通往醫藥強國之路_風聞

2015年以前，中國市場一度被海外媒體稱為低端藥品的傾銷地。那是一個缺乏創新的年代，一段令人不願回首的記憶。

但時移勢易。

政策改革、資本推動，中國創新藥大發展的時代序幕早已拉開。中國創新藥企不斷以更高、更嚴的評價標準要求自己，進步在持續發生。

高質量國產創新藥不斷湧現。今年以來，不斷被海外藥企看中的國產ADC，已經是國產創新藥崛起的風向標。

沒有人會懷疑，過去幾年裏，中國創新藥取得了巨大的進步。經過數年間的不斷發展，如今的中國早已撕下低質量藥物傾銷地的標籤。

這離不開每一個醫藥人的努力。

但整個行業依然很脆弱。未來，中國創新藥這艘巨輪的前進方向，仍然握在所有醫藥人手中，只有每一個醫藥人都選擇前進，巨輪才能乘風遠航。

/ 01 / 財富沃土

成為“財富沃土”，是國內創新生態崛起崛起的最佳見證。

截至2023年5月19日收盤，港股生物科技板塊總市值接近5800億港幣。毋庸置疑，2018年18A開閘至今，生物科技板塊是最大的“造富故事”。

眾多生物科技行業“CXO”們坐上風口。

XX醫藥、XX生物的董事長們，均是年薪千萬。這在傳統藥企行業，是很難想象的。2022年，恆瑞醫藥的孫飄揚，年薪是：

126萬。

在歷史的進程面前，大批醫藥員工或許也遇到了人生中的第一次康波。

在公佈2022年薪酬數據的18A企業中，近50家企業的員工薪酬中位數為52萬元，這已經超過99%的互聯網大廠。2022年，互聯網大廠中，人均薪酬超過50萬元的只有騰訊。

雖然這樣對比並不完全客觀。18A企業大多處於發展初期，人員規模較小，主要由核心研發團隊組成，高薪在所難免；而大廠員工數量動輒上萬，薪酬很容易被平均。

但是不管怎麼説，單純從人均薪酬來看，生物科技行業的待遇絕對要屬中上游水平。

不管這些企業、個人，後續的發展命運究竟如何，對於國內創新藥行業而言，都已經起到了積極的推進作用。

正是因為上市的造富效應、水漲船高的薪酬，才源源不斷吸引了在美國藥企擔任高管的生物科技人才們，回國、創業，為國內生物科技行業的發展添磚加瓦。

換句話説，只有真正成為“財富沃土”，才意味着國內創新藥生態的徹底繁榮。

創新不是用愛發電，談錢不俗。不管是個人還是企業，都是如此。對於創新藥企來説，商業模式的閉環，是“從錢到藥，再從藥到錢”的循環過程，雪球越滾越大。

醫藥行業很神聖，但也必須要遵循商業法則。

但商業，有時候卻是會吃人的。

/ 02 / 人與江湖

有人的地方就有江湖，在“財富沃土”中更是如此。

在陰暗的背面，商業是沒有底線的。

要求所有五十歲的大爺大媽，去理解生物科技的商業模式；要求所有剛畢業的新同學，認識到創新背後巨大風險，這是一件不可能完成的任務。

但從事金融民工10年以上，如今下崗送外賣的大壯説：

願賭服輸。

投資創新藥公司，本身就是“賭石”，固然高風險，但也能博取高收益。

一眼望去已經沒有任何想象空間，那麼這家藥企在資本市場，自然也就失去了被追捧的價值。

大壯説，他願意付出一切，與所有投資者一起等待關鍵管線臨牀數據公佈的那一刻：要麼生，要麼死。

不過，大壯又説，送外賣有人比他快可以理解。他剛剛下崗沒有什麼積蓄，二手的電動車載着180斤的體重有點吃力，速度自然比不過有好車的騎手。

但瞭解臨牀數據揭盲信息，還有人比他快，卻讓他無法接受。難道，臨牀數據揭盲也是：

有特權的人先走？

公司的核心信息只有少部分人擁有知情權，這意味着股價形成機制並不公允，長期來看影響很壞。

對此，大壯很是擔心。

/ 03 / 守住初心

過去幾個月以來，投資者對18A積極性有所降低。

也可以理解，創新藥公司股價一跌在跌，悲觀、焦慮的情緒在整個市場瀰漫開來。

但這樣的情緒是可以逆轉的。畢竟，資本市場呈現週期波動，因此，短暫的低迷對於整個醫藥行業來説，並不會影響太大。

在美國，生物科技行業也正是在不斷的高潮與低谷的更迭中，螺旋式前進。

但那些“作弊”行為，給市場帶來的負面情緒一旦超過臨界點，將會陷入：

惡性循環，負向反饋，導致優質公司也出現持續下跌，最終使得整個生態惡化。

這一點，赴美上市的中概股曾經經歷過。

一度，美國曾是中國上市的融資天堂。但遺憾的是，公司治理和財務透明度方面的瑕疵，是導致中概股頻頻遭受做空機構攻擊。

2010年9月份，《巴倫週刊》發表了一篇影響深遠的文章——“警惕中國公司借殼上市”。

在這之後，華爾街對中國公司借殼上市關注度越來越高，質疑聲音越來越多，外國做空機構更是對中概股進行了一輪輪獵殺。

這也導致，即便是成績極為突出的“好學生”，也在那輪危機中遭遇了極大的挑戰。

當然，這是極端情況。總的來説，國產生物科技行業發展至今，瑕不掩瑜。

整個國內創新藥行業的發展仍在加速向上。未來，依然需要國內藥企們繼續以海外的優秀藥物為標杆，以更為嚴苛臨牀試驗標準要求自己，推動創新藥不斷向上發展。

在通往醫藥強國的路上，需要每個人，守住初心。