螞蟻處罰落下帷幕，重啓IPO進入倒計時？_風聞

鯨商(ID：bizwhale)原創 作者 | 海上漁民

近期，中國一行一局一會聯合發出了“天價罰單”，這在過往中國金融監管史上極為罕見。

7月7日，證監會官網發佈公告稱，金融管理部門依據《中國人民銀行法》《反洗錢法》《銀行業監督管理法》《保險法》《證券投資基金法》《消費者權益保護法》等，對螞蟻集團及旗下機構處以罰款71.23億元。

而7月9日阿里巴巴在港交所公告，螞蟻集團將召開股東大會，以批准螞蟻集團向其全體股東回購不超過7.6%股份的議案。擬議股份回購價格代表螞蟻集團估值金額約為5671億元人民幣，阿里巴巴集團正在考慮是否參與擬議的股份回購。

而此次的罰款和阿里的回購，在某種程度上傳遞了一個信息，平台進入了發展規範期，螞蟻解控之後或許可能再次重啓IPO。

互聯網金融的整改之路

回溯到2020年，在互聯網金融野蠻生長的年代，幾乎所有的互聯網平台都開始做互聯網金融，用互聯網金融的方式來建構自身的業務閉環。

此時的螞蟻集團被認為是中國金融科技行業最具代表性和有前途的企業之一，在全球範圍內都有着巨大的影響力。但在2020年11月，上海證券交易所發佈《關於暫緩螞蟻科技集團股份有限公司科創板上市的決定》正式宣告螞蟻集團暫停上市。

螞蟻集團被金融監管部門進行兩次約談，要求其進行五項重點業務領域的整改，包括：迴歸支付本源，依法合規經營個人徵信業務，依法設立金融控股公司，完善公司治理，以及依法合規開展證券基金業務。這些都是監管層對於螞蟻集團金融活動的規範和約束，以避免出現可能的金融風險。

在螞蟻在金融管理部門約談後，就拉開了強化反壟斷與防止資本無序擴張的大幕，直到2021年達到整改高點，相關企業被查處和罰款。早期的互聯網金融企業，已擴展到了互聯網平台經濟所涉及的方方面面領域，包括壟斷行業和數據安全等。

2021年4月人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局等金融管理部門聯合約談了騰訊、度小滿金融、京東金融、字節跳動、美團金融、滴滴金融、陸金所、天星數科、360數科、新浪金融、蘇寧金融、國美金融科技、攜程金融等13家網絡平台企業。

金融管理部門針對當前網絡平台企業從事金融業務中普遍存在的突出問題提出了整改要求。

至此，14家頭部涉金融業務平台企業進入專項整改時間。這些整改措施主要針對的問題包括無牌經營、監管套利、無序擴張和侵害消費者權益等，其中就包括2022年初關停最近被罰的“相互寶”業務。

2021年6月，螞蟻集團旗下的花唄和借唄業務被正式劃歸到重慶螞蟻消金，這是螞蟻集團整改過程中的一個重大變動。同時，螞蟻集團的控股權也被壓縮到50%，其餘的股權被吸引進來的多家機構出資持有，包括國有企業和民營企業。

也就説，螞蟻消金將由螞蟻、國企和民企共同管理、共同承擔風險、共同分享成果，兼顧了審慎經營和金融創新的原則，成果安全軟着陸後，宣告了螞蟻整改即將劃上句點。

而對於螞蟻集團的業務收入結構，這一整改也產生了顯著影響。以2020年為例，微貸科技平台業務佔據了集團總收入的39%，是集團最大的收入來源。

然而，經過整改後，這部分業務被併入了螞蟻消金，而螞蟻集團僅持有螞蟻消金50%的股份，導致這部分收入受到攤薄。

2022年末，螞蟻消費金融增資擴股也塵埃落定。12月30日，重慶銀保監局官網顯示，已經批覆通過螞蟻消費金融的增資方案。批覆文件顯示，螞蟻消費金融註冊資本由80億元增至185億元，同意杭州金投數字科技集團有限公司、浙江舜宇光學有限公司、傳化智聯股份有限公司投資入股該公司。

整改結束，監管成為常態化

2023年1月，人民銀行、銀保監會已多次釋放強化金融科技監管建設的信號，部分頭部平台企業在金融業務領域也動作頻頻，多種跡象表明，在經歷2年多的平台企業金融業務專項整改已邁入收尾階段，並將迎來常態化監管。

1月7日，螞蟻集團發佈持續完善公司治理的公告,主要涉及股東上層結構調整，此後將不存在任何直接或間接股東單一或共同控制螞蟻集團的情形。

在本次調整完成前，馬雲為螞蟻集團實際控制人，可以通過杭州雲鉑投資諮詢有限公司控制的杭州君瀚股權投資合夥企業及杭州君澳股權投資合夥企業間接控制螞蟻集團53.46%股份的表決權；調整完成後，馬雲表決權調整到6.2%。

本次調整完成後，螞蟻集團包括杭州君瀚和杭州君澳在內的各主要股東彼此獨立行使所持有的螞蟻集團股份表決權且無一致行動關係，各股東未單獨或共同在螞蟻集團股東大會層面形成控制，也不存在任何股東所提名的董事人數超過全體董事半數的情形。

2023年，大部分問題已基本完成整改。這些整改旨在促進大型平台企業的合規經營，公平競爭，以及保護消費者權益，進一步規範化金融業務。

從專項整治走向常態化監管，這一變化意味着將有更為明確的治理體系，金融監管的政策環境將更為穩定，有助於各方形成穩定預期，有利於金融進一步服務實體經濟、從而推動數字經濟實現高質量發展。

可持續發展報告顯示，2018年到2021年，螞蟻集團科研經費投入年均增長率超過39%，2021年科研投入超過188億元。2022年，螞蟻集團持續加大科研經費投入，圍繞分佈式數據庫及計算基礎設施、區塊鏈、隱私計算、數據與網絡安全、人工智能五大基礎技術領域持續攻堅。2022年，螞蟻科技研發投入204.6億元，較3年前提升超一倍。

螞蟻金服、京東科技為代表的玩家們開始更多地用科技的手段不斷地強化與完善金融的標準，開始用科技的手段不斷地找到金融與實體經濟結合的新方式和新方法，其實真正這樣一種發展現象的直接體現。

只有真正用金融色來定義自身，只有真正用科技的手段來完善自身，互聯網金融，乃至金融科技的發展才能真正進入到一個全新的發展階段。

中國決策層發力穩定民營經濟信心之際，中國金融監管一紙鉅額罰單落下，為曠日持久整改中的螞蟻集團正式卸下監管包袱。這也是繼滴滴出行後中國互聯網公司收到的又一“整改結業證”，亦宣告平台企業全體整改的基本完結。

螞蟻金服被罰，更多地是一次對於平台經濟的校正，特別是對於以互聯網金融為代表的互聯網模式的正本清源。可以預見的是，以螞蟻金服被罰為起點，以互聯網金融為代表的平台型金融模式將會真正從野蠻生長期，進入到規範發展期。

此次罰單落地之後，螞蟻集團申請設立金控公司、個人徵信牌照獲批料或將提速，阿里回購股份亦將進一步優化股東構成，這些舉措將為後續公司重啓IPO鋪路。