十年暴漲348%!不容忽視的投資主線曝光,下半年的制勝關鍵_風聞
侃见财经-侃见财经官方账号-05-18 10:37
2023年的投資時鐘已經進入二季度中期,不確定性因素逐步消退,經濟活動復甦動力仍在,宏觀環境持續向好。
其中,消費復甦是經濟增長的一股強勁動力。據國家統計局的數據顯示,2023 年一季度國內生產總值同比增長4.5%,增速環比提升 1.6pcts,經濟增長超出市場預期水平。
具體來看,最終消費支出、資本形成總額、貨物和服務淨出口分別對一季度增速貢獻+3.00%、+1.56%、 -0.06%,其中消費貢獻率達 66.6%,對經濟增長起到重要支撐。
5月15日,國家統計局發佈數據顯示,4月份,社會消費品零售總額為34910億元,同比增長18.4%。其中,除汽車以外的消費品零售額31290億元,增長16.5%。
按消費類型分,4月份,商品零售31159億元,同比增長15.9%;餐飲收入3751億元,增長43.8%。1-4月份,商品零售133945億元,同比增長7.3%;餐飲收入15888億元,增長19.8%。
因此,可以預期的是,未來一段時間內,穩定經濟大盤的主要着力點仍將是消費,各項政策也將更加重視並充分發揮穩消費對於穩增長“挑大樑”的作用。
展望2023年下半年,在經濟活動復甦動力逐漸消退後,市場預期,穩經濟、促消費的新一攬子政策或將集中落地、起效。
2022 年12月,國務院印發了《擴大內需戰略規劃綱要(2022 -2035 年)》,充分肯定消費對於穩增長的重要意義,其中表示,未來消費將是拉動經濟增長的主要動力。商務部也將2023年定位為“消費提振年”,規劃組織開展系列促消費活動。地方政府層面也紛紛響應,出台政策規劃促進消費復甦。
回到市場層面,作為消費的中堅力量,食品飲料一直都是資金關注的重要賽道。
中信建投證券的最新觀點認為,消費支持政策加碼,不斷強化消費對經濟發展的驅動作用。白酒全年復甦主基調未改,消費者消費意願增加,渠道信心持續回升,動銷螺旋向上,時至小滿,對後期白酒市場動銷應更加樂觀。
大資金加倉
基於消費復甦、政策利好的預期,大資金已經開始加倉食品飲料賽道。
據中信建投的研報數據顯示,截至2023年一季度末,食品飲料板塊基金重倉持股總市值為4955.72億元,環比2022四季度增長0.3%,位居申萬一級行業首位。
2023年一季度,基金重倉持股中食品飲料板塊的市值佔比達到 15.77%,超配比例為7.99%,環比提升約0.30pcts。其實,自2005年以來,基金重倉持股中食品飲料板塊基本處於超配狀態,超配比例同樣位居各行業第一。
需要強調的是,食品飲料需求剛性,品牌屬性強,是非常適合長期價值投資的行業方向,最適合10年以上的長期投資。
歷史長期來看,A股的食品飲料一直都是一條優質的“長牛”賽道,據wind統計數據顯示,截至2022年年末,過去十年申萬一級行業中,食品飲料行業漲幅達348%,位居各行業第一。
未來,中國消費升級的趨勢延續,疊加國家的刺激政策,食品飲料行業仍然有可觀的發展空間,具備較高的配置價值。
天弘甄選食品飲料股票A的基金經理於洋認為,消費方向2023年有望比2022年好,2024年有望比2023年好。消費場景復甦帶來2023年消費恢復;消費整體是經濟後周期,2023年國內經濟也將恢復,帶來國民收入的提升,帶動2024年整體消費能力提升。
於洋進一步指出,場景復甦的修復完成後,下一個階段是行業和個股的分化,基本面表現好的,是站在未來發展方向上的行業和公司。食品飲料仍然是一個長期投資價值較高的行業。
一隻優質基金
那麼,問題來了,作為普通投資者該如何參與投資呢?
對於個人投資者來説,具體個股股價的波動較大,且普通投資者選股能力有限制,因此對於普通投資者而言,通過行業主題基金參與投資食品飲料行業,或許是不錯的選擇。
侃見財經發現,天弘甄選食品飲料股票型發起式證券投資基金(A類:009875/C類:009876)是一隻專注於投資食品飲料行業好公司的基金產品。
天弘甄選食品飲料的定位是,通過對A股、港股中食品飲料企業的基本面的紮實深入準確的研究,挑選出對消費者負責任的、未來品牌壁壘越來越高的好公司,在估值合理的情況下持有,通過分享企業的業績增長而博取中長期穩健、可持續的投資收益。
業績方面,天弘甄選食品飲料自2020年8月20日成立以來至2023年3月31日,收益率為18.4%,相對中證食品飲料指數超額收益率達19.21%,相對滬深300超額收益率達32.99%。
截至2023年一季度,天弘甄選食品飲料的前十大重倉股分別為貴州茅台、瀘州老窖、口子窖、五糧液、伊利股份、山西汾酒、捨得酒業、青島啤酒H股、安井食品和酒鬼酒。(取自基金定期報告,不代表個股推介)
該基金的基金經理是於洋,擁有11年證券從業經歷,3年基金管理經驗。中國科學院博士,2011年加盟天弘基金,歷任研究員、投資研究部總經理助理,現任天弘股票投資研究部總經理助理、消費組基金經理。任天弘永定價值成長、天弘精選、天弘雲端生活優選、天弘甄選食品飲料、天弘消費等基金的基金經理。
據資料介紹,於洋堅持價值投資,對企業長期基本面邏輯要求很高,要求所投資公司的產業價值和競爭優勢能看10年以上。一方面,公司產品要能適應消費者長期需求的增長,同時公司要有好的商業模式。另一方面,公司要有競爭優勢,並且競爭優勢要變強。
於洋在買入前會對公司的長期基本面和風險因素做全面深度的研究,在短期因素導致公司股價下跌時,敢於逆勢加倉。
對於看好的優質企業,於洋堅持長期持有,他的換手率較低。Wind數據顯示,天弘雲端生活優選、天弘甄選食品飲料在2021年的換手率也不足170%,在偏股型基金中處於低水平(其中甄選食品飲料2021年的規模變動大,被動增加了換手率,主動的換手率會更低)。
風險提示:文中觀點僅供參考。基金過往業績不代表未來,購買前請認真閲讀 《基金合同》《招募説明書》等法律文件,選擇適合自己風險承受能力的產品。市場有風險,投資需謹慎。天弘甄選食品飲料成立於2020年08月20日,成立以來A類完整會計年度產品業績及比較基準業績為2021年0.24%(-6.84%)、2022年-7.76%(-11.91%);C類完整會計年度產品業績及比較基準業績為2021年0.04%(-6.84%)、2022年-7.95%(-11.91%)業績數據來源於基金定期報告。