擔保助貸模式遭遇考驗 維信金科“出海”求生_風聞

憑藉擔保助貸模式，維信金科這兩年斬獲頗豐。不過由於擔保助貸模式變相提高了用户的借款利率，用户投訴鋪天蓋地而來，業務合規風險陡增，這讓維信金科不得不選擇“讓利”的同時，還要“出海”尋找新的市場。

擔保助貸模式遭遇考驗

2006年3月，維信金科作為中國第一批消費金融服務提供商建立業務，總部及中國主要營業地點位於上海，算是中國第一批吃到互聯網金融紅利的平台，但實際上成立後十餘年，維信金科幾乎都處於虧損狀態。

資料顯示，2015年、2016年、2017年、2018年度，維信金科分別虧損3.03億元、5.65億元、10.03億元及10.27億元。

2018年6月，在港交所掛牌上市後，似乎是迫於二級市場上的壓力，維信金科的盈利有所好轉。2019年維信金科扭虧為盈，錄得淨利潤6480萬元，但2020年又虧了8.70億元。

2021年維信金科淨利潤11.79億元，業績創下歷史最好的成績。但這背後平台借款人付出了不小的代價。

維信金科早期以信託貸款模式起家，即由維信金科提供風控服務，旗下融資擔保公司對借款人債務承擔連帶保證責任，合作資金方通過信託計劃進行放款。

截至2022年末，信用增級貸款業務依然是維信金科收入來源大頭，佔比達到60.07%，而純貸款撮合業務則僅佔14.6%。

增信類撮合貸款通常涉及信用保證保險或擔保，由維信金科提供聯合建模和擔保服務，資金方審批貸款；純撮合模式則由資金方自擔風險。

這也是2021年維信金科淨利潤暴增的重要來源，當年信用增級貸款撮合服務費較2020年同期翻倍達14.99億元，2020年同期為7.02億元。此外，維信金科還有其他收入包括擔保收入、罰金、會員費、導流費等等，其中擔保收入由2020年的虧損近1億，轉為4.55億收益。

但從另一個角度來看，維信金科這一系列眼花繚亂的費用收入卻成為借款人實實在在的債務負擔。由於用户借款時，維信金科要收取一筆不小的擔保費用，不僅涉嫌“砍頭息”，而且實際借款利率遠高於民間借貸利率的司法保護上限。

維信金科官方披露，客户貸款的應付利率介於年化15.0%-36.0%，但現實情況可能還要更高。比如有用户在網上投訴稱，其在維信金科旗下豆豆錢上借了兩筆貸款，一筆22500元的貸款，12個月每期擔保費180.15元，合計2161.18元；一筆50000元貸款，一個月擔保費400.33元，12個月合計4803.96元，此外還有“砍頭息”，以及會員費用，各種變相收費，實際借款利率達到42%……

另有用户投訴稱，其於2019年10月3日在“卡卡貸”平台貸款5200元，分12個月還款。然而除本金利息外，平台每月還另外收取還款擔保費67.98元及服務諮詢費56.68元，實際借款年利率高達57%。

類似的投訴在黑貓投訴平台上有32997條。但據最高人民法院規定：民間借貸利率的司法保護上限為一年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍，按照目前一年期LPR報價3.65%計算，民間借貸利率上限為14.6%。

此外，在商業銀行互聯網貸款新規等監管政策出台後，助貸模式進一步收緊，保證金兜底、變相兜底也被監管叫停。

在此背景下，維信金科的擔保助貸模式遭遇考驗。2022年維信金科的擔保收益大幅下滑，總收入約人民幣31.19億元，同比下降近10%；淨利潤5.325億元，同比下降近55%。

維信金科坦言，淨利潤大幅下滑主要是由於其在策略上將貸款組合向年利率24.0%的貸款遷移以符合監管定價上限，導致客户費率下降，以及由於貸款規模擴張，令費用及信用減值損失增加。

維信金科“出海”求生

國內業務受限，維信金科將目光轉向國際市場。2022年12月，維信金科以2338.50萬港元的價格收購了Opus Financial Group（創富金融集團）29.9%間接股權，該集團公司主要從事企業融資、資產管理、夾層融資等多學科的金融服務。

今年5月，維信金科宣佈收購BPG（Banco Português de Gestão, S.A.）最多至100%股權，這是一家在葡萄牙銀行註冊的信貸機構，為個人、企業客户及機構提供服務。

維信金科在公告中表示，“收購BPG將代表本集團進入中國境外市場的業務戰略邁出一步，符合業務及投資戰略，並將補充本集團的現有業務。”

但從以往案例來看，信貸平台向海外擴張極有可能遭遇“水土不服”，而BPG又是一家連年虧損的信貸機構，維信金科能否扭轉BPG經營現狀是個難題。資料顯示，2021年、2022年，BPG分別實現税後淨虧損8,748,976歐元(相當於75,773,131港元）、4,896,762歐元(相當於42,409,876港元)。