IPO觀察丨健身器材行業加“數”前行，康力源如何重構競爭壁壘？_風聞

近年來，健身器材市場的火熱，引來了資本的廣泛關注。數據顯示，2021年中國健身器材市場規模為546.5億元，同比增長15%，預計2024年或可達到799.6億元。在這股浪潮之下，多家健身器材企業遞出了IPO申請。比如，2021年11月-2022年5月，半年時間內就有力玄運動、康力源、三柏碩共3家健身器材廠商衝刺IPO。

而近日，康力源已成功在深交所創業板上市，首發價為40.11元/股，發行市盈率為33倍，開盤股價為55元，漲幅為37.12%。

雖然目前健身器材行業前景廣闊，但是競爭愈發激烈，尤其是在智能化時代，健身器材廠商如何應對數字化轉型，保持差異化競爭優勢，也是不小的難題。

廣闊市場下，能做好差異化的企業更具有競爭優勢

近年來，隨着全民健身理念的普及，大眾不再將健身作為一種興趣消費，而是將其作為習慣融入生活中，健身器材行業也因此迎來全新增長空間。根據QYResearch發佈的數據顯示，預計到2027年，中國市場健身器材消費額將達到37.91億美元，較2022年增長41.14%。

不過在市場一片繁榮的背後，並不是每一個參與者都能分得一杯羹。

畢竟這是一個“僧多粥少”的時代，目前的健身器材市場已經出現了較為明顯的分化，高、中、低端的市場競爭格局已初步成型，企業之間的競爭日漸白熱化。

具體而言，高端市場基本上是由愛康、力健、必確、泰諾等國際品牌主導；而中端市場主要是由喬山、舒華、英派斯、金陵體育等國內知名品牌佔據；至於低端市場，則是一些區域性品牌活動的空間。

整體來看，行業參與者眾多，其中國外品牌的發展地位較為穩固，本土品牌要想突出重圍難度不小，而考慮到健身器材行業面對的市場需求多樣，要想在激烈的競爭之中生存下來，本土品牌必須做好差異化。

目前，健身器材廠商的差異化塑造主要從產品發力。比如，針對學生羣體，提供功能多樣、外觀設計感強、價格適中的產品；針對白領羣體，提供功能針對性較強、外觀精緻、價格偏高的產品等。但圍繞產品的差異化競爭已成為行業常態，想要脱穎而出，往往需要更深入洞察市場需求，不僅專注於產品的多樣性，更要重視如何在銷售渠道、服務體系等方面樹立獨特優勢。

而此次康力源成功上市，也意味着其發展戰略獲得市場認可，尤其是打造差異化競爭優勢方面，或許可以為其他健身器材廠商提供一定的參考樣本。

據招股書顯示，康力源在健身器材領域深耕二十餘年，已成為行業龍頭。在產品體系上，其形成了以綜合訓練器和自由力量訓練器為主導、無氧與有氧結合、室內與室外結合、家用與商用結合的綜合性健身器材業務體系，涵蓋產品種類多達幾千種，能夠最大程度滿足市場需求。

而為了及時把握市場需求走向，公司打造了“外銷定製化+內銷品牌化+線上市場化”三位一體銷售模式，可以對海量客户需求進行全面的收集、分析、總結，同時立足內銷與外銷相結合、線上與線下相結合、ODM/OEM與“JX FITNESS”“康力源”等自主品牌相結合的多元化的銷售體系，逐步擴大市場規模。招股書顯示，康力源生產的產品已經暢銷至美國、歐洲、澳大利亞等20多個國家和地區。

可以説，憑藉獨創的三位一體銷售模式，康力源已經形成了堅固護城河，飛輪效應凸顯，這從業績上就可見一斑。招股書顯示，康力源2020-2022年實現營業收入分別為67473.14萬元、70218.85萬元和60662.08萬元；歸母淨利潤分別為9336.60萬元、7828.19萬元和8427.18萬元，一直保持在較高水平。

不過值得注意的是，健身器材行業受到外部環境的影響較大。在2022年，由於宏觀經濟因素影響，健身器材商用市場萎縮，俱樂部、健身房等開業量呈現下降趨勢，相關廠商的獲利空間持續收窄，如舒華體育的營業收入同比下降13.47%至13.52億元，而康力源的營收也同比下降了13.61%。

這種情況下，一些廠商企圖利用降價等手段搶佔市場，但難免急功近利，導致產品同質化情況越來越突出，這其實不利於行業的良性發展。長遠來看，還是需從市場需求入手，注入科技的力量，深化產品端的差異化。

行業加“數”前行，智能健身的重要性凸顯

在如今萬物互聯時代，傳統健身器材單一的機械健身功能已無法滿足用户的需求，用户希望健身過程的科學性、互動性、共享性、娛樂性特徵更加突出，這種情況下，健身器材行業的智能化趨勢已經不可逆轉。基於此，智能健身設備市場近年來表現異常火熱。智能健身鏡、智能動感單車、家庭智能力量訓練設備等產品運用數字化技術，不僅打破了健身的時空限制，還逐漸呈現出了智能生態化的健身體驗。相關智能健身品牌也藉此挖掘到更大的商業價值。

以智能健身品牌Peloton為例。成立於2012年的Peloton，曾經憑藉一款智能動感單車支撐起超3000億元的市值。在“讓人們在自己家裏用更少的時間獲得與在高端健身房裏一樣的健身體驗和鍛鍊效果”的理念之下，其2019年打造出“智能健身設備+課程內容+社區服務”的商業模式，徹底顛覆了傳統健身設備一次性買賣的固有格局，讓健身成為可持續化的生態服務。

正是看到Peloton等品牌的成功，“智能健身”也逐漸在國內成為全新風尚。除了華為、小米等互聯網大廠緊盯智能健身賽道，紛紛發力智慧運動、智能健身等場景，Keep、小度、FITURE等廠商也在加緊智能健身設備的佈局。

根據相關數據顯示，Keep智能動感單車2023年上半年的銷量已近6萬台，同比增133%。在618期間，智能健身鏡產品的關注度同比增長了164%，眾多品牌中FITURE的表現異常搶眼，新品FITURE魔鏡Mini2和FITURE魔鏡3系列等迎來了年度銷售的小高峯，全渠道環比增長達200%以上。此外，可摺疊踏步機、動感單車的成交額也同比增長超40%。可以説，如今的健身器材如果沒有智能，將很難吸引到消費者的關注。

當消費端對於產品智能化的需求日漸強烈，供應鏈上游的企業也必須加入到智能化進程中，對產品進行數字化升級改造，以實現下游品牌對消費者做出的“更高效、更安全、更科學地健身”的承諾。

順應市場趨勢，健身器材生產商正在逐步跨越數字鴻溝，推進數字化轉型，以鞏固競爭壁壘。比如，舒華體育於今年5月底推出國內首款基於OpenHarmony研發的AI智能跑步機，從芯片、操作系統到AI專業運動算法，全面做到國產自主可控；英派斯自主研發數字健康服務平台，促進設施、器械、運營和數據的智能化。

而康力源也在不斷通過研發，跑出智慧“加速度”。根據招股書顯示，康力源2020-2022年研發投入金額分別為1954.63萬元、2167.91萬元和1858.79萬元，目前已成功量產多款帶有自適應感應、人臉識別、數據共享、娛樂交互功能的智能產品。此次IPO募集資金6.26億元，也將用於智能健身器材製造項目、研發中心建設項目、智能數字化工廠建設項目。同時，公司表示，將以“人工智能+雲計算+IoT物聯網技術”體系為依託，持續推出更多的智能化產品和解決方案。

可以預見，隨着健身器械生產商技術上的比拼更加火熱，行業的發展面貌有望迎來新的一輪重塑。

作者：無言

來源：松果財經