青海春天死磕白酒_風聞
斑马消费-斑马消费官方账号-寻找泛消费领域的斑马企业07-18 07:43
斑馬消費 楊偉
比茅台還貴,但沒茅台的命,這就是聽花酒。
青海春天日前預告,今年上半年,因酒水快消品業務暫未獲得相匹配的利潤,公司仍處於虧損狀態,預計歸母淨利潤最高虧損5368萬元。
公司豪賭白酒試圖鹹魚翻身,現在看來還不太現實。過去3年,公司賣酒儘管非常賣力,酒水收入合計約1.36億元,同期,公司歸母淨利潤虧損合計超過8.5億元。
河東河西,相較多年前極草5X粉片盛極一時,公司半路殺入酒局,運氣顯然差了很多。
在涼露小瓶酒上的慘敗後,公司董事長張雪峯將企業迅速拉回所熟稔的高淨值人羣領域,太上老君“點化”、諾獎得主背書以及功能性炒作,這瓶聽花酒同樣充滿爭議。
單瓶價格是普茅3倍多的白酒,究竟還是不是老朋友們的菜?

死磕白酒虧9億
在跌宕起伏的中國白酒新週期裏,聽花酒的出現,是一個偶然,也是一個必然。
2016年,極草5X粉片瞬間灰飛煙滅,青海春天依靠廣告、投資及冬蟲夏草原草三大業務,艱難地維持經營,直至具有穩定現金流和高毛利優勢的白酒業務入了張雪峯的眼,才為公司打開另一扇門。
和以往一些企業跨界一樣,公司跨界賣酒,也水土不服。
在央視美食紀錄片《舌尖3》裏露臉的涼露,沒能躲過小瓶酒強勢品牌圍剿;後來投向吃辣市場的火露涼茶,也撼動不了王老吉、加多寶等在餐飲渠道的強勢地位。
兩年裏,這個門外漢交足了學費。
熬到2020年底,張雪峯推出超高端白酒聽花,瞄準高淨值人羣,又以慣用的神話故事、大談創新和專家站台等組合打法,將一瓶750毫升的聽花酒,最高賣到5.86萬元。
這是貴州茅台迄今都未曾敢觸及的超高端領域,張雪峯半路殺出,一時讓很多人摸不着頭腦。
其實,公司踏進酒局門檻之時,白酒行業已呈現出強者恆強的趨勢,中小酒企和落後產能加速淘汰,中小投資者們不禁為之緊緊握了把汗。
這意味着,張雪峯要在白酒紅海中找藍海。在大量投入後,公司酒水銷售規模有了較大增長,連續虧損的狀況也未能因此改善。
數據顯示,2020年至2022年,公司酒水業務收入分別為1687萬元、2539萬元及9364萬元,3年收入合計約1.36億元。
上述同期,公司歸母淨利潤連虧3年,虧損合計約8.56億元,如果算上今年上半年歸母淨利潤預虧區間4400萬元至5386萬元,這3年及一期虧損實際已超9億元。
強營銷基因
張雪峯將聽花酒帶入大眾視野,沿襲了極草5X粉片的營銷基因。
從太上老君夢裏“點化”的故事、聽花酒對男性機能的影響實驗簡報瘋狂流傳、聘請兩位諾獎得主背書,再到日前聽花酒的海外產品“另一半”(Another Half)在美獲批上市,這瓶酒引發的爭議和帶來的流量,無人出其右。
公司極草5X粉片早年之所以成功,可以説是鑽進了蟲草粉片產品灰色地帶,輔以廣告轟炸,締造了行業神話。
到了操盤聽花酒,張雪峯愈發大膽、敢説,甚至將這瓶酒吹的神乎其神,在中規中矩的白酒營銷行業裏,儼然一個另類。
我們仍可以搜索到,兩年前宜賓聽花線上研討會後發佈的一份簡報,其披露每天飲用聽花酒可以“養生”等信息,而在這之後,張雪峯也屢屢與學術沾上關係。
2021年12月及去年12月,張雪峯作為第一作者兩次申請國內發明專利,主要內容就是酒精改善睡眠、提高免疫力等。
去年7月,作為聽花酒總設計的張雪峯,與兩名諾獎得主一起,成為聽花酒聯席首席科學家。
除此之外,聽花酒延續過去極草營銷的常規策略,在央視、機場投放廣告,還通過線下品鑑渠道,圍獵高端消費人羣。
2022年,公司銷售費用支出1.23億元,較上年增長121.34%,其中廣告宣傳費7413.62萬元,佔比60.15%。
在大量真金白銀砸出去後,酒水業務立竿見影,去年收入暴增268.75%,為9364萬元,距離億元僅一步之遙。
酒水收入驟增,卻成為監管機構關注的重點。
公司一再延期後,6月20日對上交所有關2022年報問詢函作出回覆。據《回覆》,公司去年酒水銷售額100萬元以上18家客户中,有約10家與公司關聯密切,或是在二級市場買入公司股票,或其實控人為公司及旗下企業前員工、前董事等。
蟲草漸成雞肋
極草5X粉片神話覆滅,冬蟲夏草作為公司傳統業務,成為繼廣告、投資業務外的一大支撐,2016年、2017年銷售收入均接近2億元,毛利率均在37%以上。
青海春天通過在本部和異地收購的冬蟲夏草,經清潔後轉手銷售,這種轉手生意雖説毛利率沒有廣告、極草粉片高,卻有穩定的利潤。
不過,隨着公司業務調整,冬蟲夏草這一傳統業務未得到鞏固,銷售規模日漸萎縮。特別是在公司大力推進白酒業務的背景下,這一傳統業務急劇下行。
2020年-2022年,冬蟲夏草原草收入分別為為8013萬元、5906.81萬元和1971.22萬元,毛利率分別為13.24%、-34.61%和-103.91%。
隨着銷售萎縮,截至去年底,公司冬蟲夏草銷售額100萬元以上的客户僅有5家。
其中,澳門復一堂、青海三神牛商貿是兩大客户,交易金額(不含税)分別為479.75萬元、367.09萬元,分別交易28.77千克和156.30千克。
復一堂均能按合同按時付款,但復一堂母公司吉瑞堂,就不那麼誠信了。
截至去年末,公司應收吉瑞堂款項餘額5880.73萬元,根據賬齡組合累計計提壞賬準備3861.03萬元。今年3月,吉瑞堂才付款約139萬元。