小米新財報：手機承壓，轉型求生_風聞
金融外参-05-29 13:46
近期，國內各互聯網大廠、科技公司、電商平台、內容社區等均陸續發佈了2023年第一季度財報。在疫情消退、經濟回暖的當下，還是有不少企業交出了一份不錯的答卷。而國內知名的科技公司——小米集團，由於業務覆蓋範圍廣泛、產品備受用户青睞等原因，一直都是外界關注的重點。
作為2019年度《財富》世界500強企業榜單中“最年輕的世界五百強公司”，小米取得的成績可以説是毋庸置疑。然而經過多年的發展，手機市場環境日益嚴峻，小米也開始面臨各種各樣的新壓力，其股價和財報的表現都開始有些不盡如人意。近期，小米發佈的新一季財報就引起了市場廣泛熱議。
營收下滑現疲態
近日，小米集團發佈了截止3月31日的第一季度財報。財報顯示，2023年第一季度，小米實現營收594.77億元，同比下降18.9%，環比下降9.9%。而值得注意的是，儘管營收有所下滑，但依舊超過588億元的市場預期。而小米本季度營收之所以出現下滑情況，則主要是受到了手機、IoT硬件和互聯網服務等各項主營業務的拖累。
一來，消費電子行業需求不振，小米智能手機大盤繼續承壓。受手機等電子產品需求疲軟的影響，主要手機廠商都面臨着較大的去庫存壓力，小米也不例外。而小米智能手機出貨量及平均銷售單價（ASP）的下降，自然也就導致了其手機業務收入的降低。財報顯示，2023年第一季度，小米智能手機出貨量為3040萬台，同比下滑21%；出貨均價為1151元，同比下降3.2%。基於此，一季度小米智能手機業務實現收入350億元，同比減少23.6%。
二來，小米智能大家電業務雖強勁，但仍有部分IoT產品的銷量難打開。小米IoT產品主要涵蓋電視和筆記本，2023年第一季度主要IoT產品實現營收47億元，同比下滑24.2%；其他IoT產品實現營收121億元，同比下滑8.6%。雖然智能大家電業務本季度的增速超60%，但是由於其他IoT產品需求疲軟，最終也就導致了整體業務的下滑。財報顯示，2023年一季度，小米IoT業務實現營收168億元，同比下跌13.6%。
三來，國內廣告市場依舊錶現低迷，小米互聯網服務業務難回暖。小米互聯網服務業務包含廣告服務、遊戲，以及其他增值業務，其中，一季度小米廣告服務收入為44億元，同比下滑2.2%；小米遊戲收入為13億元，其他增值業務收入為13億元。而由於廣告是互聯網服務業務的最大組成部分，因此廣告收入的下滑，也在一定程度上影響了其整體業務的增長。財報顯示，2023年第一季度，小米互聯網服務業務實現營收70億元，同比下滑1.2%。
利潤攀升顯活力
本季度，小米的營收雖然表現欠佳，但其利潤卻迎來了顯著增長，整體業績出現了增利不增收的情況。財報顯示，2023年第一季度，小米經過調整後的淨利潤達到了32.3億元，同比增長了13.1%，環比更是大幅增長了121.3%，超過了市場預期。而小米的利潤之所以會大漲，則與其本季度多項促進利潤增長舉措的推行不無關係。
一是，小米高端化戰略的持續推進，有效提升了毛利率的增長。本季度，小米智能手機高端化突圍成效顯著。財報顯示，小米智能手機全球出貨量穩居全球前三，中國大陸地區智能手機ASP同比增長超18%，創單季度歷史新高。而且在中國大陸地區4000～5000元價位段的安卓智能手機中銷量排名第一，市佔率同比提升至24.1%。受高端化影響，雖然小米手機業務收入出現下滑，但毛利仍然獲得了改善為11.2%，環比提升3.1個百分點，同比提升1.3個百分點。
二是，小米降本增效策略的堅決落實，進一步優化了成本結構。小米集團整體經營已經開始從規模擴張轉向提質增效，在此背景下，小米在費用方面不斷進行優化，對銷售費用和管理費用進行了控制，其降本增效策略也因此而取得了顯著成效。財報顯示，2023年第一季度，小米三項費用合計93.5億元，同比下滑6.4%。其中，銷售費用為41億元，同比下降21.9%；管理費用為11.4億元，同比下降8.8%。
三是，小米產品結構的多樣化拓展，一定程度上提高了抗風險能力。目前，小米正深入協同手機×AIoT戰略，以擴大其智能生態。因此小米在不斷對產品精耕細作的同時，仍不忘持續優化產品結構，如今，其核心AIoT品類已經覆蓋了辦公、娛樂、健康等多個領域，全方位滿足了用户的多樣化需求。據瞭解，截至2023年3月31日，小米AIoT平台已經連接IoT設備（不包括智能手機、平板及筆記本電腦）數同比增長29.2%，達6.18億，創歷史新高。米家APP月活用户數達7810萬，同比增長18.8%。
技術為本有奔頭
在消費電子寒冬之下，玩家們都過得頗為不易，但是小米的財報卻展現出了不一樣的潛力。而能在逆境中驅動其實現良性發展的核心動力，主要還是小米對研發創新的高度重視。財報顯示，2023年一季度，小米研發支出同比增長17.7%至41億元，並預計全年總研發投入將超200億元。
另外，截至一季度，小米公司研發人員佔比提升至超50%，約1.65萬人。得益於在研發領域的持續投入，小米一季度在全球獲得了超3.2萬件專利。而如今，出於長期發展的考量，小米在產品的創新研發上也已經有了一個新的方向，並取得了一些新的進展。
在汽車方面，小米義無反顧地投身造車行列，將可能為其帶來巨大的想象空間。目前來看，屬於手機的黃金時代似乎已經過去，越來越多的跡象表明，汽車才是真正開啓未來世界的新鑰匙，因此大廠都在加碼造車。而小米投身汽車製造，更多地也是在為其未來的發展尋找新的基座和入口。而一旦小米造車成功，那麼汽車不僅僅會為小米打造出一個新的生態中心，還將為其帶來更多增長機會，在一定程度上緩解其手機業務下滑所帶來的壓力。
在芯片方面，小米堅定不移地投資芯片產業，有助於提升自己在市場上的競爭力。一直以來，小米都對芯片高度關注，也在不斷嘗試芯片自研。在過去幾年，小米陸續推出了一些自研芯片，主要集中在圖片處理器（如小米澎湃C1、C2芯片），以及充電芯片（如小米澎湃P1芯片），還有小米管理芯片澎湃G1。儘管芯片自研道阻且長，但小米投入自研芯片的決心絲毫沒有動搖，而相信在長期不懈地堅持下，其終端產品的競爭力和用户體驗將會得到顯著提升。
在大模型方面，小米積極擁抱大模型技術，有望在未來的發展中獲得更多的機遇。隨着大模型的逐漸爆火，眾玩家紛紛開始在與之相關的領域佈局，在此背景下，具備較強AI能力的小米也宣佈將積極擁抱大模型。財報顯示，小米集團已正式組建AI實驗室大模型團隊。目前小米AI領域相關研發人員超1200人，未來小米還將不斷挖掘AI相關的用户場景，發揮技術優勢，以開放的態度與合作伙伴開拓更多機會。
重重挑戰難忽視
創新技術雖然推動了小米的長期發展，讓其經營具有了一定的靈活性和前瞻性，但技術不是萬能的，在市場環境趨向嚴峻、行業競爭愈發激烈、技術創新遇到瓶頸、用户需求日漸飽和的當下，小米的發展可謂是面臨着重重挑戰。
首先，小米低端機增長乏力，高端機競爭激烈，小米正在面臨前所未有的考驗。據財務數據顯示，2021年、2022年小米智能手機業務各季度營收分別為515億元、591億元、425億元、505億元、458億元、423億元、425億元和367億元，到了今年一季度，進一步下滑到了350億元，營收正在大規模縮水。何況如今手機市場已經是一片紅海，高端機機型層出不窮，高端機玩家也是實力雄厚，小米想要從華為和蘋果這兩大巨頭的夾擊中突圍並不容易。
其次，海外市場失守，小米的手機和IoT產品的出口也將會受到一定的影響。目前小米將近一半的收入來自於海外市場，因此，小米的成功“全球化”可謂是功不可沒，然而隨着印度市場失守，小米本季度在全球市場出現了銷量全面下滑的情況。財報顯示，2023年第一季度小米海外收入270億元，同比下降28%，收入佔比回落至45.4%。小米本季度在其他海外市場的銷量減少約300多萬台，全球市場份額嚴重下滑，而海外IoT業務也將不容樂觀。
最後，汽車、芯片等新業務的成長還需要時間，短期內還無法為小米帶來太大貢獻。小米的汽車、芯片業務雖然目前是在穩步向好發展，但不得不提的是，無論是造車還是造芯，都不是一件容易的事。汽車要經歷供應鏈、製造、渠道和品牌建設等九九八十一難，而芯片的研發也具有長期性和複雜性，這對小米來説將會是一場持久戰，這也就意味着，小米想要靠這兩項業務擺脱當下困境，恐怕短期內難以實現。
總而言之，小米雖然面臨着不少的難題，但在全球經濟大環境嚴峻的當下，小米的財報能有如此表現已實屬不易，而且從其新業務的發力方向不難看出，小米的未來依舊是值得期待的。而伴隨着“618年中大促”這個重要節點的臨近，小米能否把握住機會迸發出新的活力，且讓我們拭目以待。