中巨芯通過科創板IPO註冊，巨化股份、國家大基金並列第一大股東_風聞

近日，中巨芯科創板IPO註冊成功，上市在即。公司本次擬募資15億元，保薦機構為海通證券。

綜合 | Wind通訊社 智通財經  編輯 | Arti

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中巨芯成立於2017年，由巨化股份、產業投資基金、遠致富海、盈川基金、盛芯基金、聚源聚芯共同出資設立。

其中，巨化股份和國家大基金一期為中巨芯並列第一大股東，本次發行前，各自持有中巨芯35.20%的股份，並且巨化股份和國家大基金一期之間不存在一致行動關係，因此公司並不存在控股股東和實際控制人。

國家大基金一期由工信部、財政部牽頭髮起，主要投資於芯片製造等重點產業，是產業內的投資風向標。

巨化股份為A股上市公司，其實控人為浙江省國資委，控股股東為巨化集團。巨化股份為國內氟化工龍頭，2017年巨化股份將其100%控股的兩家子公司——博瑞電子和凱聖氟化學100%股權作為一個標的進行公開掛牌轉讓，掛牌低價為9.4億元。最終接盤方為中巨芯，目前博瑞電子和凱聖氟化學為中巨芯旗下100%控股子公司。

中巨芯專注於電子化學材料領域，主要從事電子濕化學品、電子特種氣體和前驅體材料的研發、生產和銷售。

其中，電子濕化學品包括電子級氫氟酸、電子級硝酸、電子級硫酸、電子級鹽酸、電子級氨水、緩衝氧化物刻蝕液、硅刻蝕液等；電子特種氣體包括高純氯氣、高純氯化氫、高純六氟化鎢、高純氟碳類氣體等；前驅體材料包括HCDS、BDEAS、TDMAT等。

公司的產品廣泛應用於集成電路、顯示面板以及光伏等領域的清洗、刻蝕、成膜等製造工藝環節，是上述產業發展不可或缺的關鍵性材料。

同時，中巨芯是國內少數能夠批量供應12英寸1Xnm（10-20nm）製程的集成電路製造用電子級氫氟酸，亦是國內少數能夠為12英寸28nm製造批量供應電子級硫酸的企業。

從市場份額來看，中巨芯2021年集成電路工藝電子濕化學品國內市佔率為5.97%，這一市佔率指標在2019年、2020年時分別為2.23%、3.68%，可以看到，公司市佔率呈逐年增長態勢。

其中，公司主要產品電子級氫氟酸、電子級硫酸和電子級硝酸均已達到G5級，處於行業領先水平，2021年市佔率分別為19.78%、4.41%、66.39%。

華安證券表示，未來隨着我國企業不斷實現技術突破，我國高端濕電子化學品有望真正完成國產替代，實現從技術到產業化的轉移。

中銀證券表示，中巨芯專注於電子濕化學品、電子特氣的研發與生產，隨着半導體材料國產化進程加速提升市佔率，有望與國際巨頭同台競技。公司產品品質處於領先水平，與可比公司相比技術優勢明顯，為公司在未來集成電路高端電子濕化學品的發展奠定了基礎。

從此次IPO募資用途來看，中巨芯本次擬募資15億元，其中3億元擬用於補充資金，剩餘資金擬用於投建中巨芯潛江年產19.6萬噸超純電子化學品項目，擬投入資金12億元。

招股書表示，該募投項目的落地實施有利於穩固中巨芯在電子化學材料領域的市佔率和盈利能力，鞏固自身的行業競爭優勢。

華安證券認為，屆時公司產能規模將進一步擴大，技術優勢+規模優勢助力公司快速搶佔高端濕電子化學品行業市場份額。

憑藉優良的產品品質和豐富的產品組合，中巨芯的電子濕化學品已獲得了SK海力士、台積電、德州儀器、中芯國際、長江存儲、華虹集團、華潤微電子、廈門聯芯等多家知名的半導體企業的認可。

電子特種氣體及前驅體材料也已陸續進入如中芯國際、廈門聯芯、士蘭微、立昂微、上海晶盟、華潤微電子、德州儀器、京東方、華星光電等主流客户的試用與供應階段。隨着後續產品組合銷售的優勢逐步凸顯，公司的市場地位將進一步拓展與鞏固。

中巨芯2019年、2020年、2021年、2022年1-6月前五大客户合計銷售收入佔營收比例分別為35.01%、34.90%、34.65%、38.35%，客户集中度並不高。

近年公司大客户主要有中芯國際、SK海力士、長江存儲、華虹集團、立昂微、格林達、晶澳太陽能、長信科技、天馬微電子等。

業績方面，中巨芯2019年、2020年、2021年、2022年營業收入分別為3.31億元、4.00億元、5.66億元、7.99億元。2019年至2021年營收年均複合增長率為30.69%。

中巨芯2019年、2020年、2021年、2022年歸母淨利潤分別為-0.06億元、0.25億元、0.33億元、0.11億元。

毛利率方面，如剔除新收入準則將運輸費用計入營業成本的影響，中巨芯2019年、2020年、2021年、2022年1-6月綜合毛利率分別為20.14%、24.93%、29.11%、31.70%，整體呈增加趨勢。