金融科技公司衝擊科創板，擅長銀行理財分銷系統領域_風聞

Fintech公司開科唯識再度衝擊科創板，收入依賴前五大客户，應收賬款逐年增加，華夏銀行、廣發銀行等為客户

近日，Fintech企業北京開科唯識技術股份有限公司（下稱“開科唯識”）再度向深交所遞交首次公開發行股票並在創業板上市的招股説明書。招股書顯示，開科唯識首次公開擬發行不超過1345.86萬股公司股份，擬投入募資8億元。

招股書披露，開科唯識主要募投項目分別是智能財富管理及投研一體化平台建設項目、全面支付及智能支付風控體系建設項目、智能風控及客户服務平台建設項目、金融研究院研發體系建設項目、補充營運資金項目。

開科唯識在招股書中自稱，其是在財富管理和支付清算領域的數字化轉型技術及產品供應商，報告期內主要為銀行等金融機構提供財富管理及金融市場、支付清算、智能數字化客户服務等領域的軟件開發及技術服務、運維及諮詢服務。

報告期內，開科唯識超過95%的收入來自於銀行業金融機構，前五大客户主要為華夏銀行、平安銀行、光大銀行、廣發銀行等。

根據工信部賽迪研究院（中國電子信息產業發展研究院）數據，2021年度，開科唯識在新興的銀行財富管理業務解決方案領域排名市場第一，支付清算業務解決方案屬於行業第一梯隊。

但如果把視野放到整個銀行IT行業或者金融軟件行業，開科唯識的規模顯著小於恒生電子、宇信科技等頭部玩家，開科唯識營收規模僅有1/10。

在開科唯識最得意的理財方面，官網介紹，公司推出了理財分銷系統7.0，主要面向銀行和理財子公司，是公司拳頭產品。支持模型化配置、圖形化操作，無需開發代碼，僅通過配置點選的方式即可快速實現新產品創建，並支持業內所有的理財產品種類。

未來銀行理財業務快速發展，對於新型理財業務、監管要求，系統可以快速滿足要求，不需要過多的硬編碼，僅通過配置文件、參數修改、數據庫配置即可快速向市場推出各類產品。在接口對接方面，理財分銷系統採用特色接口引擎設計，無需開發代碼，僅通過配置接口模板的方式即可適配業內已有的所有接口標準。

官網披露，開科唯識總部設在北京，並在深圳、廣州、上海等地設立分支機構。產品線涵蓋管理類、業務類、營銷類、平台類，可為客户提供創新產品、解決方案和綜合性服務，在銀行專業化系列產品線具有較高的市場佔有率。

開科唯識主營業務主要包括：軟件開發及技術服務、運維及數字化諮詢服務。2022年，二者業務收入分別佔總收入的98.78%以及1.22%，為4.48億元、550.91萬元。

其中，軟件開發及技術服務包含三個大類：財富管理及金融市場業務解決方案、支付清算業務解決方案、智能數字化客户服務解決方案。

三者所創造的業務收入，又分別佔總收入的52.09%、30.25%、16.45%，實現收入分別為2.36億元、1.37億元、0.75億元。

開科唯識的盈利模式主要是兩種，一是軟件交付成果驗收模式：針對不同客户的需求，在原型產品基礎上、應用公司的自主技術平台進行繼續開發，公司對客户交付相應的軟件產品，客户對公司最終交付成果進行驗收。

在該模式下，公司綜合考慮項目產品構成、定製化難易程度以及產品 市場競爭情況等因素進行一定比例的浮動定價。報告期內，公司收入主要來源於軟件交付成果驗收模式的相關業務。

另一種是軟件外包工作量模式公司以項目工作量為導向，根據客户對技術人員的需求，以工作量法為客户 提供軟件開發服務，客户定期對公司出具工作量結算單，不涉及對最終交付成果的驗收。

在該模式下，公司業務收入根據現場人員的級別、專業方向、技能水平等級等因素綜合確定。

開科唯識在2022年的前五大客户分別為華夏銀行、廣發銀行、平安銀行、光大銀行、長沙銀行，佔主營業務收入的比例達43.82%；2021年度的前五大客户為華夏銀行、平安銀行、光大銀行、廣發銀行、河北農信社，佔主營業務收入的比例達40.74%；2020年度的前五大客户分別為華夏銀行、平安銀行、廣發銀行、長沙銀行、光大銀行，佔主營業務收入的比例達34.81%。

可以看出，前五大客户所貢獻的收入比越來越大，開科唯識越來越依賴大客户所帶來的收益。

業績方面，2019年、2020年、2021年、2022年，該公司實現營業收入分別是2.30億元、2.84億元、3.72億元、4.54億元，同期實現歸屬於母公司股東的淨利潤分別是1793.02萬元、3369.04萬元、5291.68萬元、6257.68萬元。

同時，開科唯識的營業成本也是逐年上升。最近三年，開科唯識的營業成本分別為1.65億元、2.14億元、2.66億元。

毛利方面，開科唯識主營業務的毛利平均維持在40%左右，低於行業中頭部玩家恒生電子、頂點軟件等，與科藍軟件、安碩信息等相近。

開科唯識近三年的報告期各期末，應收賬款賬面餘額分別為8435.10萬元、1.22億元和 2.17億元，呈現逐年增長趨勢，主要系隨着公司報告期內業務規模的不斷增長，應收賬款規模隨之增加，應收賬款金額整體亦呈現逐年增長趨勢。

一方面，是開科唯識的業務在逐漸擴大，另一方面，較多的應收賬款也反應出了開科唯識在供應鏈中的弱勢地位。

值得注意的是，報告期內，開科唯識應收賬款餘額佔當期營業收入比例分別為29.67%、32.83%和47.78%，其中2022年度應收賬款餘額佔營業收入比例較2021年度上升14.95個百分點。

開科唯識解釋，主要系受短期宏觀因素影響，銀行等客户在報告期末相關回款流程有所推遲，相關款項已於 2023 年起開始陸續收回。

開科唯識“賒賬”的客户中，華夏銀行的欠款最多，其次分別是光大銀行、平安銀行、廣發銀行和廣東農信社。

招股書也提到，開科唯識自身的競爭劣勢，分別是經營規模較小以及融資渠道狹隘。

目前，開科唯識的業務規模限於資金等原因仍有一定提升空間。隨着信息化建設的不斷深入，金融IT系統建設需求將在全國各地不斷增長，為公司帶來大量業務機會，也對公司的業務規模提出了一定挑戰。另外，開科唯識尚未建立公開融資渠道，發展過程多藉助於公司自有資金流轉融資渠道較少，難以滿足公司引進更多人才、擴大經營規模，從而進一步提升公司行業影響力的需求。

值得一提的是，發展至今，開科唯識僅有過一次融資，投資方為紅杉資本，目前持股比例為16.66%，為第二大股東，僅次於開科唯識的創始人郭建生，不過招股書亦披露，郭建生及員工持股平台合計持有開科唯識77.25%的股份。

開科唯識的機構客户透露，與開科唯識合作下來體驗很好，其駐場員工比較靠譜，在業務推進方面也很不錯。

來源：禾金財經

作者：好李範

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