小鵬汽車一季報：手握300+億，依然很慌_風聞

作者：四海

5月24日，小鵬汽車發佈了2023年一季度財報，這份成績單給本就身處旋渦中的小鵬汽車再潑了一盆涼水。

一季度，小鵬汽車的營收為40.3億元，同比下滑45.9%，環比下滑21.5%。收入大幅下滑的直接原因是銷量下滑，其今年一季度的銷量為18230台，環比下降17.9%，同比下降58.2%。行業在一季度出現了罕見的降價潮，小鵬汽車也是參與者，導致總收入略低於市場預期。

本季度，汽車銷售收入同比下降49.8%至 35.1億元，這主要是由於新車 G9規劃失誤，導致產品斷檔。

利潤方面，小鵬汽車淨虧損23.4億元，同比增長37.4%，毛利率跌至2%，為近八個季度的最低值。

表現較好的是公司的費用控制。一方面，一季度費用為26.8億元，同比下降6%，延續了去年四季度狠抓費用的趨勢；另一方面，在收入下滑的情況下，小鵬汽車依然沒有減小研發的投入力度，其一季度的研發費用為13億元，同比增長6.1%，研發費用在總營收中的比例增長至32%。

嚴格意義上來説，這並不是一份出彩的成績單，甚至可以説讓市場看到了小鵬汽車在走“下坡路”。

在此之前，虧損擴大和加大研發投入力度都是常態，彼時小鵬汽車用高銷量和智能化的故事説服了市場，但現在，小鵬汽車的銷量連續多月未破萬，頹勢已現。更重要的是，G9上市後引發的連鎖反應，還在發酵中。從去年底開始，小鵬汽車啓動了內部變革，產品、營銷，、渠道和組織都出現了變化，但從這份成績單來看，變革的成效還未能體現到財報中。

不過，截至今年3月底，小鵬汽車的現金及現金等價物、受限制現金、短期投資及定期存款高達341.2億元，足以支撐公司持續奔跑。

按照何小鵬的規劃，今年四季度小鵬的月度交付量將達到兩萬台以上，其中，剛在上海車展亮相的小鵬G6將和小鵬P7組成雙保險。據瞭解，小鵬G6將於7月開始大規模交付，小鵬汽車方面預計將取得相比P7 2-3倍的月銷售目標，帶動總交付量在三季度同、環比都取得遠高於行業的高速增長，四季度月交付量過兩萬。“屆時小鵬也將迎來戰略和組織調整後的第一個銷量拐點。”何小鵬説。

何小鵬認為，G6不僅具備20-30萬價格區間新能源SUV中最先進的電動化以及智能化技術水平，且在空間、續航、造型、內飾等多個方面相比競品優勢非常突出，G6會成為這一市場銷量排名前列的爆款。

如同小鵬G9上市前，市場和內部都對它抱有很大的期望，但誰想結果竟事與願違，小鵬汽車在吸取教訓後也做了變革。無論如何，小鵬G6都是公司不能輸的產品。