“野蠻人”姚振華回不去中炬高新_風聞

問道者 李 百

自從“野蠻人”姚振華偷襲得手，圍繞上市公司中炬高新控制權的爭奪就沒有停止過。姚振華現在應該能夠體會到中山火炬集團當初失去中炬高新控制權的滋味。7月24日下午的臨時股東大會，火炬集團罷免“寶能系”四名董事重新掌控中炬高新董事會，無非是以其人之道還治其人之身，火炬集團趁寶能集團虛弱時一舉收復了失地。

2015年，姚振華的寶能集團因為惡意收購A股的萬科A，被萬科董事長王石冠上了“野蠻人”的稱號。姚振華可是個地地道道的知識分子，畢業於華南理工大學，是那個年代少有的名牌大學生。不過，姚振華“賭性十足”，喜歡以小博大。早年就是憑藉170萬元的自有資金，撬動了幾個億的深圳菜籃子工程用地項目，從而完成了第一桶金的原始積累。姚振華在萬科A股價低迷的時候出兵偷襲，以60億元的資本撬動了涵蓋保險、銀行、證券渠道超過600億元的資金，儘管對萬科A的收購後來被迫停止，姚振華還是獲得了超過200億元的回報。

或許因為在萬科A收購戰中初嘗得手，姚振華胃口大開。此後，姚振華又以同樣的手法頻頻舉牌格力電器、中炬高新、韶能股份和南寧百貨等一批股權分散的上市公司。偷襲格力電器被董明珠怒斥為“破壞實業的千古罪人”後，姚振華知趣收手。對“醬油第二股”中炬高新的惡意收購，姚振華卻毫不手軟。從2015年發起到2021年底，姚振華的“寶能系”拿下了中炬高新24.23%股權，把創立了中炬高新的火炬集團涼在一邊。當時，火炬集團只持有中炬高新10.72%的股權。

也就是在資本市場中的這一波殺伐決斷，按照國內資本市場的遊戲規則，姚振華取得了中炬高新的實際控制權，得以重組中炬高新董事會。

可以想象火炬集團被橫刀奪走中炬高新實際控制權時的心情，火炬集團當時的態度一定是極其抗拒的，但作為一家上市公司，姚振華除了收購方式較為野蠻外，並沒有別的毛病。火炬集團至此還是保持了一家國有企業應有的規矩意識，默認了姚振華的野蠻入侵。不過，火炬集團一定念念不忘伺機反撲。

“三道紅線”終於讓火炬集團找到了契機。寶能集團的主營是地產，和不少曾經的地產大佬一樣，姚振華也深陷去槓桿的泥濘中，對於好“賭”的寶能來説，受傷更大。根據鳳凰網《風暴眼》的測算，到2020年底，寶能集團的負債總額超過5000億元。進入2022年後，姚振華偷襲得手的上市公司股權頻頻被擺上拍賣台。被債務危機搞得焦頭爛額的姚振華根本就無暇顧及，手中持有的中炬高新股權不斷減少。到2023年6月7日，姚振華持有的中炬高新股權只剩下9.42%。

姚振華的失利，對火炬集團來説，卻是一個收復失地的良機。新舊大股東的內訌加上市道不好，中炬高新股價在2020年創出82.40元的新高後，開始步入熊途。趁着股價大幅回調，火炬集團聯合鼎暉等財務投資人，除了從二級市場不斷增持外，還接盤被拍賣的股權，到2023年6月1日，火炬集團及其一致行動人的持股比例達到19.65%。相反的，姚振華持有的股份因為頻頻被拍賣抵債降到了8.93%，退為中炬高新的第二大股東。火炬集團重新掌握了中炬高新的話語權。

這種情況下，姚振華被中炬高新的保安攔在門外，四位派駐的董事被臨時股東大會罷免，也就不足為奇了。火炬高新其實只是重蹈了一遍姚振華當年取得中炬高新控制權的套路，從情理到法理，火炬高新的操作手法並不比姚振華野蠻。

在A股發生的類似搶班奪權事件，中炬高新並非孤案，野蠻入侵後能夠逼迫對方臣服的，幾乎沒有成功的案例，因此，圍繞控制權多數是爭鬥不休。多數的結果神似，一方取得上市公司的控制權後，便採取不被認同的方式把對手的管理層驅離。姚振華的入局和出局都是個意外，如果不是債務所累，已經牢牢掌握中炬高新話語權的姚振華今天不會被搞得這麼狼狽。

已經失去實際控制權的姚振華想重返中炬高新董事會，怕是難了。