經濟刺激何時開啓？_風聞

這段時間，隨着訪問潮要開啓了，很多朋友都在問什麼時候會開始刺激經濟。

怎麼説呢，這種事兒能夠影響的變量太多了。

年初一個氣球都能把會晤時間拖三四個月，過去的十來天，雙方防長香格里拉峯會時期搞了艦艇衝突，雙方外長會晤前夕搞了古巴監聽，接下來還有財長和商務部長，天曉得會有什麼事情能夠減速或者加速。

但是從始至終有一點是相對明確的，那就是中美真正的經濟刺激計劃，必然要在雙方全面建立互信的基礎之上。

道理並不複雜。

如果拋開國際關係和民族情緒，單純從刺激全球經濟的角度來看，中美很像一節電池的正極和負極，只有連在一起才能發電。

借用08年的模式，來簡化來描述這個模式：

1、美聯儲加槓桿印錢，把美元發給美國的企業和百姓，美國企業來中國投資，生產美國老百姓需要的東西。

2、拿到投資和訂單的中國政府加槓桿投資生產，用最短的時間，把美國投資轉化成中國商品賣回美國，也讓美國投資的企業估值急速拉昇。

3、中國特有的結匯制度，讓美國的消費與投資，有可以再次以中國購買美國國債的方式迴流美國。

4、美國再把中國兑換美債拿來的美元，繼續發給企業和百姓，通過投資推動消費和產業的升級。

按照中國的機制，有多少外匯進來就可以印多少人民幣，按照美國的機制，買了多少的美債就可以釋放多少美元，藉着對方的背書印錢，就可以無限的循環下去了…..

而站在咱們的視角，在這個大循環之下還有一個相似的小循環。

中國的金融機構加槓桿把錢借給地方政府和百姓，地方政府蓋老百姓需要的房子與基礎設施，然後把這些房子、基礎設施以及剩餘的土地抵押給銀行，銀行有了抵押物之後就再繼續借錢給地方政府和老百姓……

這個模式堪稱武當梯雲縱，無論是地方債，還是中美債，相互踩着就能上天。

但這個永動機看似無視金融物理定律，卻也有一個致命傷，那就是囚徒博弈的心理。

美國加槓桿刺激投資和消耗，中國加槓桿刺激投資和生產，兩者必須是同步的，任何一方先起飛，卻被另一方坑了，都會直接從天上摔下來。

譬如剛剛過去的這一輪：

美國率先刺激，賣貨賺麻了的中國沒有把賺到的美元存回美國，而是“及時雨呼保義”般的滿世界撒錢，於是美國刺激到一半就只能停手，眼睜睜看着通脹漲破天際。

中國隨後刺激，投資賺麻了的美國資本卻沒有把錢繼續投在中國擴大再生產，而是藉着漲價帶着兄弟們集體踩踏式跑路，直接收緊了人民幣的流動性，讓中國的固定資產直接跌了個透心涼。

所以，越是真正的談判之前，越是要極限施壓，越是不會對真金白銀的刺激經濟。

還記得去年年底分析中央經濟工作會議時，説今年財政政策會大幅收緊，被一羣照着原句解讀的讀者在後台追着噴了倆月。

這就是現實情況，在這種囚徒博弈的膽小鬼時刻， 任何一方如果在沒有達成一定協議之前先開啓大規模刺激，搞不好就要被率先端上餐桌。

而如今，隨着各個部門的負責人開啓會晤，最終這一輪中美之間重新建立互信的時間點，基本可以確定，就是今年11月的APEC。