台積電被巴菲特清倉，成了美國棄子？_風聞

最近台積電的事情並不是那麼順利，5月國際知名投資家、美國政界重要金主巴菲特清空台積電股票震撼了整個半導體圈子。

要知道以穩健著稱的巴菲特和他旗下的伯克希爾哈撒韋公司，向來就是股票投資或者價值投資的重要代表。而這次投資台積電股票堪稱與他穩健的風格格格不入。

2022年3季度，全球投資者得到了一個消息，伯克希爾哈撒韋大舉購入了台積電6010萬股ADS，**總計超過41億美元的台積電股票。**這使得在巴菲特的投資組合中台積電的份額從0 提升到了總倉位的比例1.39%，直接衝進前十大重倉股名單。

這在當時被認為是巴菲特進軍半導體行業的重要信號。

但是沒想到2月份，就有消息傳出，巴菲特清倉了86%的台積電股票。最終在5月發佈的伯克希爾哈撒韋公司一季報上，台積電已經確認被徹底清倉。

而根據2022年下半年到今年一季度的股價走勢，巴菲特此舉很難説有比較明顯的股價投資上的收益，而且這次投資也表現出了與其相對謹慎的投資風格並不完全相符的投資特點。

而同期更加聳人聽聞的事情出現了。據台灣東森新聞網5月6日報道，美國民主黨眾議員塞斯·莫爾頓日前出席米爾肯研究院全球會議時語出驚人，他表示：“要嚇阻中國最直接的辦法，就是告訴他們，如果你們要‘入侵’台灣，美方就要炸燬台積電。”

這直接引起島內一陣騷動，當地官員和評論員甚至不得不輪番“澄清”（造謠）美國人沒説這個事，還指責這是我們大陸的認知作戰。

這種堪比4chan老哥的巨魔發言在一個國會議員中被鄭重提出，結合美國政界重要金主巴菲特清倉台積電，帶來了一個直擊靈魂的問題，台積電已經是美國的棄子了嗎？

01

台積電的崛起某種程度上説，是一種遵循經濟規律的意外。

上世紀90年代如日中天的日本半導體產業遇到了億點小問題。在80年代的時候，美日在半導體的地位發生了逆轉。到1989年的時候，美國公司佔據了世界市場的35%，日本公司佔據了51%。

所以早在1985年的時候，美國半導體產業協會就開始向美國商務部投訴日本不正當競爭的問題，要求總統動用我們現在很熟悉的301條款來尋求限制日本芯片在美國的銷售，以及保證美國生產商在日本半導體市場的特定份額。

1986年美國政府藉着上一年廣場協議的東風開始對這些投訴採取行動，要求日本政府“自願”同意一系列貿易限制。

所以日美簽訂一份為期5年的第一次《日美半導體協定》，主要限制和“規範”了日本芯片在美國和第三國銷售，賦予了美國政府制定日本半導體銷售價格的權利，並且還要求日本你必須留至少**10%的市場給美國公司。而根據之後公開的附加密約，實際上美國人期望5年後在相關“幫助”下實現日本國內20%**的市場份額。並且禁止日本富士通收購美國仙童半導體公司。

這就很坑了是吧。

更坑的是1989年，日本泡沫到達頂點，然後在一兩年內，日本股市樓市都經歷了一輪泡沫崩潰。日本的半導體產品銷售額在世界範圍內出現下降。

到了1990年末，外國半導體市場份額在日本只是從8.5%提升到了14 %，沒有達到20%的目標。

這個時候，美國人又來了，要求與日本簽訂新的條約。

1987年3月，美國政府以日本未能遵守協議為由，就微機等日本有關產品採取了徵收100%進口關税的報復性措施。同年春季，美國半導體產品的市場需求大幅回升，傾銷自然消亡。

之後，日美兩國政府於1991年6月簽訂了五年期的新半導體協議，在新的條約裏面，美國人明確規定了日本半導體市場20%以上的市場份額是屬於國外半導體產品的。

美國的一系列騷操作，相當於為日本的半導體產業人為創造了一個特別差的營商環境，就如同中國現在的文創產業一樣，雖然不至於完全做不了，但顯然無法跟上國際發展的腳步。

這個衰落就給了韓國和我國台灣地區半導體產業以契機。

與韓國選擇加碼存儲芯片不同，我國台灣地區政府和台積電一開始就選擇了或者説創造了晶圓代工這條路線。

不知道是不是受到了美國打壓日本半導體產業的刺激，或者更有可能的對於自身實力有客觀估計，台積電公司經常把一句話放在其宣傳資料上：台積公司專注生產由客户所設計的芯片，本身並不設計、生產或銷售自有品牌的芯片產品，確保絕不與客户競爭。

這一句話很明確地概括了台積電的發展和生存之道。

這樣謙卑的姿態和精細化的賽道切入，使得台積電很快獲得美國方面的政治青睞和資源傾斜。

1987年台積電剛一成立，以IBM為首的美國大廠就開始向台積電授權制造專利，1988年英特爾還給台積電送來一筆大單，並對公司的製造工藝進行指導。

這種天降大禮包，簡直是爽文出生的主角才有的待遇，而台積電就在美日對抗的背景下拿到了。

這在當時看來是明顯的栽培日本半導體產業對手的行為，但是它的成果絕對出乎多數人的預料。

1999年，專注於代工生產的台積電在180nm製程上率先獲得了突破，率先推出了世界第一個180nm低功耗製程技術。

這次的技術突破為台積電掌握世界過半芯片代工市場份額邁出了第一步，也邁出了台積電在芯片代工領域領先的第一步。

2007年，台積電與ASML聯合開發並商用化了出**第一台浸沒式光刻機，台積電也用這種光刻機實現了90nm製程芯片的突破。**並憑藉在光刻機領域的突破的底氣，決心與英特爾分道揚鑣，走上了40、28、20nm的自研路線。並最後在7nm領域實現對英特爾在製程工藝上的反超。

而對於整個中國的芯片行業來説，2019年是個值得紀念的年份。

那一年華為首發了麒麟990——第一顆基於EUV光刻機制造的台積電7nm+芯片，這也是第一次地表最強代工企業，用當時世界最強制程工藝，首發應用在中國第一芯片設計企業製造上。讓中國的手機芯片短暫地成為了世界最強5G芯片。

之後2020年華為面臨制裁，台積電集全公司之力趕出了麒麟9000芯片。地表最強代工企業和中國最強芯片設計公司的又一次強強聯手，推出的世界第一款5nm芯片再次驚豔世界。

麒麟9000對後發售的驍龍888的性能壓制不但向世人再次證明了台積電5nm工藝製程比三星更加成熟，也證明了中國芯片企業聯手之後能夠對世界芯片產業格局造成怎樣的震撼。

但從那之後，由於美國的制裁，華為和台積電雖然可以在流片領域進行合作，但是已經無法代工。

而這也可能成為台積電命運的轉折點。

02

早在特朗普當政時期，中美貿易戰漸起，特朗普就反覆表達過希望台積電等企業到美國建廠的需求。這場博弈直到2020年的5月15日才告一段落。

當天台積電公司突然宣佈，計劃在美國亞利桑那州建造一座造價大約120億美元的先進芯片工廠，而且計劃生產的是當時最先進的5nm製程芯片。而就在兩天前，台積電方面還在透露表示將不在美國建立芯片工廠。兩天後，台積電反悔了。

事實上，這並不是台積電第一次在美國嘗試設廠投資。上世紀九十年代，台積電曾經在華盛頓州打造的WaferTech工廠，這是一家八英寸晶圓廠，然後它變成的一場“噩夢”。

從Wafer的官網上看，至今它的工藝依舊停留在160-350nm水平，甚至沒有現在最主要的成熟製程28nm製程芯片的生產線。

但是縱使有這樣的前車之鑑，台積電還是同意了在美國設廠，並且在拜登上台後，同意在亞利桑那州5nm製程的基礎上同意建設第二期3nm製程的芯片廠，而且還被迫要把第一期的工藝從5nm升級為4nm。

現在更過分的是，美國人還盯上了還沒量產的2nm產線，最近一直要求台積電加快評估在美國設立2nm產線的可能性。

如果只是在美國設廠，其實都還好説，畢竟現在台積電的根在台灣，從3nm到160nm所有制程的大頭都在台灣。

但是美國之前就搞過不少小動作，明着扶植台積電的競爭對手，並且利用行政手段搶台積電的商業機密。

對我説的就是美國強行要求三星台積電英特爾等23家公司在21年11月8日前，“交出庫存、訂單、銷售記錄、良品率等機密數據。”

有的人説了，提交機密數據可以拿到美國政府的美元補貼啊。

且不説交出機密數據可能造成的商業損失會是多少，就美國政府關於補貼有一些比較抽象的規定。比如只要拿到的補貼超過1.5億美元，這些廠商就需要承諾向美國政府返還超額利潤。

而且這部分超額利潤並不是一點，根據美方法案，對於獲得超過1.5億美元補助的特別成功項目，美國最多可以回收不超過75%的直****接補貼。

這即便放眼整個政府補助界也是相當炸裂的。

別的什麼有關當地就業，兒童教育之類的要求不説，對於台積電和三星等公司來説，都是毛毛雨。

但是就有一點比較頭疼。

那就是公司從獲得資金之日起的10年內不能在“受關注國家”（在U.S.C. § 4652裏面還尤其點了中國）擴大半導體制造能力；公司如果“在知情的情況下與引起國家安全擔憂的海外實體進行任何聯合研究或技術許可工作”，則必須退還它收到的所有資金。

這就是必須在中美之間站隊了，你選了美國補貼，那就意味着和中國大陸的市場關係要嚴重惡化了。

這麼明顯的一個癟的毒蘋果，連三星**、**海力士那些都猶豫不定，台積電就更加需要謹慎考慮是否向美國申請補貼。

其次，企業要想申請補貼，需要向美國交出高性能計算電腦使用的芯片技術，還要公開企業生產相關的數據信息。

這意味着產業上給某些親兒子留下了一個巨大的後門，而眾所周知，美國的旋轉門是擺在枱面上的。

美日政府間現在又在推進聯合研發2nm製程芯片。英特爾也在加速相關製程的推進。

現在這個補貼就是開門揖盜。

但是不拿這個補貼那就可能被認為對美國不忠心。

現在整個行業都不景氣，去年三季度起，台積電前十大客户都砍單了，其中就包括美國的蘋果、高通、英偉達、英特爾等。

現在台積電70%的訂單都依賴美國，未來如果美國政府和資本串通一氣，説擔心地緣政治風險而進一步砍單的話，那台積電不就徹底淪為美國人用完即扔的棄子了嗎？

那你是拿還是不拿呢？你這個隊要怎麼站呢？

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​03

很多台灣朋友曾經戲言，我們大陸不敢打台灣，因為台灣有台積電。一打台積電，美日韓乃至歐洲國家都會過來干涉。

在那些人眼中，台積電就是他們的護台神山，這某種程度上也有道理，畢竟台積電供應了世界超過一半的代工芯片。

但是現在這個神山已經似乎並不能保住台灣，台知名評論員郭振亮去年在節目中轉述台大教授楊永明的曝料稱，楊説他看過一個“內部報告”，裏面有一個150人的大名單，涵蓋了美國準備在必要的時候撤走的台積電工程師。

我們這邊有才好事的網友們也有嘲笑那邊的台獨領導人，等到統一的時候，美軍會拿着名單依次撤走台積電工程師，然後用台北鐵拳把蔡英文打下直升機。

玩笑歸於玩笑，但是現實是台積電對台灣來説搬不走也不能搬。

台積電承包了很多台灣本地的高端就業和高附加值產業，甚至可以説是台灣經濟最後的精華了。

**台灣大學化學系碩士畢業生一度有九成加入台積電。**教授們戲稱化學系碩士是“台積電保證班”，還呼籲廢除化學碩士這個學位，畢竟他們那邊博士已經都不夠招了。

在島內經濟增速常年保持較低速度的背景下，台積電這種常年保持着兩位數以上的增速， 22年營收給你增長個42.6%的企業，對於台灣地方經濟乃至地方財政來説是至關重要的。

要知道，台積電現在一年的營收超過5000億人民幣，而整個台灣地區2022年GDP才不到6萬億元人民幣啊！

同時台積電也嚴重影響了台灣的供電和供水佈局。

眾所周知，半導體行業是個高能耗、高耗水的不那麼環保的產業。當年台積電在美國的第一個工廠之所以在華盛頓州發展不起來，有很大一部分原因就是美國那邊嫌棄台積電耗能耗電太厲害，不想它拖累本地環境和經濟。

現在隨着EUV投入越來越大，耗電那更是直線上升。

一台EUV一天就可以給你耗掉3萬度電！

所以，整個台積電佔整個台灣發電量的比例也是水漲船高。

根據統計，台積電2020年耗電160億度，佔全台灣省耗電量的5.9%，2021年耗電量達191.9億度，約佔台灣省用電總量的7.2%。而2022年超過200億度，佔台灣省總耗電量超過8%。

耗水量更是誇張，縱使台積電已經在2019年實現了86.7%的製程用水循環利用，但是台灣南部科學園區的芯片工廠依舊可以每天消耗掉99,000 噸水。

這還只是台積電全台佈局的一部分。有估計認為，去年台積電為了製造芯片耗掉了8000萬噸水。

這麼多水可以裝滿92個水立方了。

有人可能會説台灣熱帶氣候啦，這點水又不是在北方，沒有問題的啦。

那這可就是健忘了。

2021年的時候，台灣南部受反厄爾尼諾現象等因素影響，2021年春雨為有正式紀錄以來的最低值。之後很長一段時間台灣南部的缺水和由此導致的停電，直接導致了2021年巨量芯片缺口。

這麼大個攤子，**就算人能給你挖走，**機器廠房、供水供電怎麼從台灣把根刨掉搬到大洋對岸去？

何況現在摩爾定律似乎已經走向了死路。

所謂摩爾定律，即“每隔18個月，同樣面積內晶體管數量翻倍，但是價格不變”。

但隨着芯片製程向1nm方向逐步靠近，不僅晶體管翻倍的難度在受到量子力學的挑戰，而且一片芯片的成本也是在不斷起飛。

台積電又不可能停下腳步，必須加大研發投入，因為三星、英特爾那些公司都虎視眈眈的盯着世界先進製程的蛋糕呢。

如果台積電真的現在開始舉家遵循美國的指示全部搬到美國去，那麼客户砍單、研發增加、疊加搬遷的成本以及配套供水供電的投入，台積電幾乎必死無疑。

所以台積電搬不走也不能搬！

那麼為了台積電自身發展空間和日益增大的成本，還有什麼地方會保着它，讓它繼續煥發光芒；而不是創造所謂地緣風險説，砍單、當後孃養的、千方百計想把台積電的根給刨了呢？

那只有一個地方，那就是我們大陸。

只有大陸才能有可能為台積電保證大量的絕對的資源投入，也會把它當作親兒子來養。而且作為世界上最大的製造業國家和零售市場，台積電也就只有對接大陸的產業鏈，才能降低供應成本，長期地解決世界的“芯荒”。

尾聲

在中美高科技等領域脱鈎的大背景下，跨國企業和各類領域供應商在被單方面脅迫下被迫在中美之間的站隊的情況可能會越來越多。

巴菲特作為一個成長於美國帝國巔峯時代的頂級投資人，他的投資命運是和美國的國運深刻的綁定在一起的。

對於他來説，在關鍵時刻押注美國國運就是他的信仰和取勝之道。所以他有句名言**“絕不做空自己的祖國”**。

這讓我深深地敬佩巴菲特的投資之道。

他對於台積電的投資和撤資也在踐行他的投資理念。

所以希望如果到了歷史的十字路口，我們真誠的呼籲，海峽兩岸的中國人，**也應該遵循同樣的投資理念，**不做空中國，為民族復興和強盛而努力。

希望海峽對岸的台積電人相信，等過了那個十字路口，中國就是你們發展最大的後盾。