只有四城地鐵賺錢，福州年虧8800萬，廈門年虧29億_風聞

問道者 杜一用

國內26個公佈地鐵運營成績的城市，只有4個城市是賺錢的。《財經》雜誌梳理各地地鐵集團已經發布的2022年報，發現扣除政府補助，只有武漢、深圳、濟南和上海四個城市是賺錢的。武漢賺錢能力最強，年利潤約15億，賺錢能力可以排到第4的上海，只賺了6700萬。福州和廈門如果扣除政府補助，福州一年虧損8800萬，廈門一年要虧損29億。

目前國內有55個城市運營地鐵。如果純粹運營地鐵，哪個城市都不賺錢。能賺錢的城市都走了“軌道+物業”、“軌道+土地”的站城一體化模式。也就是説，地鐵主營的票款收入都是政府還要往裏貼錢的，只有與地鐵上面的物業捆綁在一起經營才能賺錢。四個賺錢的城市都是如此。

副業賺錢能力最強的是深圳，去年“站城一體化”的營業收入是160億，佔了全部營收的67%；整體賺錢能力最強的武漢，主要收入是“資源一級開發”，年收入是54億，這是武漢地鐵2022年賺了16億的關鍵。

其實不止國內地鐵，全球各地的地鐵公司也多數不賺錢。香港地鐵是少數幾個能賺錢的公司之一，能賺錢的秘密還是走了“地鐵+物業”模式。港鐵公司2022年營收478億港元，淨利潤達到98億港元，其中物業發展的税後利潤就有105億港元。也就是説，香港地鐵的主業本身也不是賺錢的。

福州和廈門是福建省內僅有的兩座運營有地鐵的城市。福州於2016年開通1號線，目前共有4條線，在建線路總長116公里；廈門2017年開通1號線，目前共有3條線，在建線路總長98公里。

作為國內地鐵建設的後發力量，從賬面上看，福州地鐵和廈門地鐵都是賺錢的，福州地鐵2022年淨利潤有2.78億元，廈門地鐵淨利潤有3.44億元。但賺錢的地鐵公司都經不起細扒，福州地鐵2022年政府補助了3.66億元，廈門補助了32.84億元，如果扣除政府補助，福州地鐵虧損8800萬元，廈門地鐵虧損29.4億元。

論政府補貼力度和虧損的幅度，福州和廈門都沒有代表性。北京地鐵一年的政府補貼是263億，扣除政府補助，一年要虧241億。杭州地鐵的政府補助是95億，扣除補助，要虧88億。

因為人口基數的不同，地鐵公司之間的虧損幅度並沒有可比性，但這種虧損是可以理解和接受的。地鐵是一項典型的惠民工程，政府通過補貼確保地鐵的正常運轉，可以讓所有在城市裏生活的人都能享受到這項基礎設施帶來的便利。