會威脅到OPPO的主營手機業務。

國產手機是一個規模大、利率低的行業，80%以上的利潤都被蘋果公司吃掉了，三星公司再吃掉10%以上的利潤，留給國產手機的利潤就只剩一根毛了。OPPO就是拿着這一根毛去投資芯片研發，危險係數可想而知。

小米集團2022年全年營收2800億，淨利潤85億，淨利率3%。其中，在印度市場上，主打中低端的小米手機淨利率只有1%。OPPO作為非上市公司，並不公開財報，可按照全球手機利潤分配來看，OPPO的利潤率也不會高。

在2022年底，就有大量的OPPO員工反映年終獎縮水嚴重，有打4折的，還有打3折的。2022年，OPPO手機銷量同比大跌27%，是全球五大廠商中下滑最大的一家。

進入2023年以後，OPPO就開始了業務收縮，先是退出了德國、英國等歐洲市場，接着又裁撤了電視業務。在關停哲庫公司之前，OPPO就已經開始了大規模的業務收縮，只是其他非芯片類業務的收縮，沒有引起輿論足夠的關注。

在很多人眼裏，造芯最難，難在技術。可OPPO造芯失敗，它還沒到技術突破那一步，就輸給市場了。賈躍亭曾集全樂視的資金，押注造車，結果造車失敗，流亡美國。

如果OPPO不顧主營業務，豪賭芯片，難免成為下一個樂視。製造業屬於重資金鍊行業，對週轉資金需求極大。一旦供應商貨款支付不及時，整個企業都會爆雷。

OPPO不敢賭下去了，也不能賭下去了。

壯士斷腕，固然悲壯。但任何行業都有週期性，在逆週期時無節制地擴張，如不及時止損，只會粉身碎骨。

哲庫公司關停是充滿遺憾的，但對OPPO而言，它是正確的。

企業經營要遵循市場規律，不應該被輿論裹挾。