拼多多的超預期增長，和另一個“百億”項目有關_風聞
真探AlphaSeeker-真探AlphaSeeker官方账号-独家财报解读，深度探索商业本质。05-29 15:46
一如既往，拼多多又給出了一份令人意外的財報。
5月26日，拼多多集團發佈2023年第一季度業績。財報顯示，拼多多一季度實現營收376.4億元，同比增長58.2%，遠超市場預期的36%增速。Non-GAAP下歸屬於普通股股東的淨利潤為101.3億元，同比增長141%。
兩項核心數據説明的是：拼多多仍保持高速增長，且這份增長並非靠“燒錢”換來。財報發佈後，受益於超預期的業績，拼多多股價報收71.42美元，大漲19%。
作為近年的電商黑馬，拼多多已經帶來過太多“意外”。對此，感到驚訝的人很多，直呼“看不懂”的人也多。借本次財報的機會，我們有理由再來探討那個已經重複過很多次的問題：拼多多究竟是怎麼做到的？
第三個“百億”項目
財報發佈後的電話會，向來是觀察公司思路的重要窗口。本次電話會上，拼多多集團董事長、聯席CEO陳磊先就公司業績進行介紹，隨後發言的是剛履新不久的拼多多聯席CEO趙佳臻。趙佳臻表示，拼多多將全面擁抱高質量發展，積極踐行社會責任，優化平台治理能力，建設更健康的平台生態。
“我們還繼續重投實體供應鏈建設，穩鏈強鏈、補鏈延鏈，讓更多工業、農業產業帶跑出紮根本地的領頭羊，帶領當地產業走向全國乃至全球市場。”趙佳臻表示。
一系列表態和動作都在説明，拼多多“變了”。過去，拼多多的發力點和市場的期待更多是“速度”，但當下“質量”成為新的關鍵詞。作為一個靠白牌商家起家的平台，拼多多此前的拓展重點是品牌商家。“百億生態”標誌着一種“迴歸”，一種平台生態完善疊加長線投入生效後的“迴歸”。
平台生態完善，指的是拼多多已經滲透到了“五環”內外，平台的商品和用户足夠豐富。長線投入生效，指的則是拼多多長期以來在農產區、產業帶的投入。這些投入為上游帶去了銷路、技術、人才，以及品牌上行的可能性，讓嶄新的增長空間得以出現。
據「真探」瞭解，拼多多的“農雲行動”、多多跨境等專項團隊，已經深入探訪國內各個優質農業及製造業產業帶，通過提升農貨上行效率及助力中國製造出海等方式，持續推動傳統產業鏈的數字化升級。拼多多的“新農人培訓”、持續支持的“全球農創客大賽”、“多多農研科技大賽”，則是從人才和技術的維度為上游帶去增益。
“百億生態”正是在這樣的背景下推出的，拼多多試圖鞏固成果，讓更多高質量經營得以湧現。
從“百億生態”的幫扶措施上不難看出這一點。在資金上，拼多多推出百億規模幫扶資金，支持並幫扶優質商户、品牌及中小企業；流量上，平台以流量傾斜方式激發需求側的“數字化新消費”，輔助產業帶商家建設“數字化新供給”；市場拓展上，“百億生態”將通過爆品打造、加“數”發展、拓展國際市場等舉措，助力優質商户做大做強。
“優質商户”和“中小企業”是“百億生態”的重點幫扶對象。這類商家擁有進一步拓展市場的潛力，同時也是平台高質量發展的重要推動力。這也意味着，拼多多對於增長的思考是長線的。本次財報所顯現的增長，只是這種長線思考的具象表現。
修更多路、搭更多橋
作為拼多多的第三個“百億”項目，“百億生態”是拼多多在線上發揮流量優勢、數字化能力，線下深入供給端和田間地頭的又一進展，和此前的“百億補貼”、“百億農研”一脈相承。
2021年，拼多多又提出了“百億農研”項目，宣佈將持續把利潤投入到農業中，直至累計至百億。兩年間，憑藉在流量、技術、資金、人才上的投入，拼多多持續推動農產品上行，提升農户數字化經營能力。
結合本次“百億生態”項目，你會發現，對於外界而言，拼多多的一系列動作對應着一個從“看不懂”到漸漸清晰的過程。平台的思路一以貫之，它試圖修更多路、搭更多橋，讓更多的農產區、產業帶商家和平台共同發展。
目前，拼多多的投入成果已經顯現。一些拼多多商家依託“拼單+產地直髮”的模式取得規模效應、建立價格優勢後開始為包括直播電商在內的其他平台供貨，開啓了多元化發展之路。
不過，拼多多並不想“居功自傲”。直到現在，拼多多依然保持農產品零佣金的政策，農業商家的綜合費用大概是其它平台的1/3到1/2。專注於修路搭橋，拼多多不是為了收“過路費”，而是希望平台、商户、用户三方“共贏”。
三個“百億”項目，一份超預期的財報，諸多現象説明的是同一件事：拼多多的增長來自長期以來對生態的投入，不是靠燒錢，不是靠流量優勢做“收割”，而是主動引導生態的良性發展。
“百億生態”標誌着拼多多的增長進入新的階段，平台很清楚，長期增長要來自好的商家生態、來自平台商户的整體服務效率與品質的提升。這也是為什麼拼多多在“百億生態”項目中強調質量和信用。“百億生態”試圖助力高信用、合規經營的優質商家獲得更多機會，從而帶動平台商品及服務的品質提升。
面向未來，新的增長需要平台和商户的共同努力。從“百億生態”的舉措和邏輯來看，拼多多先邁出了關鍵一步。