淨利潤暴跌，再陷不當財務操作風波，京東方該如何過冬？_風聞

三十而立的京東方科技集團股份有限公司（BOE，以下簡稱“京東方”）正在經歷寒冬。

近日，據IT之家報道，做空機構 Gotham City Research LLC 日前發佈報告，直指法國電子貨架標籤巨頭 SES-imagotag 與大股東京東方存在不當財務操作，以此虛增營收。

報告稱，SES-imagotag 的大股東京東方欲停止對 SES-imagotag 電子貨架標籤的獨家支持，因此在 2021 及 2022 年大量拋售其持有的 SES-imagotag 股票。為提高收益，京東方與 SES-imagotag 進行了不當財務操作，以此虛增 SES-imagotag 營收，使 SES-imagotag 公佈財報高分析師預期，從而抬高股價。

據介紹，SES-imagotag 成立於 1992 年，於 2006 年在巴黎泛歐交易所上市。2017 年 6 月，京東方 SES 收購其 70% 股權，成為其最大股東，目前京東方仍持有 SES-imagotag 約 32% 股權。

公開資料顯示，京東方是一家物聯網創新企業，形成了以半導體顯示為核心，物聯網創新、傳感器及解決方案、MLED、智慧醫工融合發展的業務架構。

據京東方2022年年度報告顯示，京東方2022年實現營業收入1784.14億元，同比減少19.28%；淨利潤75.51億元，同比減少70.91%；扣非淨利潤虧損22.29億元，上年（2021）為盈利240.67億元。營收和利潤均出現下滑，京東方處於行業低谷。

對於淨利潤暴跌的原因，京東方表示，2022 年全球經濟增長乏力，消費持續疲軟，消費電子終端品牌客户受影響尤為突出，半導體顯示行業延續了 2021 年下半年的下行趨勢，全年行業表現持續下行。

此外，受終端消費需求明顯下降、下游品牌客户保守採購策略及行業低價競爭態勢等方面影響，2022 年半導體顯示產品供需失衡，主流產品價格持續下降，部分產品價格降幅明顯，半導體顯示業務經營業績面臨巨大壓力；同時，公司部分產線仍面臨較大折舊壓力，OLED 等業務業績持續承壓。

然而進入2023年並沒有迎來轉機，2023年一季度的行業環境依舊延續2022年的“慘狀”。羣智諮詢(Sigmaintell)數據顯示，一季度全球OLED TV面板出貨約100萬片，同比下降43.5%。

京東方2023年一季報顯示，公司報告期內實現淨利潤2.47億元，同比下降94.36%。

京東方表示，2023年一季度，公司計提各項資產減值準備合計11.13億元，減值損失共影響利潤總額4320萬元，考慮所得税及少數股東損益影響後，減值損失共影響2023年一季度歸屬於母公司所有者的淨利潤-1.79億元，影響2023年一季度末歸屬於母公司所有者權益-1.79億元。

一季度淨利潤大跌九成、資產損失計提11億元，京東方在2023年可謂開局不利。

可以肯定的是，未來，關於公司的業績和估值，中短期看，一定程度上還是會隨着行業週期波動。但從長期看，競爭的關鍵還是靠核心技術，在技術更新的浪潮中別掉隊，才能掌握市場主導權。（文/張詩雨）