社交元宇宙Soul的眼淚_風聞

第三次IPO，Soul還是不掙錢。

文｜張靜倫

編｜園長

“現在這個軟件真的不是我們當初認識的那個軟件了。以前的用户都很真誠，現在烏煙瘴氣的。奉勸各位千萬別在這裏戀愛，偶爾聊天還是可以的。”一位Soul的早期用户告訴刺蝟公社（ID：ciweigongshe）。

以前的Soul什麼樣子？

“我最初是被Soul的廣告吸引，第一條帖子是發了自己的旅遊照片，沒想到一下收穫了幾百個贊，又收到了幾條打招呼的消息，聊天過程相當舒適，大家都相當開誠佈公且真實。儘管隱匿在系統統一給的頭像之後，可是每個來打招呼的人都讓人舒服自在。”早期用户小白説。

2021年，Soul 曾在納斯達克交表，計劃赴美上市。但就在“敲鐘”的前一天，Soul突然撤回了IPO註冊，並終止上市。隨後Soul轉戰港股；2022年6月，Soul遞交港股上市申請資料，但直至2023年年初材料失效，遲遲未見進展。

2023年3月，Soul第三次提交了招股書。這次，Soul能如願以償嗎？

三年了，Soul依然不賺錢中國擁有9200萬獨居人口，在“孤獨”已經成為常態的當下，陌生人社交成了一門好生意。

“自由發佈內容，且有人跟我互動，這種需求非常樸實”。隨着想法的成熟，2015年，張璐在上海成立了創業公司。這是一個以陌生人為對象的社交平台，用户通過性格測試完成自我畫像，平台以此幫助其匹配性格相合的Soulmate，雙方可以基於共同的興趣和觀點在平台上暢所欲言，紓解情緒。

Soul一經問世，同年6月即獲得種子輪融資，投資方為泥藕資本。12月，Soul又獲得了天使輪融資，投資方包括簡鳴資本、璞聚資本、明雋投資等，此時，Soul的估值已經達到2000萬元人民幣。

此後，Soul又獲得多輪融資，其中包括2020年5月，騰訊投出的1.35億美元D輪，以及2021年6月，騰訊、米哈遊領銜的1.77億美元D+輪。

多輪投資使得騰訊成為Soul的持股比例最高的股東。招股書顯示，截至最後實際可行日期，騰訊通過意象架構擁有Soulgate已發行及發行在外普通股的49.9%，創始人張璐持股28.5%，米哈遊持股5.47%。但由於騰訊將所持股份28.5%的投票權交由張璐代理，張璐投票權比例達49.9%，得以有效掌控公司。

2020年至2022年，Soul的營收分別為4.98億元、12.81億元和16.67億元；同期，Soul的毛利率分別為79.9%、85.2%和86.3%，呈逐漸增長趨勢。

肉眼可見的是，Soul的收入結構正趨於多元化,從2019年起，Soul開始通過提供增值服務產生收入，並於2020年第三季度開始通過提供廣告服務產生收入。

此外，Soul圍繞社交功能，從2022年開始着手3D Avatar和NAWA POP的項目，其中，後者在平台上的創作者經濟已經初見成效，在Soul“個性商城”，入駐的頭像創作者可以將原創頭像作品銷售並獲得分成，其中有“捏臉師”月收入超過5萬元。

值得一提的是，Soul在2022年繼續保持超30%營收增速的情況下，其運營效率大幅改善——2022年，Soul的調整後淨虧損約為0.49億元，較2021年的9.98億元下降超95%。

將“元宇宙”概念視為自身主打標籤之一的社交應用Soul正在投入更多自研技術，加速商業化進程。

Soul也在招股書中表示，IPO募集所得資金淨額將主要用於改善與升級專有技術、改善數據分析能力，並持續投資創新技術；進一步擴大和保留用户羣、並持續發掘變現潛力；開發具創意的產品和功能以持續有效吸引用户；以及用作營運資金及一般企業用途。

然而，儘管虧損在近期大幅收窄，但Soul在近三年來始終沒有盈利，2020-2022三年，Soul的年內虧損分別為5.79億元、13.24億元、5.09億元。

Soul，為何不敢持續燒錢了？Soul向來是一個敢於投廣告的公司。從招股書中看，Soul的營銷及銷售開支連年增長，由2019年的2.044億元增至2021年的15億元。就是為了獲得更多年輕用户。

用户可以説是Soul的生命線。Soul的核心收入來源是以會員訂閲和虛擬物品購買的增值服務。“增值服務”是指讓用户充值Soul幣，購買虛擬禮物、虛擬形象和遊戲道具等。另外，在Soul上加好友、聊天、發表情，也要先充值。

因此，實現營收的轉化都要用户作為支撐，特別是付費用户。

據招股書，Soul的付費用户月均收入（ARPPU）持續走高，分別為43.5元、60.5元、75.3元，單一付費用户在APP內的消費能力正在變強。用户付費意願在2022年也有小幅增長，用户付費比率分別為4.5%、5.2%、5.7%。

但令人擔憂的是，Soul的月活躍用户不降反升。與2021年比降了7.3%。

要錢還是要人？Soul面臨着“業績”與“月活”之間二選一的難題。

（圖片來源：Soul官網）

作為深受年輕人喜愛的社交平台，Soul自2016年上線以來便憑藉着匿名社交、豐富的社交玩法、沉浸式的社交體驗，在賽道中脱穎而出。

招股書中也介紹到，Soul是為中國年輕一代而設的虛擬社交平台。數據顯示，Soul的月活用户中，78.4%的用户都是Z世代（1995年後出生的羣體）。

“玩Soul的人越來越多，但人的素質也變得良莠不齊。”小白介紹到。

其實Soul並不是第一支美股上市的社交類app，主打“顏值社交”陌陌早已經在2014年上市。

但陌生人社交變現難，讓不少平台踏上了轉型的道路。

根據陌陌2020年財報數據顯示，陌陌集團2020年全年營收150.24億元(約23.026億美元)，其中直播營收96.38億元，佔比64.2%，增值服務營收51.12億元，佔比34%。淨利潤為28.962億元(約4.439億美元)。

憑藉流量優勢，陌陌於2016年上線了直播業務。當年，公司營收和淨利潤均呈現爆發式增長，分別同比增長313%和960%。此後，直播始終佔陌陌營收的一半以上。

但當互聯網用户增長的紅利褪去，即便是行業內的頭部玩家，依然面臨着增長期過後的瓶頸。

2022年3月，陌陌App月度活躍用户為1.109億。月活用户規模的下滑，必然導致營收下滑。今年一季度，陌陌營收同比下降9.3%，淨利潤同比下降37%。

除了業績下滑外，從2020年開始，陌陌的股價更是一路下探。如今，陌陌市值僅僅19億美元，距2018年6月中旬市值最高峯時的180億美元，縮水了九成。

相較於陌陌側重的“看臉社交”、“異性社交”。選擇“靈魂社交”的Soul始終沒有搭上直播的快車。而下一個賺錢的密碼，還在空中漂泊。

AI和元宇宙，Soul的新故事？2021年初，Soul提出了社交元宇宙概念，產品slogan從“跟隨靈魂找到你”悄然變更為了“年輕人的社交元宇宙”。

在這裏，大家可以拋棄在現實社會中被大眾熟識的身份和無法放棄的“偶像包袱”，打造出一個全然不同“人設”。

可以自己動手捏臉，打造虛擬化身，並基於平台為用户構建的興趣圖譜和AI推薦，體驗多樣的沉浸式社交場景，在具有真實感的共同體驗中一起交流、娛樂，最終找到志同道合的夥伴、建立社交連接。

Soul通過“廣場”機制讓每個用户都擁有被關注的平等權利，從而讓Z世代積極踴躍的參加社交。

除此之外，Soul的消息已讀功能、私密模式設置、是否想要聊天的狀態選擇，也有益於提升用户體驗。而這些，在微信上都無法獲得滿足。

不僅如此，Soul緊緊圍繞構建“年輕人的社交元宇宙”，着重打造提升社交沉浸感的技術底座，開發了靈犀系統和NAWA Engine。

靈犀系統基於Soul用户站內全場景畫像的智能推薦系統，它利用數據與算法優勢，持續挖掘有效特徵，提高用户建立關係的效率和質量。

有了靈犀系統，更好的匹配成為了可能。張璐介紹，用户的社交行為沉澱成為他們的畫像，畫像組成了他們的靈魂，“通過靈犀系統，Soul可以基於這個畫像去推薦此時此刻可以互動的、高維空間距離自己最近的人”。

張璐在接受財訊網採訪時表示，NAWA通過賦能全身Avatar形象個性空間展示等，豐富了平台本身的玩法和商業價值。

2021年，Soul持續推進的數字生態規劃“SoulMeta”，意在通過構建以3D Avatar數字身份為核心的多元數字生態，NAWA也為這一規劃築起了第一階段底層能力的基建。

在元宇宙出現後，Soul找到了適合的方式對外解釋自己的定位。張璐表示，Soul要成為最有趣的Gamified遊戲化社交產品，“我們會去創造更多的一些工具和有趣的圖形圖像的玩法，讓用户更有樂趣的在元宇宙裏互動體驗。”

然而社交元宇宙雖具有強大的商業價值，但並不能在短時間內找到可實際操作的發展路線。

具體來看，2021年初Soul提出了社交元宇宙，但Soul並沒有憑藉這一概念改善虧損現狀，反而虧損持續擴大。

招股書數據顯示，2021年Soul虧損同比擴大114.41%。Soul還未等到憑藉社交元宇宙帶來扭虧轉盈的時候，社交元宇宙已經遇冷。

元宇宙的概念尚未炒熱，AIGC的爆火又給Soul的故事添了一筆新柴。

在AIGC的應用探索方面，Soul算是行業中的先行者。2020年，Soul開始啓動對AIGC的技術研發工作，並在智能對話、圖像生成、語音技術等領域進行積累。在Soul的平台上，多元的社交場景和海量的用户資源，為AIGC的應用開闢了一片熱土。

一方面，Soul通過廣場、羣聊派對、興趣小組、蒙面匹配等多元場景的構建，為AIGC的落地開闢了先行場域。

另一方面，Soul保持着很高的用户粘性和用户活躍度，2022年，Soul用户產生超過6.2億條新內容，月活發帖率為31.5%，用户在廣場、羣聊派對等公域場景積極互動，沉澱了大量的語料內容，這些資源沉澱有助於Soul在AIGC領域的探索。

在AI作畫方面，Soul也進行了前沿探索，在平台上的AI畫室裏，眾多用户使用AI工具進行天馬行空的繪畫創作，玩得樂此不疲。

不僅如此，在自然交互方面，Soul通過融入AIGC技術開拓新境界。2023年春節期間，在基於平台自研NAWA引擎打造的社交空間NAWA POP上，Soul推出NAWA POP拜年視頻活動。通過AIGC技術的加持，用户獲得豐富的社交互動體驗。

用户通過手機攝像頭掃描，就會獲取自身專屬的3D虛擬形象，並能夠自主編輯祝福語，生成個性化拜年視頻，好玩又喜慶，受年輕用户歡迎。在以上這些實踐的基礎上，Soul還攜手業界夥伴，共同探索AIGC技術的應用場景。

Soul META項目負責人Queenie在接受36氪採訪時表示，Soul在今年會將持續加強元宇宙和AIGC的結合。“AIGC是今年Soul的重點，接下來我們會繼續讓NAWA POP與AIGC能力進行結合，持續推出一系列創新產品。”

當孤獨籠罩着互聯網社會下成長的一代人，陌陌、Soul、探探等陌生人社交軟件找到了下一個風口。有投資機構研究表示，“陌生人社交龐大的用户基數疊加Z 世代、出海、元宇宙社交等因素的驅動，市場未來仍大有可為。”