紅杉中國獨立，艱難時期“美元基金”投資路徑浮出水面_風聞

紅杉資本經典投資‍‍

撰文/宇婷‍‍

艱難時期“美元基金”投資路徑浮出水面。而我們所熟悉的“美元基金”們，也許將不再是“美元基金”。

6月6日，紅杉全球宣佈了一項重要決定，將在2024年3月31日之前實現三大區域（美歐、中國、印度/東南亞）的各自完全獨立。

在公開信中，紅杉表示“這一變革能夠讓各區域更好地為各自服務的創始人和LP創造更多價值”。決定的原因是因為“如何管理和運營去中心化的全球投資業務正變得愈加複雜和充滿挑戰。”

紅杉美歐將沿用“Sequoia Capital”，紅杉中國將會放棄“Sequoia”名稱，**取而代之的是“紅杉”中文名稱和新的英文品牌名稱“HongShan”，**即為其中文名稱的拼音。紅杉印度/東南亞將啓用新品牌名“Peak XV Partners”。

根據官方，紅杉中國的投資方向廣泛和多樣化，除了科技行業外，還包含醫療健康和傳統消費等其他兩個區域較少涉足的領域；此外，紅杉中國還成立了新基建基金來投資中國新經濟產業的基礎設施，並在近幾年開始發展併購投資——這些都是紅杉中國所獨有的業務。紅杉印度/東南亞和紅杉美歐也都發展出了一系列更加針對各自服務的本地市場的獨特運營方式和業務結構。 

36kr報道顯示，**1200多家被投企業，130多家上市公司，100多個獨角獸，在早期就捕獲了美團、拼多多、字節跳動等新經濟巨頭，**這是紅杉中國在18年裏交出的答卷。沈南鵬，在領導紅杉中國的十多年裏，12次入選《福布斯》全球最佳創投人榜單，4次問鼎，其中3次蟬聯。公開資料顯示，紅杉中國管理的基金規模已經超過3000億人民幣。去年7月，紅杉中國披露了完成四支新基金募資的消息，總計90億美元，由紅杉中國團隊完全獨立完成。

紅杉這次的改變，至少會產生對國內創投圈的幾大影響：

**1、紅杉如何從其國際分支機構中解脱出來，可能會為其他擁有中國分支機構的美元基金做出示範。**包括：光速創投、經緯創投和紅點創投，以及直接投資中國初創企業的美國公司，包括：OrbiMed、NEA、DCM、GGV Capital、BlueRun Ventures等。這些美國風險投資公司中的一些正在考慮通過推出單獨的中國基金。

2、紅杉分支機構將不再相互分享利潤，這意味着美國投資人員不會從中國基金進行的未來交易中獲益。

**3、本土化之後，紅杉中國對於國內在人工智能、安全等領域的投資壓力將降低，更利於施展拳腳。**此前，美國風險投資公司的合夥人，如安德烈森·霍洛維茨和創始人基金，已經直接或間接地批評紅杉資本支持中國科技公司。目前在中國市場，誰是中國的OpenAI，將是一波重要投資機遇。以高瓴資本支持的成立16個月的中國人工智能創業公司Minimax估值超過10億美元。據外媒報道，一年前，Minimax的估值在紙上只有5億美元。 

既符合安全和本土化，又有較高的投資效率，並且對創業者秉持長期價值和耐心。中國創業者在當下，需要更強力的加持。

而真正優秀的資本，除了能夠識別出優秀的創業者，也需要有應對時局的蜕變之策。