直播電商救得了美邦服飾嗎？_風聞

近日，美邦服飾（002269.SZ）發佈《2023年第二次臨時股東大會決議》公告稱，審議通過了《關於公司出售部分房產的議案》。

不久前，美邦服飾發佈公告，擬以現金交易方式出售公司所持有的位於瀋陽市太原街1號、1-1號店鋪，交易價格為3億元。

美邦服飾在瀋陽太原街兩個鋪面的出售邁向下一步。

業績乏力

No Agency獨立時尚分析師唐小唐看來，近年來，美邦服飾業績表現乏力，之前的地產和投資反而成為了其“撐下去”的動力。

根據美邦服飾回覆深交所詢問函，自2019年至2022年，美邦服飾投資房地產相關收入佔營業收入比例分別為0.95%、1.10%、1.68%和11.72%。

回覆函同時透露，美邦服飾旗下房產出租的面積也在逐年增加。從2019年至2021年分別為11,870.22平方、12,199.69平方和15,706.40平方。2022年，在處置武漢和貴陽的投資性房產後，美邦服飾出租面積有所減少但仍達到13,081.76平方。

根據中銀證券研報，2009年前後，正值業績上升期的美邦服飾有選擇地在重點城市以購置和租賃的方式積極獲取稀缺網點資源。

其中，太原街1號的店鋪是美邦服飾於2010年3月購入，當時共斥資2.24億元。根據美邦服飾公告，太原街1號的店鋪現在評估價值為2.98億元。

根據東方Choice數據，2017年-2022年，美邦服飾的歸母淨利潤分別為-3.05億元、4036萬元、-8.26億元、-8.59億元、-4.02億元和-8.23億元。在近五年裏，美邦服飾僅在2018年實現微利。

同時，美邦服飾也對旗下的投資性房產計量方式進行了更改。

2022年1月1日，美邦旗下的投資性房產從按成本模式計量的方式改按公允價值模式計量。更改計量方式為美邦服飾帶來了淨資產的增加。美邦服飾2021年末的淨資產由7.12億元增加至10.4億元，調增3.28億元。

針對深交所對此更改計量方式提出了質詢，美邦服飾在回覆函中表示，更改計量行為是源於公司持有的投資性房地產主要為商鋪，在當地都有活躍的房地產交易市場，由於房產取得時間較早，房產現行價值與取得時成本有較大差異。

有業內會計師向時代週報記者補充，“就投資性房地產而言，一般公允價值模式都會比歷史成本採購價格要高，改為公允價值模式會增加其資產端和所有者權益端（的收益），降低負債率。”

此外，深交所的問詢函也對美邦服飾的主營業務提出了疑問：一方面是美邦服飾的應收賬款壞賬準備，另一方面是美邦服飾後續的持續經營。

2022年，美邦服飾實現營業收入14.39億元，同比下降45.45%；淨利潤為-8.23億元，同比下降104.9%。報告期內新增計提各項資產減值準備共計4.55億元，其中計提應收款壞賬準備2.84億元。

美邦服飾在回覆函中表示，應收賬款前五大客户2020年至2022年合計僅回款9,534.37萬元。而這五大客户均系公司前期戰略轉型的核心客户，考慮到外部環境影響的偶發性，美邦服飾堅持與加盟商共度難關。

在回覆函中美邦服飾也承認，公司及加盟商面對市場環境變化、商圈變化與消費習慣變化的對應舉措不夠及時，導致應收款逾期回款。

轉身電商直播

針對後續的經營，美邦服飾也表示，公司決定將自有房產資源轉為出租、出售，加快資產變現的速度，並明確集中經營資源圍繞三至五線城市發展加盟渠道，整合發展電商渠道業務。

根據天眼查，美邦服飾分別於6月7日和6月12日成立了杭州美特斯數字產業有限公司、浙江美特斯數字產業有限公司。

美邦服飾為何在這個時間點成立電商直播公司呢？美邦服飾公關部負責人潔明表示，公司目前聚力新銷售，以直播電商為突破口，希望通過獨立的電商直播公司來優化平台貨架電商的運營策略以及促進線下加盟市場的深度發展。

據悉，美邦服飾將基於不同情況把業務拆解給兩家公司分別運營，面向抖音、天貓、快手等平台。

值得注意的是，兩家電商直播公司的法定代表人、總經理兼執行董事均為美邦服飾創始人周成建，註冊資本均為1000萬人民幣。

對周成建再次“出山”，潔明向時代週報記者表示，周成建想對現在的一線業務，特別是直播業務有更深入的瞭解，一方面是直播業務路徑的情況、瞭解現在年輕人的思考方法，另一方面也希望可以實現快速瞭解公司相關資源協調整合，讓公司電商業務健康有序的發展。

而新成立的電商直播公司會為美邦服飾的直播賣貨帶來什麼改變呢？潔明表示，“美邦服飾之前平台貨架電商吃的不是太透，現在的團隊人員都是杭州新公司重新招聘的對電商業務瞭解較深的人才。”

就經營層面而言，美邦服飾似乎已經有了好轉的跡象。

根據美邦服飾2023年第一季度報告，期內集團營業收入為4.07億元，同比減少13.39%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為4383.52萬元，扣除非經常性損益的淨利潤為2086.14萬元，較上一年同期扭虧為盈。

時代週報記者同樣致電美邦服飾董秘辦公室詢問其二季度以及期內618大促間的業績表現，董秘辦公室相關負責人表示目前已經到了業績預告的窗口期，不方便回覆。

7月11日，美邦服飾以1.59元/股開盤，市值約為40億元。

撰文 | 霍東陽

編輯 | 何露

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