日本沒落了？一季度德國GDP超過日本，全球第三大經濟體易主了？_風聞

王五説説看2023年05月19日 16:38:428人蔘與5評論全球各國的經濟體量相差巨大，GDP與人口、經濟效率、科學技術、資源稟賦等諸多因素密切相關，主流經濟體中美國與中國霸佔第一和第二的寶座，未來的很長一段時間內沒有改變的可能，但近年來前十位的排名卻更替頻繁。

比如，2021俄羅斯GDP排在全球第十一位，韓國首次進入世界前十；2022年結束後我們發現俄羅斯的名義GDP排名重返前十、位於第八位，而韓國被“踢”了出去。因俄羅斯的排名變化導致意大利和加拿大的GDP排名跟着進進退退。

又比如，印度的經濟快速發展，如今已超過英國位列全球第五，2023年印度的經濟增速必然高於英國，後者只能繼續屈居第六。

今年一季度全球經濟格局又發生一個不小的變化，德國2023年的名義GDP超過了日本，老三和老四交換了座次，難道亞洲第二大經濟體的世界第三位置真的被歐洲最大的經濟體代替了嗎？先來看兩國一季度的名義GDP數據。

2023年第一季度日本的名義GDP為10740億美元，德國為10767億美元，從數字上來看德國比日本多出了27億美元，確實暫時超過了日本，沒有可以質疑的地方。

不過，經濟增速方面“出賣”了德國。根據數據顯示德國一季度GDP的實際增速為-0.1%，也就是不僅沒有增長反而略有衰退。另外一方面，日本今年一季度的GDP實現了正增長，雖然不多但實際增速好歹也有1.3%了。

這就是很神奇了，原本經濟總量排名第三的國家一季度經濟正增長，第四的國家略有下降，可以後者的名義GDP卻超過了前者，難道是德國數據造假嗎？並非如此，之所以發生如此魔幻的現象源於以下兩個原因。

第一，德國的名義GDP受高通脹加持。

名義GDP和實際增速並非對應關係，以實際增速為基礎加入物價上漲因素後得出的名義增速才與名義GDP對應，這意味着從名義GDP的角度來説通貨膨脹有利於數據的增長。

日本向來是低通脹國家，即使日本央行一直採取非常激進的貨幣寬鬆政策，幾乎從來不加息，經常性維持零利率，可日本的物價也起不來，這與當地老百姓低消費慾望和老齡化嚴重有關。

德國正好相反，2022年開始歐洲陷入高通脹局面，即使不斷加息依然沒能取得預想中的效果，德國第一季度的平均通貨膨脹率超過了7%，使其GDP的名義增速達到了6.6%。換言之，德國的一部分名義GDP是靠物價上漲推出來的並非真正創造出了那麼多實際財富。

日本在這一點上非常吃虧，低通脹使其名義增速與實際增速相差不大，名義GDP無法獲得物價上漲帶來的“紅利”。

第二，日元貶值得更嚴重，拉低了日本美元化後的GDP數據。

除了在通脹上“吃虧”外日本一季度的名義GDP還受到了匯率的較大影響。2023年1-3月美元又開始了升值表演，東亞幾個國家的貨幣兑其紛紛貶值，日元自然也不例外。另外一方面，歐元與美元的匯率沒有發生太大的變化，甚至還有些升值。

德國和日本計算GDP時用的是本國的貨幣，而比較世界各國經濟總量時習慣於全部換算成美元計價，日元貶值讓日本的名義GDP換算成美元后“變低”了，歐元升值則讓德國的GDP“變多”了。

通貨膨脹與匯率的共同影響了德日兩國的名義GDP，導致德國比日本高出了27億美元。這種超越充滿了水分，雖然不是德國故意數據造假但沒有太多的實際意義。

以物價上漲為例，通脹確實能夠暫時提升名義GDP，長此以往會破壞一國的經濟。好比一模一樣的水筆，去年賣2元，今年賣3元，在賣出數量相同的情況下今年的銷售額比去年提高了50%。不過，漲價可能意味着銷量的大幅下降，如果其它商户依然賣2元一隻，那麼這家店今年的水筆銷量可能連去年的一半都不到，單價上去了可銷售額卻下去了。

所以歐美國家努力抑制物價上漲，不惜連續大幅加息，哪怕這種方式容易導致經濟陷入衰退。可以確定的是德國並沒有因為一季度的名義GDP超過日本而歡欣鼓舞，政府知曉其中的“秘密”，同時，老百姓的生活質量下降了，手裏的歐元不那麼值錢了，根本不關心名義GDP的上漲。

從經濟的實際表現情況來看日本一季度的名義GDP雖然低於德國但實際增速更高，屬於贏了裏子輸了面子，很明顯裏子更加重要，面子就像是衣服，隨時能換，裏子是身體，是實實在在屬於自己的東西，不可能更換。

不過，日本也有自己的麻煩，那就是沒有潛力可挖。

前面説過日本一直以來採取寬鬆的貨幣政策，去年日元兑美元匯率一度跌破150日本央行還是堅持YCC策略，維持國內的低利率環境。長期的寬鬆環境讓貨幣政策無法刺激日本經濟起飛，無法激發增長潛力。

包括德國在內的歐盟國家不同。本月歐洲央行再次加息，自5月10日起主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機制利率分別上調至3.75%、4.00%和3.25%，已經處於相當高的水平了。

當歐洲國家的物價被控制住後歐洲央行將調整貨幣政策，三大關鍵利率會逐步下調，寬鬆的貨幣環境有利於經濟發展，德國這樣以製造業為主的國家將受益良多，經濟增長潛力會隨之爆發。也許德國的名義GDP下次超越日本就沒有那麼多水分了，到了那時世界第三大經濟體將正式易主。