網傳劉煜輝在某銀行舉辦的線下論壇分享_風聞

【本文來自《大衰退：半輩子，一代人》評論區，標題為小編添加】

網傳劉煜輝在某銀行舉辦的線下論壇分享：

1、中央定的戰略目標是在21世紀中葉達到中等發達國家水平，一方面離不開人民幣增值，一方面離不開資產增值，僅靠目前的經濟動能完成這個目標是比較難的。

2、在美元收縮週期，我們的兩個鄰居日本和印度股指創了新高，這是罕見的，短期看，這個資金是從中國流出的。

3、M2高了三年，但錢就是不下來，因為貨幣乘數廢了，之前我們有兩個乘數發動機，一個房子，一個車子；這倆都有着漫長的產業鏈，他倆動起來，才有乘數效應。現在房地產熄火，車子賣不動，就靠吃吃喝喝，是沒有貨幣乘數的。

4、之前有兩個經濟體出現過這個局面。一個是30年前的日本，一個是15年前的美國，就是我們最好的前車之鑑。我昨天在北京開了兩天會，現在就是要全力以赴防止通縮；

5、只有中央主體是擎天之柱，只有這唯一的力量才能把經濟頂起來，我個人的建議是中央系統化，體制化的推動企業和個人進入通縮，這個工具就是立即發行特別國債；特別國債用在哪裏，把相當一部分困難企業的員工五險一金承擔下來，既讓企業負擔降低，又給居民保障。地方債，明面60w億，隱性的還有140w億，只有中央攬下。

6、現在房地產去庫存遠比2015年嚴峻，現在居民負債率到頭了，再負債要批量違約，而窮人上槓杆，風險就要來了，中國家庭不堪重負，不能再加了，房地產庫存還有60w億平，現在一年只能消化10w億，只有中央接。

7、我建議建立房地產國家收儲資產，作為福利發房子，給孩子多的發房子，夫妻多生一個孩子，就補貼來改善房子。中國出生率全世界倒第一，為什麼，一句話就是老百姓沒房子。

8、學日本，直接下場買自己企業股票，別融資了，市場沒錢，民間沒錢，中央有錢，直接下場買自己企業股票，給股市注入流動性，天天喊中特估，民間哪有錢買啊，自己先買起來，搞股權財政，長期地、系統性地去修復企業資產負債表。

9、日本央行吃了一肚子自己的核心資產，日本企業的股東就是各大銀行，我們的央行肚子是癟的，央行要是不想幹，可以讓國開行幹。這件事中國必須做，銀行天天説自己資產一堆壞賬，資產不值錢，股價一個比一個低，那去持有核心資產嘛。必須把錢輸送到資產負債表的修復中去，不然經濟肯定起不來。

10、日本的教訓就是太慢了，失去三十年；08年美國次貸危機，馬上撒錢，半年把利率幹到0，美國成功避免進入通縮；中國現在房貸利率還是3點幾，一套房房貸省了幾千塊，老百姓沒感覺。

11、美國三十年都沒有通脹，貨幣寬鬆搞過好幾次了，怎麼這會兒通脹了？原因是短期中國廉價產品過不來，俄羅斯又搞能源危機。，中美不和解，一個通脹，一個通縮，兩車相撞就是新冷戰。美國暫時靠加息挺着，但是沒產能，挺久了也不行；中國反通縮能不能成功，要看能不能拉起來需求。

12、總結就是，內部問題要解決靠中央發力，1. 解決房地產庫存，2. 直接融資搞股權財政，3. 承擔民生搞福利；對外還是要爭取和美國和解