房企們正在排隊退市，下一個輪到它……_風聞

強制退市，成了懸在一批房企頭上的達摩克利斯之劍。危險來了……

9家房企站在懸崖邊

Wind顯示，截至5月24日收盤，A股有16家公司的股價低於1元。

其中，超過一半是房地產企業，分別是ST美置、ST泰禾、ST粵泰、*ST嘉凱、ST陽光城、*ST宋都、*ST海投、*ST泛海、金科股份。

數據統計截至4月24日

另外，還有4家房企*ST新聯、ST世茂、榮盛發展、中南建設，靠近這一“死亡隊列”，股價均低於1.5元/股。

這些房企甚至大多數連續跌停已久，完全看不到止跌的跡象。

根據A股股票上市規則，如果出現連續20個交易日的每日股票收盤價均低於人民幣 1 元，則會被交易所終止公司股票上市。退市風險悄然來臨。

同時，這8家股價低於1元的房企業績情況相當糟糕，今年一季度僅一家歸母淨利潤為正。

對此，有投資者吐槽，“這還不退市？留着過年？”“感覺能緩過來的可能性不大了”。

下一家退市房企鎖定

就在5月10日，今年首個A股退市房企誕生，有着“四川地產一哥光環”的*ST藍光在上市8年後，被上交所發函強制退市。

彼時，其股票已連續20個交易日的每日股票收盤價均低於1元。

而5月18日，*ST中天因同樣的理由，被要求強制退市並轉到老三板。

截至今日，下一個被強制退市的房企或已鎖定，ST泰禾股價報收0.61元/股，已連續超13個交易日的每日股票收盤價均低於1元。

也就是説，若ST泰禾未來7個交易日的收盤價均低於1元，將被停牌。

此前有媒體報道，泰禾的大股東與管理層正在討論穩定股價的措施，如達到信披標準，公司會及時按照監管要求履行信披義務。但其股價已連續多日跌停，泰禾的“拯救”措施或許並不到位。

泰禾成立於1996年，在2010年成功上市，是當年國內唯一上市的地產企業，一時風光無限。

其堅持穩健的高端精品路線，在2012年至2016年間，業績穩步提升，營收從26億漲至突破200億元。

直到2017年，泰禾集團風格突變，發起了46起併購進行快速擴張，憑此擠進銷售額千億俱樂部。

然而，高槓杆、高負債模式帶來的問題快速顯現在泰禾身上，2018年泰禾負債飆升，資產負債率高達86.88%。

泰禾的財務狀況也持續惡化。年報顯示，2022年泰禾實現營業收入88.01億元，歸母淨利潤-53.74億元，連續三年虧損。同時，其年報連續3年被會計師給出“保留意見”。

而截至2023年4月28日，泰禾已到期未歸還借款本金為582.03億元。

退市危機籠罩着房企

在行業調整的過程中，暴雷房企似乎一直在一個死循環裏：

債務危機爆發，引發購房者擔憂，房子銷售不出，資金無法回籠，繼續加劇房企的資金壓力。

直到去年末，樓市政策逐漸鬆綁，讓市場迎來了新的曙光。可惜，消費者依舊偏好央企、國企、優質民營房企等“優等生”。

據中指研究院統計，2023年1-4月房地產企業銷售業績排行榜中，名列前10的僅萬科、碧桂園、綠城中國、龍湖集團4家民營企業。

而在今年一季度的房企銷售榜單中，保持正增長僅有龍湖、濱江、美的等房企，有過、或傳出過債務危機的民營房企，銷售額幾乎都在下滑。比如：

融創中國，一季度銷售額293億元，同比下滑59%；旭輝集團，一季度銷售額211億，同比下滑26%。

實際上，行業有所回暖，但後勁並不充足。據國家統計局數據，今年1—4月份，商品房銷售面積37636萬平方米，同比下降0.4%，其中住宅銷售面積增長2.7%。

同期，全國房地產開發投資35514億元，同比下降6.2%；其中，住宅投資27072億元，下降4.9%。

在沒完全恢復元氣的市場，以及弱肉強食的競爭中，暴雷的中小型房地產似乎更沒有翻盤機會。同時，它們還要承受資本市場帶來的考驗。

此前，新力控股和藍光發展的退市引起市場關注。易居研究院研究總監嚴躍進認為，退市風波説明了近期一些房企債務展期或債務重組等事件，掩蓋了一些重要的問題。股票市場的反應説明，“用腳投票”的機制正逐漸發揮作用。

有投資者猜測，房地產企業很多都要走向退市，最終會剩下頭部10來家企業，而股價幾毛是最先的一批。

房地產行業高速發展的時候，房企們排着隊上市，成為資本市場的小甜甜。但風雲變化，行業進入下行週期，它們被投資者拋棄，陷入排隊退市的恐慌當中。當被終止上市的風險提示公告一次次發佈時，它們的“生命”似乎在進行倒數。

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