一年半鉅虧283億，四年半跑輸存款，廣發基金劉格菘欠基民一個道歉_風聞
开甲财经-07-25 09:23
踩雷國聯股份斬倉過半
7月20日，廣發基金明星基金經理劉格菘旗下在管的6只基金披露了二季度報告。探長注意到，在5月初探長獨家曝光廣發基金劉格菘重倉25億的“抱團股”被疑財務造假事件後，劉格菘旗下基金疑似大幅減倉國聯股份。截至二季度末，劉格菘旗下僅剩兩隻基金持有國聯股份，而且持股總數較一季度減少50%以上。只是，劉格菘在這筆交易上含淚斬倉或許導致重大虧損。
4月27日， A股上市公司國聯股份(SH:603613)突然陷入財務造假傳言，起因始於當天國聯股份被其年報審計機構立信會計師事務所出具了“帶有強調事項段的無保留審計意見”；27日深夜，上交所對國聯股份下發“定期報告信息披露監管問詢函”。一石激起千層浪，這兩份公告將國聯股份推上財務造假的輿論漩渦。
在國聯股份披露年報前的4月25日，該股跌停，報收61.11元；4月26日，國聯股份以55元的跌停價開盤，隨即反彈，最終報收58.9元，隨後，國聯股份一路下跌至5月12日，股價在35元處出現短暫的數天反彈；隨後再次下跌至5月末，股價下滑至31元左右。從2023年3月末到6月末，國聯股份股價幾近腰斬。這讓裏面重倉的大量基金損失慘重，而國聯股份最大的多頭正是廣發基金劉格菘。
截至二季度末，劉格菘旗下6只基金中，只有廣發小盤成長混合基金(LOF)A和廣發創新升級靈活配置混合基金持有國聯股份，持股數分別為1261萬股和805萬股，分別較一季度增加了314萬股和140萬股；考慮到國聯股份2022年10轉4.5股派2.27元，因此廣發小盤成長實際持有股份應該為1373萬股，這意味着該基金也做了一定減倉。同理，廣發創新升級在送股後股份總數應為965萬股，也減持了160萬股。
截至二季度末，一季度重倉國聯股份的廣發科技先鋒混合基金、廣發雙擎升級混合基金、廣發行業嚴選三年持有期基金以及廣發多元新興基金已經不再出現在國聯股份的機構名單中。這可能意味着，劉格菘已經徹底清倉了這隻股票。
如果劉格菘是在4月末5月初減倉國聯股份，成交價格應在40元左右，比目前國聯股份的股價（35元）高12%，部分減少了損失。只不過，劉格菘只減少了一半倉位，仍然持有2000萬股國聯股份，這依然是一顆巨大的地雷。
對於一家財務報表可疑的上市公司，在審計機構和交易所雙雙示警之後仍然不清倉，劉格菘在基金的管理上是否存在重大風控合規漏洞？廣發基金對明星基金經理劉格菘的異常操作是否缺少必要的監督？拿着投資人的幾十億資金豪賭一家財報涉嫌造假的公司，跟一名賭徒有什麼區別呢？
一年半虧了283億
實際上，劉格菘在國聯股份上的不當操作並不是個例。過去兩年，劉格菘還重倉押注新能源，導致投資人虧損慘重。據探長此前統計數據，截至2022年末，劉格菘旗下6只基金共持有光伏新能源倉位市值267億元，其管理規模526億元，新能源持倉佔比高達47.5%。截至2022年末，劉格菘六隻基金前十大重倉股持有光伏和新能源股票佔比最高的為56%，最低40%。
這種單一押注賽道的非理性操作讓劉格菘的基金損失慘重，已經深度套牢在新能源股票上，甚至讓他成為其它基金經理的最大對手盤。上半年，劉格菘管理的6只基金淨值跌幅最低的為24.6%，最高的30.75%，在3500多隻基金中排名末位；近一年，這6只基金虧損平均達到了35%，近兩年平均虧損達到45%，駭人聽聞。
截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年末和2023年6月末，劉格菘的管理規模分別為197億、822億、774億、565億、461億。這意味着，過去四年半，投資人如果將資金放入餘額寶，按2%的平均收益率計算，全體投資人也能賺55億元的無風險利潤；如果按國有大行5年期2.75%的存款利率計算，上述6只基金投資人過去四年半也可以穩賺77億元，已然超過劉格菘過去四年多的投資收益。
更讓人費解的是，在一年半讓投資人虧損283億的情況下，無論是廣發基金還是劉格菘，似乎都沒有絲毫對投資人的愧疚之心，劉格菘在季報中對其業績糟糕的表現一句道歉和解釋都沒有。今年6月份，私募基金半夏投資李蓓因管理產品淨值下跌9%而向投資人道歉。如果按照李蓓的道歉標準，廣發基金和劉格菘過去兩年每個季度都該向投資人寫一封道歉信了。