《消失的她》教你這樣認識基金投資_風聞
开甲财经-07-08 14:11
今年的暑期檔,《消失的她》率先領跑,上映13天便拿下超25億票房,堪稱“黑馬”。
影片講述了這樣一個故事:何非與妻子李木子在結婚週年旅行中,妻子離奇消失;數日後一個陌生女子突然出現,堅稱自己就是李木子,何非便開始了尋找真妻、揭穿假妻的驚險之旅,從而牽扯出一個離奇大案。
險象環生的劇情、出乎意料的反轉,以及爭議較大的結尾,讓這部劇的火爆程度快速飆升,成為今年少有的“現象級”國產片。
影片中出現的幾個心理學效應也成為熱議話題,其實在基金投資中也有類似情形,我們不妨來回顧一下。
01 曼德拉效應
“曼德拉效應”是指人們的記憶很容易受到外界因素影響,將某些細節關聯起來,從而形成了錯誤的記憶。
影片中假的李木子總是穿着和真李木子一樣的衣服,並且經常形影不離地跟在何非身後,有時還會對着何非喊“老公”,導致酒店服務員在潛意識中忘記了此前真李木子的容貌,一致認為其就是何非的正牌妻子。
在基金投資中,我們總説要堅持長期主義,久而久之可能讓有些投資者產生錯覺——只要在出發時設定長期目標,今後的道路就會一帆風順。因此在途中但凡遇到坎坷,便會動搖信心,對“長期”產生懷疑。
事實上,真正的長期主義並非一馬平川,而是能夠坦然面對坎坷、從容趟過波折,在飽經風霜之後依然能堅持正確的道路,終會迎來雨過天晴的那天。
長期來看,基金整體上能夠取得較為亮眼的回報。以萬得偏股混合基金指數為例,自基期以來近20年間,年化收益達到12.86%,漲幅遠超上證綜指。
(數據來源:Wind,2004/1/1-2023/6/30,指數過往表現不預示未來)
02 暈輪效應
“暈輪效應”也稱“光環效應”,是指人們總會因為別人某個突出的特點而以偏概全,從而誤導對其客觀、全面的評價,成語“愛屋及烏”也有類似之意。
李木子在潛水操作失誤的危急時刻,得到何非出手相救,從而對這個有“救命之恩”的男人心存好感,形成了“先入為主”的印象,並在婚後一步步地忍讓,總是相信何非能戒掉賭博,進而走向萬劫不復的深淵。
在基金投資中,我們總會聽到“年內翻倍”“××冠軍”等表述,以為買基金就應該選到這種所謂“明星”產品;但如果跟着上車,往往又會遇到下跌,成為“追漲殺跌”的典型案例。
業內有句老話,“一年翻倍者眾,三年翻倍者寥寥”。這是因為收益與風險相伴而生,短期過高的漲幅,往往意味着較高的波動。如果僅憑第一印象,盲目選擇那些短期漲幅較高的產品,長期體驗可能不會太好。控制好回撤,“慢慢變富”才是長期較好選擇。
舉個例子:有兩隻產品A和B,A第一年漲幅50%,第二年跌幅-25%,B第一年漲幅20%,第二年跌幅-5%,短期來看兩年後收益接近;但如此重複10次,也就是20年後,B的收益是明顯高於A的,充分説明控制回撤在長期投資中的重要性。
03 吊橋效應
一般情況下,人們在走過吊橋時總會提心吊膽、心跳加快;如果這時恰好旁邊有另一個人,有時便會把這種心跳加快歸因為那個人使自己心動。危險情境可以促進彼此的感情,這便是吊橋效應。
何非得知李木子家境優越後,不惜製造一場車禍,在危險情境中贏得李木子的依賴、加快兩人的感情進展,三天後順利地領證結婚,就運用了這一效應。
“吊橋效應”告訴我們,人在恐慌情境下所做的決定,往往並非理性。基金投資也是如此,往往需要做出“反人性”的決策。
“在別人貪婪的時候要恐懼,在別人恐懼的時候要貪婪”“買在無人問津處,賣在人聲鼎沸時”等等這些我們耳熟能詳的熟語,講的便是這個道理。
下圖展示了自2010年以來含權基金髮行份額與中證全指的走勢,可以明顯看到發行規模與市場行情呈正相關。但回頭來看就發現,如果在市場下行、基金髮行低迷的時候佈局,持有體驗會更好。
(數據來源:Wind,2010/1/1-2023/6/30,基金髮行份額剔除貨幣基金與純債基金,指數過往表現不預示未來。)
自去年以來,市場持續震盪,基金的發行也逐步遇冷。今年以來基金髮行份額接近2018年底的水平,長期來看當前或是較好的佈局時點。
那麼有什麼產品值得關注呢?不妨考慮匯添富國企創新增長股票基金(A類001490/C類015123),當前可謂恰逢其時。
一方面如前文所述,市場調整正是較好佈局時點。另一方面,這隻產品“精選國企創新主題的優質上市公司,結合市場脈絡,做中長期佈局”,在新一輪國企改革持續深化、央國企投資價值凸顯的背景下,面臨着較好的機遇。
近年來國企改革成果斐然,央國企質量持續提升。2022年,國資委央企保持了9.2%的ROE,超過A股平均水平及民營企業整體水平。相比之下,央國企估值水平仍然偏低。這些企業利潤貢獻大、經營業績好,而沒有享受到對應的估值水平,未來具備較大的價值重估空間。
(數據來源:Wind,截至2022Q4)
該產品自成立以來,取得了較為亮眼的中長期業績,超額收益顯著。
(數據來源:基金2023年一季報,截至2023/3/31,過往業績不預示未來表現。)
風險提示:基金有風險,投資須謹慎。本資料僅為宣傳材料,不作為任何法律文件。我國基金運作時間較短,不能反映股市發展的所有階段。投資有風險,基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。基金的過往業績並不預示未來表現,基金管理人的其他基金業績和其投資人員取得的過往業績並不預示其未來表現。投資人應當仔細閲讀《基金合同》、《招募説明書》和《產品資料概要》等法律文件以詳細瞭解產品信息。本基金屬於中等風險等級(R3)產品,適合經客户風險承受等級測評後結果為平衡型(C3)及以上的投資者,客户-產品風險等級匹配規則詳見匯添富官網。在代銷機構認申購時,應以代銷機構的風險評級規則為準。本產品由匯添富基金管理股份有限公司發行與管理,代銷機構不承擔產品的投資、兑付和風險管理責任。匯添富國企創新增長股票歷任基金經理:勞傑男(20150710-20180301)李威(20150710至今),自2015-07-10成立以來各年業績及基準分別為(%):11.4/2.87、-12.39/-9.05、11.27/5.53、-33.33/-19.52、51.1/23.09、92.32/13.79、13.02/4.28、-19.68/-11.87,數據來源:基金2023年一季報,截至2023/3/31。