增持美債了?4月減持千億美債了嗎?輿論陷阱很多,需辨明清楚_風聞
星话大白-星话大白官方账号-“大白话时事”公众号的创建者。05-17 11:10
美國昨天公佈了3月的美債持倉數據,我們3月增持了205億美債,結束了連續7個月的減持。
這個消息,讓不少人感到擔憂。
不過,我很早也跟大家分析過,看我們持有美債的數據,更多還是要看長期趨勢,而不是看單月波動。
(1)長期趨勢
從去年3月以來,我們持有的美債規模,一直在下降,這個就叫長期趨勢。
過去這一年多,我們累計減持美債接近2000億美元。
現在單月增持205億美元,並不好就去斷定什麼結論,起碼得多觀察幾個月再説。
2021年9月,我們也曾經連着3個月增持美債,但後面很快就持續大幅減持。
此外,我們持有美債,一部分受“主觀態度”影響,一部分是受市場資金波動影響。
由於美債是不記名的,美國財政部統計的美債持倉,只是根據交易的結算渠道來計算的。所以市場資金在我們渠道結算的波動,也會體現在我們的美債持倉上。
所以,不能把我們持有美債倉位的短期波動,就簡單理解為“主觀”態度。
只有我們持有美債的長期趨勢,才可以視為某種“態度”。
我們從2014年開始,就明顯處於長期減持美債的大趨勢裏,這個才可以看做是“某種態度”
因為我們2014年至今,有大量貿易順差,我們賺來的這些外匯,並沒有拿去買美債,而是通過一帶一路,去大量對外投資基建,買礦產資源。
這也是我們貿易順差那麼多,但外匯儲備增加不多的原因。
這才是我們的長期態度。
至於短期的波動,更多還是受市場資金波動影響。
其實3月份,美債前十大持有國,全部都是增持。
其中英國是增持最多,增持了710億美元,這個增持規模還是比較罕見的。
市場在3月集體增持美債,主要就是因為3月硅谷銀行破產,導致美國金融市場危機波動,有大量避險資金去購買美債,於是3月美債收益率大降,債券價格大幅反彈。
這也是因為,硅谷銀行破產,讓美聯儲激進加息預期大幅降温,而美債收益率,就代表市場投資者對美國未來利率的一個預期值。
美聯儲加息降温,美債收益率自然就會回落,債券價格就會反彈,市場就會有資金去“被動”抄底。
因為很多機構的投資是量化交易,是程序化操作,觸發波動,就會瞬間買入美債。
所以,3月我們增持美債,只能説明有一些市場資金通過我們的渠道在抄底美債,僅此而已。有些人一看單月增持美債,就到處説我們又要接盤,這就屬於過度解讀。
還有人把增持美債和前幾天的維也納會談關聯起來,動輒就説“妥協”。
這個好歹先看新聞,這次增持205億美債是3月份的事情。
各國持有美債的數據,是延遲兩個月發佈。
我們在3月份跟美國關係並不好,想也知道不可能在3月跑去接盤美債。
我們現在態度比較明顯,就是持有的美債到期不續,來慢慢減持,也不會主動拋售,畢竟那樣等於虧損割肉,而到期不續,可以拿回本金和利息。
至於一些市場資金自己要不要買美債,這個我們是管不着的。
(2)救不了
此外,我也是要跟大家強調一下。
雖然我也比較希望我們繼續減持美債。
不過國家也有自己的考量,也並不是説,我們就完全不能買美債,假如美國給出的價碼足夠高,那麼我們也不是説完全不考慮可以稍微買一些。
凡事都有價碼,就看美國能不能滿足我們的需要。
所以,即使我們未來繼續增持美債,我們應該第一時間想到會不會是美國那邊妥協,而不是我們妥協。
畢竟最近着急找我們通話見面的是美國,又不是我們着急。
而且需要注意,因為美聯儲過去一年,一直在加息縮表,導致債券價格持續下跌,這才引發其他一些國家,被動減持美債。
但假如美聯儲未來某一天,降息擴表了,那麼美債價格就會大幅反彈,到時候各國投資機構也會被動增持美債。
所以,等未來美聯儲降息,我們也有可能會有一些增持美債的短期波動,這是很正常的。
正常持有美債的波動,跟接盤美債,完全是兩碼事。
2008年次貸危機,我們是3年增持了6825億美元的美債,佔了我們過去十年美債持有規模的一半。
2008年,美債規模才9萬億美元左右,我們增持的比例佔了美債7.6%。
現在美債31.4萬億美元規模,要達到2008年的增持比例,得增持2.4萬億美債,才勉強稱得上接盤。
所以,現在美債問題不是我們去買個幾千億美債,就能解決。
幾千億美債,對現在美債大窟窿來説,完全就是杯水車薪,稱不上接盤。
這個世界上,不存在能一口氣買2萬億美債的國家。
唯一有這個能力的就是美聯儲印鈔擴表。
但假如,今年6月份,美國提高債務上限後,美國金融市場爆發流動性危機,迫使美聯儲不得不降息擴表購債。
那美元大概率會一瀉千里,美元信用就會遭到重創。
這是美國當前需要面臨的兩難問題。
所以,美國現在金融問題,不是我們救得了的。
那麼,拜登為何還要如此着急的找我們見面,還要各種明裏暗裏的想要我們去買美債?
這個主要還是因為,拜登也沒有其他辦法。
明年美國大選,拜登更多隻是想把當前美國的金融危機,繼續拖下去,拖到大選過後。
那麼拜登團隊的思路大概是這樣。
今年6月提高債務上限後,美國政府會在半年內新發行至少1萬億美債,因為美國今年財政赤字大概率會超2萬億美元。
這新發行的1萬億美債,如果美聯儲不下場印鈔擴表來購債,只靠市場投資者消化,會有嚴重的抽水效應,大概率會引發流動性危機。
但如果有其他國家,在半年裏持續購買大幾千億美債,那麼美國這個流動性危機就能稍微緩解,至少拖到明年的可能性就會增加。
那麼等明年美國通脹如果緩解,美聯儲就可以比較從容的進行降息擴表,從而繼續延緩美債危機,把危機拖到大選之後。
拜登團隊現在應該是打這個如意算盤,一切都是為了明年大選。
但我這裏要説明的是,這只是拜登團隊自己一廂情願的如意算盤,實際是比較難做到的。
1、其他國家要在半年裏,持續增持大幾千億美債,難度很大。
這隻靠一個國家是不太可能,如果是多個國家才有一些可能。
而美國為了達到這個目的,仍然有可能繼續滿世界拱火,製造危機,來驅趕國際避險資金買美債。
但拱火這招在俄烏衝突中已經被透支了,後續拱火效果,是否能如美國的意,這還是一個疑問。
2、拜登團隊顯然是指望明年通脹能回落到2%正常區間,讓美聯儲開始降息擴表。
但明年美國通脹率是否能按照美聯儲和拜登政府的想法,回落到2%正常區間,這也是要打一個很大的疑問的。
美國現在也是死馬當活馬醫,面對美債這個金融大窟窿,美國現在也是抱着做點什麼,總比什麼都不做更強,能拖就拖。
要真正解決美債危機,除非就是一切推倒重來。
那樣全世界秩序,都會重新洗牌。
(3)4月減持1000億的謠傳
此外,我最近在網絡上看到很多人在説“4月減持1000億美債”,這個消息應該只是謠傳。
我一開始看到這個消息,還挺欣喜的。
不過我後面搜了一圈,完全找不到這個消息的正規信源,都只是一些人在“網傳”。
這個謠傳的信源,可能是某搜索平台把這個謠傳給放在搜索首位。
另外,在某個平台,關於“2023年4月份拋售多少美債”的問題,下面的回答是集中在5月5日,並且大都為不實回答。
比如排序第一的回答,也説4月末減持1000億美債。
但這個回答是明顯錯誤的,因為我們3月末持有美債是8693億美元,而這個回答裏説是1.1萬億美元,顯然是胡謅的數據。
而且,各國持有美債的4月數據,要等6月15日才公佈,這些回答都煞有其事的説起4月持有美債的數據,顯然是不靠譜的。
另外,第二個回答裏提到的4月拋售773億美債,經過我查證,也屬於以訛傳訛的結果。
應該是有些人,把今年4月公佈的多國2月減持美債773億美元的數據,經過三人成虎,變成我們4月減持773億美元。
這其實也反應一個問題,就是現在信息爆炸時代,每個人都可以發言,網絡各種信息很多。
搜索到的這些信息,不一定就是準確的,很多是錯誤的信息。
這在AI時代,會更加明顯。
比如ChatGPT,也經常有各種回答錯誤,因為AI的信息來源也是網絡搜索。
如果搜索到一些錯誤信息,AI也會不假思索的回答,也經過AI這一層包裝,錯誤的回答,更容易讓人們輕信。
所以,在當前網絡,我們要更有求證精神。
對於這些謠傳信息,我們也是要辨別。
由於當前網絡上出現很多“妥協論”,以至於我們很多人為了反駁“妥協論”,一看到這個4月減持1000億美債的消息,就比較容易不假思索的拿來引用。
但這很容易被人利用。
有些精美很善於反串黑,故意炮製一些劣質謠言,這也是一種反向釣魚。
我強烈懷疑,上面這些4月減持1000億美債的回答,都是一些精美分子搞的。
這些人故意炮製這樣一個劣質的謠言,釣取不明真相的人轉發。
那麼等下個月公佈真正的4月持倉數據,結果並沒有減持那麼多,或者小幅增持,那麼這些人就可以反過來以此打臉引用這些謠傳數據的人。
這是比較典型的釣魚手法。
我們會用“達利安造船廠”來釣魚這些精美分子。
同理,精美分子也會反向釣魚。
輿論戰很複雜,輿論陷阱也很多,稍有不慎就容易上當。
雖然我也挺希望這個信息是真的,但我們得實事求是,假的就是假的,對任何消息都要有求證精神,不能因為這個消息對我們比較有利,就想當然的認為是真的。
謊言是打不倒對手,因為謊言總有被戳破的一天,就很容易被反噬。
只有堅持實事求是,才能更長遠。
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