為什麼人民幣持續下跌，在岸、離岸匯率雙雙破7？_風聞

我估計人民幣在蓄勢。

蓄一個人民幣單邊長線的升值勢頭。

現在人民幣匯率已經探底，跌得再低也跌不到去年美國激進加息時的7.3，從7.0到6.0都是人民幣的上漲區間。

為什麼要蓄勢呢？

製造跟美國的談判籌碼。

現在美國國內最重要的議題是債務違約，不僅僅是債務上限的問題，更是誰來買美國國債的問題。

美國政府債務達到31.4萬億美元的上限後，已經半年多沒漲了，耶倫通過各種會計、財務手段挪用資金，到6月初就再也拖不下去了。

此時此刻，民主黨和共和黨還在為債務上限的問題談判，即使順利達成協議，美國也面臨新發的美債賣給誰的問題。

2022財年美國聯邦財政赤字是1.4萬億美元，2020年、2021年因為疫情，財政赤字更多，分別達到3.1萬億和2.8萬億美元，今年的財政赤字估計在1.5萬億美元左右。

美國提高債務上限後，算上半年來挪用的7000億美元，以及接下來幾個月的用度，美國資本市場短期內至少會迎來1萬億美元國債的賣盤。

所以問題來了，誰來買這1萬億美元的國債？

美聯儲是萬不得已的選擇，對美元信用損害太大，所以美國政府必須找其他資金來源。

於是我們看到，拜登在G7會議上招呼盟友大談美國債務問題，找盟友要錢買美債，但地主家也有餘糧了，日本連續21個月出現貿易逆差，韓國連續14個月逆差，歐洲也因為俄烏戰爭被美國大吸一口血後經濟上焦頭爛額，還餘力買美債的盟友也就澳大利亞和加拿大兩國，遠遠不夠。

所以我們看到，布林肯、沙利文接連往沙特跑，想要説服中東國家購買美債；

同時，美國一邊制裁中國造談判籌碼，一邊安排高官接連喊話要跟中國溝通，想要跟中國談判購買美債的事宜。

從五月中旬中美高層奧地利談判開始，中美恢復了溝通，5月26日中美商務部進行了談判，最近中國還增持了200億美元美國國債，用實際行動表明購買美債是可以談的。

而中國手中一個重要的談判籌碼，就是——人民幣。

為什麼呢？

因為，美國政府除了找中國購買美債外，還有另一手準備，

最近美國銀行接連暴雷，大量美國儲户將存款從中小銀行取出存到大銀行和貨幣基金，截止5月26日，美國貨幣市場基金的總規模達到史無前例的5.39萬億美元，而貨幣基金是購買美債的大户。

再加上俄烏戰爭將歐洲的資本逼向美國避險，以及加息對全球資本市場的抽水作用，美國的資本市場正趴着超過2萬億美元的熱錢。

數據顯示，通過隔夜逆回購（RRP）工具，94家機構週一共在美聯儲存入2.045萬億美元的資金，這是史上首次突破2萬億美元，之前的歷史紀錄是上週五創下的1.988萬億美元。

將來債務上限提高，這筆熱錢就是美國政府留着購買美國國債的儲備糧，1萬億美元的美債抽水對於這筆2萬億美元的資金池來説還是綽綽有餘的。

不過前提是，沒有其他更好的投資品來搶這筆美元。

熱錢之所以是熱錢，那是因為資本都是逐利的，哪邊的利率高就往那邊跑，現在美聯儲隔夜逆回購的無風險利率在5%左右，所以這筆錢全趴在美聯儲的賬上，將來美國債務上限提高後，發行的國債能有5.5%~6.5%的利息，這筆錢就會去買美國國債。

但問題是，如果人民幣開啓升值週期呢？

比如，接下來1年裏，人民幣從7元換1美元（0.143），升到6.3元兑換1美元（0.159），這就有11.2%的年化利率，即使吃到一半的人民幣升值收益也有5.6%，再算上在中國的投資收益，年化率有10%左右。

人民幣開啓升值週期後，一邊是6%左右的美國國債，一邊是10%左右的中國資本市場，想想都知道，這筆2萬億美元的熱錢會選哪個。

現在歐洲的資本已經嗅到了機會，據英媒《金融時報》5月19日報道，歐洲最大的資產管理機構，管理着2.1萬億歐元資產的東方匯理資產管理公司，正在出售美國資產，轉投中國資產。

所以説，人民幣的升值勢能是中國重要的談判籌碼，美國不僅需要中國購買美債，連他國內準備用來購買國債的2萬億美元儲備糧最終會不會購買美債，也得看中國的臉色。

現在美聯儲加息即將見頂，人民幣蓄勢待發，一旦人民幣開啓升值週期，這2萬億美元還願不願意呆在美國資本市場就是個未知數了。

人民幣匯率越低，蓄勢就越足，中國跟美國的談判籌碼也就越大。

現在人民幣匯率跌破7，蓄勢蓄得差不多了，中美之間的談判正好開始，新任中國駐美大使也剛剛到任，接下來就看美國能拿出多少誠意了。