領導人的底氣，應該接老百姓的地氣，有信心才有定力_風聞

1. 現狀：

中國經濟的核心問題現在是需求。

歷史經驗表明，我們已經打通供給的任督二脈，任何產業技術只要攻克，在全球最強融資市場加持下，可以全球最高的效率快速爆產能，很多產業快速過剩，這就是現實，從房地產到光伏，都是如此。所以，製造和供給是我們的強項。

需求是現在所有人的焦慮。最大的擔憂在房地產，短期供給過剩+人口預期反轉，所有人都擔心地產需求，並且這一塊因為佔比大，拖累幾乎所有傳統行業。第二個擔心是傳統的外需，主要是來自歐美需求減少。第三個擔心主要是新興產業過去幾年快速發展爆產能後的短期增速下降，相關的需求也存在不確定性，內需可以穩定但較難提速，外需存在政治不確定性。

外需也有利好，一帶一路今年有較大進展，但是這一塊需要時間培育，因為國外不具備中國效率，但遠景還是很好的。

2. 底氣：

一個很重要的問題，我實體競爭力很強，什麼都能造，而且還在進一步趕上和超越對手。短期我家裏房子造多了點，年輕人不願意生孩子，但是這些並不影響我的核心競爭力，家裏房子少造點，但是海外基建市場上了新台階，年輕人的問題還有時間暫時影響不倒。

另一邊我實體競爭力繼續走弱，必須搞最新的AI科技，搞成功還能續命，搞不成功就必須再吹一個新故事才能維持我的金融競爭力。我必須每時每刻表現強勢，讓外部對我有信心，但是我又不能真正和別人衝突，因為我輸不起。

相當於兩個人強身健體，新來的傳統項目都練到極致，但是大家覺得他練岔氣了，要時間調整，老冠軍傳統項目大多丟了，新開了個新項目AI，維持自己的體面，心裏很想新來的自己岔氣自己倒下，但是又不敢真上去動手，因為擔心就成了人家的出氣口。新人想做的就是自己練到最強，最後不戰而屈人之兵，老人想的就是維護自己的形象千萬不能倒，還要時刻表現強勢去壓到別人。

所以兩邊到底誰有底氣？

我們的領導人一直看重的是硬實力，也看重民生，至於資產價格這些，不是那麼看重的，或者是可以忍受的代價。

3. 老百姓的感受:

地產週期的影響肯定有，房價不漲了，情緒沒有泡沫時那麼興奮了。

就業是一大焦慮，就業問題的本質還是下游需求傳導來的，人口也是一大焦慮，但其實短期影響不大，關鍵是影響人心對未來的預期。

地產影響最大的是過去幾年置業的人羣，大部分人影響不大，就業和人口其實短期也是類似。對大多數人來説，主要是需求減少帶來的所謂生意難做，收入減少。

所以對大多數普通人來説，最大的親身感受影響主要是收入預期，以及就業人口等問題帶來的不確定性憂慮，後者更多的是輿論傳導的。

資產價格的影響也是很實際的，房地產價格大家預期基本趨於一致了，股市有一些分歧，一些人期待股市能夠部分替代房地產的作用，一些人覺得房地產不振了更應該搞好股市和新經濟，也有人覺得經濟很難好，外部輿論基本都是看空的，而實際走勢也總是在支持後者，所以普通人如果看股市的話，那就是驗證了自己的i憂慮。

甚至於，對於官媒的正面宣傳，如果沒有更新的成就來支撐，或者單就看資本價格的話，老百姓的信心很難提振，甚至會懷疑官媒的真實性和信用。

4. 信心問題:

如前所述，信心主要是憂慮經濟增速，而經濟主要困難在於新增供給，並不是我們的競爭力不行了，而是我們的產業競爭力超前於現實了。過剩產能和不存在的或者低競爭力產能，到底誰更有價值？ 如果比較考慮，有肯定比沒有強，過剩也比沒有好啊，但是如果是在不直接比較的情況下，再被引導關注點，就未必如此了。普通人是不可能像領導人那樣從大局比較選擇的，他的信心主要來自外部信息和輿論。

5. 單獨説説資本市場和房地產

單獨提一下中國的資本市場，定位一直是融資服務實體，長期以來一直作為實體經濟的血包，無償輸血支持實體。股市對於中國經濟奇蹟有着沒有得到正視的重大貢獻，光伏等新興產業就是代表，但是換個角度看，圈錢太容易了， 其實也加速了於產能過快進入過剩。從這個角度看，融資服務實體的負面意義其實是長期被忽視的。

過去由於產業週期上行，股市作為血包雖然名聲不佳，但是有實體發展帶來的信心支撐，所以能夠維持單向輸血而自己沒事。現在產業本身給不了市場信心了，股市就亞歷山大勒。但就算前些時候，監管還想着繼續融資支持實體呢，孰不知股市自己也需要人幫了，現在其實別看還撐着註冊制的門面，大型IPO是發不出來了，因為敢發就是自己扯下自己的dk。

我並不看好美帝的國運，但是不得不佩服美帝金融霸權操作之高超。美國也經歷過房地產泡沫破滅，但是人家貌似在吸取經驗教訓後，進一步金融化，而金融的特點是虛擬經濟，可以更多更快更直接的通過預期引導和信心波動來實現意圖。美國年初這一波銀行破產風波，加上推出AI的神話故事，就快速給全球洗腦”我們金融已經經歷一輪出清洗牌，我們又有AI新的故事可炒“，於是美股居然就這麼上岸了。在這個過程中，我們可以觀察到高強度的信息輸送和預期引導，可以看到銀行快速破產出清這樣的事情。

相比之下，我們做不到這些，房地產其實快速出清，短期內跌到位是有利於整體的，因為新的週期就可以開啓，城市裏房子夠多，但是居住品質還有很大提升空間。北京人都有的住，但是住的滿意的是極少數，因為房價太高限制了絕大多數改善需求，把改善變成了極少數富人才享有的特權。但是房地產出清沒有美帝金融出清那麼方便，我們大政府的體制也沒有這種先例，尤其是沒有快刀斬亂麻的能力，所以大家繼續熬吧。

但是在金融市場上，真的是應該反思過去，認清現實的改變已經需要我們改變對市場的認識和相應制度，把定位從單純融資向融資+回報相結合的方向適當轉變，否則我們的市場永遠沒有主心骨，現在基本是跟着美帝的指揮棒走的時候多，跟着自己的指揮棒走的時間少，AI的炒作就是如此。

6. 信心和破局

信心比黃金寶貴。

信心強可以刺激需求，解決當前經濟最大的難題，信心弱則壓制需求，給經濟雪上加霜，並且zf推進的每一步改革都會遇到更大的阻力，遭受更大的質疑。

資產價格是可以影響信心的，信心強則容易出現泡沫，信心弱則容易出現通縮。房地產和股權資產價格，不該同時高潮（泡沫頂峯，長期代價大），也不該同時低潮（相互反饋，容易螺旋式）。

破局有幾種：

一是改革一切不適合新時代的舊事物，從分配製度到資本市場定位，激勵新的活力和需求。

二是玩一個大的，解決一個長期消耗國力的大問題，懾服主要競爭對手，威服全球多數觀望者，為開闢更廣闊的全球市場創造好的條件。

或者

暫時苟着，只要製造業還在甩開對手，領導人就可以認為”時間在我“，大家暫時忍受經濟週期的陣痛，因為有些事也不完全自己決定，比如年底明年初的關口。