3年營收70億，高温催生“泳池第一股”_風聞

文|馬蓮紅

6月以來，全國各地紛紛進入短暫的“火爐”模式，多地最高氣温超過35℃。熱浪之下，户外運動潮流從陸地轉到水上，據電商平台數據顯示，今年618期間水上運動裝備消費增長明顯。

就在不久前，泳池設備供應商威邦運動科技集團股份公司（下稱“威邦運動”）向上海證券交易所首次遞交了招股説明書。其招股説明書顯示，威邦運動2021年在全球支架地上泳池核心配件市場份額佔比達到50.20%，是全球市場佔比最大的支架地上泳池核心配件生產商，最近三年累計營收70億元。

在户外運動風潮下，已有多家老牌户外用品生產或代工企業籌謀上市。據不完全統計，2020年以來，有揚州金泉、渡遠户外、浙江自然、户外傢俱泰鵬智能、通達創智、浙江永強子公司，以及此次的威邦運動等7家公司開啓IPO之路。

水上户外運動的“隱形冠軍”三年營收70億元

威邦運動在1995年創立於浙江磐安縣，前身為威邦實業，註冊資金80萬元，最初由陳校波父子三人設立。陳校波以機械設備出資50.00萬元，持股62.50%（目前陳校波身兼浙江省政協委員、金華市人大代表、婺商總會常務副會長等多重身份）；父親陳威龍以房產出資20萬元，持股25%；弟弟陳校偉以貨幣出資10萬元，持股 12.50%。

威邦運動創始人陳校波

如今，威邦運動總部位於浙江金華，在浙江金華、福建廈門、江蘇南通等地均建有生產基地，主要從事地上泳池核心配件、户外運動產品以及充氣運動產品核心配件等户外運動用品的研發、設計、生產和銷售。

在2020年、2021年和2022年，威邦運動的營業收入分別為16億元、31億元及22億元，累計近70億元，成為户外運動產品全球細分市場“隱形冠軍”；扣除非經常性損益後的歸母淨利潤分別為2.85億元、4.46億元和3.62億元。在2021年11月，威邦運動實施分紅，各股東按持股比例分享8億元。

地上泳池生產是威邦運動的主要業務。地上泳池行業是水上户外運動的細分市場之一，是指區別於傳統地下泳池的移動式泳池。截至2022年12月31日，威邦運動擁有313項專利，其中過半專利與地上泳池相關。

 地上泳池

歐美是威邦運動的主要終端消費市場。在歐美，游泳池和植物草坪有着同等的重要性，因此也是地上游泳池的主要消費市場，佔全球市場的70%以上。歐洲地區是地上泳池的發源地，市場培育和消費羣體數量遠遠領先於世界其他地區。由於歐洲家庭對於地上泳池產品具備廣泛的消費習慣和較高的消費能力，歐洲地區地上泳池的市場規模呈現不斷增長趨勢。2021年，歐洲市場地上泳池銷售額約佔全球市場的47.15%，是全球最大的地上泳池消費市場。

北美地區的文化環境和休閒娛樂相關的消費習慣均與歐洲地區相近，使得北美地區與歐洲地區的水上運動以相近的增長態勢高速增長，2021年地上泳池的銷售額約佔全球市場份額的近29.57%。

2022年，受歐美通脹等因素影響，地上泳池行業市場規模相比2021年有所下滑，但整體仍保持2020年以來的增長態勢。預計2022年至2027年，北美和歐洲地區地上泳池市場規模將保持穩健增長的態勢，2027年市場規模可達8.87億美元和13.03億美元。

背靠兩大龍頭企業，威邦運動擬上市募資16億元

“中國生產，全球消費”。中國雖不是地上泳池的主要消費市場，卻是地上泳池產品的出口大國，招股説明書顯示，威邦運動內銷佔比高達80%，主要是銷售給國內客户後由客户自行負責出口。

威邦運動是全球地上泳池兩大龍頭企業BESTWAY、INTEX的長期合作供應商。當前全球地上泳池市場主要由BESTWAY、INTEX兩家頭部企業主導。2021年，兩家企業佔據約75%的市場份額達到12.87億美元，行業集中度較高。此外，POLYGROUP佔據了約7.19%的市場份額，其他中小型品牌商佔據約 16.41%的市場份額，其中大部分品牌商並不具備自主生產能力。

 

其中，與BESTWAY的合作每年為威邦運動帶來70%以上的收入。BESTWAY總部位於上海，曾於2017年11月在香港證券交易所上市（簡稱：榮威國際，代碼：3358.HK），2021年10月完成私有化退市。2020年度和2021年度1-6月分別實現營業收入9.92億美元和9.56億美元。

此次IPO，威邦運動表示十分看好未來户外運動產業發展，特別是疫情以來，對許多企業而言，2020、2021年是非常困難的兩年，但威邦運動卻連續兩年銷售產值同比增長超過60%，實現疫情下的“逆勢增長”。他們預計美國户外家居市場至2027年複合增長率有望達到6.83%，歐洲區域户外家居市場年複合增長率將達到6.90%。

因此威邦運動擬上市募資16億元，其中4億元用於補充流動資金。關於補充流動資金的必要性，威邦運動在申報中表示，未來，隨着公司投資項目進一步落地，業務規模的不斷擴大，公司採購原材料、研發投入、人力支出等所需的日常營運資金的需求量逐年遞增，保持與業務發展規模相適應的流動資金規模是業務擴大的必然要求。

搭户外運動熱潮“便車”，三年七家代工企業IPO

2020年以來，有揚州金泉、渡遠户外、浙江自然、户外傢俱泰鵬智能、通達創智、浙江永強子公司、威邦運動等7家公司尋求上市或已上市。（往期相關報道：股票飄紅、排隊上市，2022最火賽道是户外？）

我國是户外運動用品出口大國，揚州金泉、通達創智、渡遠户外等都是國內老牌的户外用品代工企業，其中揚州金泉是北面、北極狐等品牌在服裝、帳篷及睡袋等方面的代工；通達創智是迪卡儂、宜家等在體育用品方面的代工；渡遠户外則是Lippert、Super Retail Group、Birgma等房車遊艇製造商或連鎖商的代工。

值得一提的是，這些公司的銷售模式中，海外業務佔到相當大的比例，例如已經成功上市的浙江自然，2020年的海外收入佔比為77.93%；渡遠户外2021年海外業務在總收入中佔比超過八成；海外業務佔比超過90%。

收入大頭是海外業務並不意外——無論是地上泳池、帳篷還是房車遊艇，歐美發達國家的市場規模都要大於國內。在全球範圍內，歐美等發達國家地區户外運動文化發展時間最長，市場發展程度最為成熟，普通民眾及媒體對户外運動的參與度及關注程度最高，因此全球户外家居市場主要集中在歐美等發達國家地區，合計佔比超過45%。

在國內市場，户外代工企業也正迎來新的發展機遇。一是在政策利好下，户外運動將迎來迅速發展，原本以代工為主的其他户外用品製造商，例如牧高笛、浙江永強等，紛紛在代工的同時發力經營自主品牌。

二是國內户外運動消費連續增長。兼具體育運動、旅遊、休閒和社交等多重屬性的户外運動，正成為人們強身健體的重要形式，民眾對户外運動的參與度將得到進一步提升，從而進一步帶動國內户外用品的市場需求。

此外，從這些公司的主營業務來看，户外運動用品行業細分領域較多，幾乎每一個細分賽道都有“小而美”的“隱形冠軍”，下一階段隨着户外潮流持續，户外運動品牌上市熱潮也將繼續演繹。

注：本文所用圖片來自全體育及網絡