解讀來了！費率改革，基民持有10萬基金可省300元_風聞

7月11日，多家基金公司響應公募基金費率改革，陸續發佈了基金費率下調至1.2%、託管費率調降至0.2%的資料更新概要。

基金費率改革步入正軌，基金公司伴隨陣痛，利潤率或降20%-30%。

與此同時，基民持有10萬元基金的話，每年可省300元管理費。

費率改革伴隨着陣痛

此前7月8日，作為國內規模最大的公募基金，易方達基金髮布公告稱，旗下90只產品下調費率，其中74只主動權益類基金的管理費率由1.5%調降至1.2%，89只基金託管費率降至0.2%。

易方達基金在7月11日發佈了150條基金資料更新和80條新基金招股説明書。此外，華夏基金髮布了基金資料更新和新基金招股説明書共計275條。

官網截圖

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此外，還有廣發基金、富國基金和中歐基金等20多家頭部公募機構宣佈下調費率公告，其中，下調基金產品數量最多的是富國基金和廣發基金，均為119只，華夏基金涉及到的費率下調產品為101只，中歐基金下調主動權益類基金70只。

數據來看，費率改革伴隨着陣痛，也直接影響基金公司的收益。

據悉，公募基金投資者投資成本包括管理費、託管費、銷售服務費、認申購費等多類費用，收費主體包括基金管理人、託管人、銷售機構等多類金融機構。

其中，管理費是公募基金公司的一筆可觀收入。

對於偏股主動基金規模比較大公司而言，降費對於利潤影響還是比較大的。從2022年的淨利潤看，大多公司降低15-30%。

此外，基金公司主要成本是支付銷售渠道的尾隨佣金，如果管理費降低了，估計尾隨佣金也會降低，所以收入降低的同時，成本也會降低。

這對基金公司來説，或許壓力不小。

有業內人士指出，“短期來看，基金公司收入降低對公司來説是一場陣痛，比如維持運營、投研、人力的投入可能直接減少，但長期來看，在適應新的費率之後，行業內的優秀公司會形成更強的競爭力，而對小型基金公司來説，或是一場較重的打擊。”

上半年基金市場信心偏弱

基金費率的改革，伴隨着基金市場上投資者信心的減弱。

業內人士對易簡財經表示，近年來主動權益類基金波動較大，給投資者帶來不同程度的虧損，導致許多投資者對基金公司收取‘高額’管理費心生不滿。

天相投顧數據顯示，2022年，我國公募基金虧損達1.5萬億元，管理費收入卻達到了1442億元。其中，權益類基金管理費收入達888億元，佔總管理費約66%。

一位基金觀察人士提到，投資者對基金的信心也有所下降，表現在基金市場上，2023年新基金髮行規模也有所下降，同比減少22%，其中6月發行創兩年新低。

易簡財經梳理發現，2023年上半年基金募集數據為近四年新低；平均發行份額8.68億份，為基金髮行史上最低水平，此前的紀錄保持在2013年下半年。

上述觀察人士還提到，基金髮行不力，也直接導致股市缺乏後續彈藥，股市下跌也就成為了正常的結果。

2023年上半年，股市總體呈現的是“指數承壓，個股開花”特點。其中，創業板指、上證50、北證50，下跌均超過5%，滬深300指數也下跌了0.75%。

此外，在7231只混合基金中，上半年收益率的中位數是-0.11%，平均數是-0.39%，都是虧損的。

長此以往，公募基金“旱澇保收”，基民們卻不賺錢的現象飽受市場詬病。伴隨着基金市場的表現，公募基金費率改革拉開序幕。

持有10萬元基金可省300元管理費

值得注意的是，此前多隻債券型基金已降費。例如東方永泰純債1年定開的管理年費率由0.7%降至0.3%，託管年費率由0.2%降至0.1%；創金合信聚利和中銀福建國有企業債也將基金管理費年費率降至0.3%，託管費年費率降至0.08%。

目前來看，基金公司降低費率已是大勢所趨。

與此同時，也有業內人士認為，降費率是確定的事情，但能不能給投資者創造回報是未知的。另外，即便降低了費率，也不影響基金公司給投資者創造回報。

的確，目前下調的是管理費率，和交易關係不大，涉及到基民申購、贖回費率的具體規定，目前暫未有規定。據證券時報，降低交易佣金費率相關規定，預計2023年底前完成。

也就是説，目前下調的基金管理費率，從1.5%到1.2%，假如持有10萬元基金則可以節省300元管理費。

不過，對比某些基金超過30%的虧損，少收千分之三的管理費對基民來説，或許不是什麼大問題。

結語

值得注意的是，此前財聯社消息稱，多家大型公募基金公司上報的合理讓利型基金或將獲批，讓利型公募基金的產品形態為三年定期開放式基金，管理費採用按照業績分檔收費的模式，即基金收益6%以下收取0.6%管理費；收益超過6%可在1.2%-1.8%之間收取管理費。

對基民來説，相比於下調基金費率，或許多加發行基金收益率與管理費率掛鈎的讓利型基金，才能更好地緩解基民心裏對基金經理“旱澇保收”的不平衡感吧。

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作者 | 心所