在鋼絲上跳舞的馬上消費金融，能否順利IPO？_風聞

“小額”、“短期”、“快審批”的消費金融產品，成為人們短期貸款消費的首選。隨之發展起來的消費金融公司，也依託互聯網形成了獨特的金融生態。其中有不少，都在向上市目標發起衝擊，謀求為業內打響上市“第一槍”。

這其中，就包括2020年衝擊“A股消費金融第一股”的馬上消費金融。然而，就在其IPO前夕，卻遭到銀保監會點名通報，隨着“七宗罪”的逐條列數，馬上消費也捱了重重一錘，在IPO的目標前鎩羽而歸。

近日，坊間又有傳言稱，馬上消費已選定深交所創業板上市，目前正在接受上市輔導。“捲土重來”的上市規劃，引發議論鋪天蓋地。儘管馬上消費隨之澄清消息不實，不過不妨暫且擱置真假：馬上消費與IPO，究竟隔着多遠距離？到底有哪些因素，阻止着它遲遲邁不出上市的最後一步？

在利率紅線上“走鋼絲”

首先，是馬上消費旗下主要產品叫做“安逸花”的利率紅線問題。

在“安逸花”的主頁面上，赫然寫着“最高可借20萬元，年化利率為7.2%-24%（單利）”。雖然給出的利率起點是“7.2%”，不過，據中國貨幣網發佈的《安逸花2023年第二期個人消費貸款支持證券信用評級報告》顯示，安逸花消費貸的加權平均利率為23.80%，利率在23%-24%的貸款數量為為249,150筆，佔所有貸款總筆數的98.44%，而這也是隨着監管政策逐步完善而放低的，多個平台的公開數據都顯示，安逸花曾經的貸款最高利率高達36%。

在這一方面，目前監管的合規線是24%。馬上消費金融雖然並未逾越，但卻非常接近，就利率而言，馬上消費可以説是在顫顫巍巍地“走鋼絲”，行走在“紅線”的邊緣。

事實上，安逸花的高額利息早已經招來無數投訴，來自黑貓投訴的信息顯示，在今年4月份，仍有用户投訴安逸花的實際利息超過國家規定，平台禁止利息截圖，且存在陰陽合同，收取用户擔保費、保險費等種種情況。

用户口碑深陷投訴泥沼

如果説“邊緣搖擺”的利率是“走鋼絲”，那麼在用户體驗上的糟糕口碑，則是馬上金融走向IPO的更大阻礙。

僅在黑貓投訴平台上，馬上消費已累計近兩萬五千條投訴。投訴內容，包括且不限於暴力催收、高額利息、亂收費、虛假營銷、惡意誘導、高頻騷擾、泄露用户信息等等。

例如，多個用户投訴，在“安逸花”辦理貸款時，平台會偷偷為用户開通會員續費，每月自動後台扣款，金額從40-100不等，相當於變相拉高了利率；同時，即便已經表明無借貸需求，還是有人被高頻騷擾，信息被偷偷註冊相關賬號，接踵而來的營銷、騷擾、空電話不計其數。

還有用户公開發文表示，在馬上消費金融平台只是註冊並未借款，就頻繁收到電話騷擾，每天都能接到少則一兩個多則三五個電話，推銷其借款產品，明確告知其不要繼續撥打依然無果，對個人生活造成惡劣影響。

被監管部門處罰的“污點”

如果説以上的問題還只是影響口碑，那麼被監管部門通報和處罰，則成為馬上消費無法迴避和抹去的“污點”。

2017年3月，馬上消費金融就因違反徵信業的相關條款，被央行重慶營業管理部罰款39萬元；2021年6月，銀保監會消費者權益保護局曾通報，馬上消費金融存在營銷宣傳誇大誤導、產品定價管理不規範、學生貸款管理不規範等問題，侵害了消費者的知情權、自主選擇權和公平交易權等權益。

今年3月31日，重慶銀保監局發佈行政處罰信息公開表顯示，馬上消費金融股份有限公司因貸前審查不審慎以及對委外催收機構管理不審慎，被中國銀保監會重慶監管局罰款100萬元。

馬上消費金融的監管歸屬地正是重慶。根據企查查數據顯示，重慶百貨大樓股份有限公司是其最大股東，持股比例達30%，此外，重慶銀行股份有限公司，也以18%的持股比例，在馬上消費的股東中名列第三，其官網信息也表明自己背靠中金公司、中信建投及“重慶兩江新區”等央企與地方國資背景資本。

同時，由此可見，馬上消費的行業監管部門為地方銀保監局的其他非銀行金融機構監管處，即認定其為以金融為根本屬性的“科技金融企業”。

而根據2022年證監會發布的《科創屬性評價指引（試行）》，以及上交所、深交所配套發佈的科創板、創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定，對於科創板，限制金融科技、模式創新企業發行上市，禁止房地產和主要從事金融、投資類業務的企業發行上市；對於創業板，明確禁止產能過剩行業、《產業結構調整指導目錄》中的淘汰類行業，以及從事學前教育、學科類培訓、類金融業務的企業在創業板發行上市。此外，北交所方面，對於發行人屬於金融業、房地產業企業的，也不支持其申報發行上市。

由此可見，馬上消費無論如何標榜自身“科技驅動”的屬性，也無法改變其主營業務為“小額分散的消費金融服務”的客觀事實，更無法改變“非銀行金融機構”的身份烙印，那麼，其上市之路註定不會平坦。