港灣周評|恒大汽車為什麼虧損840億卻只賣了1000輛車？_風聞

《港灣商業觀察》李鐳

和母公司恒大一樣，姍姍來遲的恒大汽車（00708.HK）最近披露了近兩年經營數據。同樣，這一數字不過是小巫見大巫中的小巫，一樣慘不忍睹。

如果説恒大-2.4萬億的負債，與近-6000億的淨資產，對應的是去年年末的2.1億平方米的土地儲備的話，那麼多少還可以説恒大有貨值，能不能變現是一個問題，或變現後對於總負債與淨資產也會有一定影響，這背後起變量作用的當然是市場狀況好與不好。

而對於子公司恒大汽車而言，多少尷尬的是，鉅虧的同時，卻連拿得出手的“貨值”都不具備，更別提極為慘淡的銷量了。

1000輛銷量上不了競爭枱面

數據顯示，**恒大汽車2021年度虧損563.44億元，2022年度虧損276.64億元，兩年累計虧損840.08億元。**截至2022年12月31日，公司總資產1152.21億元，總負債1838.72億元，換言之，恒大汽車淨資產-686.5億元。

燒了數百上千億，恒大汽車最終留下的的確是一地雞毛，這種雞毛無疑遠遠差於恒大留下的土地儲備。

是的，外界沒有看錯，截至2023年5月31日，已交付新能源汽車超過1000輛車。

無論是1000輛，還是1000多輛，多出的部分數量客觀而言已經沒有任何意義了，因為這都意味着恒大汽車在今天競爭激烈的新能源汽車領域，連最末端都排不上，更上不了品牌車企的競爭枱面。

比如以今年6月為例，小鵬汽車銷量為8620輛，理想汽車銷量為3.25萬輛，零跑汽車銷量為1.32萬輛，哪吒汽車的銷量為1.21萬輛，蔚來汽車的銷量為1.07萬輛。更不用説巨無霸的特斯拉與比亞迪了。

因此，以恒大汽車目前賣的恆馳5交付的1000多輛，與市場這些萬字頭試圖競爭或分一杯羹，簡直是痴心妄想。

主流車企是一個月上萬或數萬，恒大汽車開始至今交付了1000多輛。怎麼比？

因此，所有人恐怕都很好奇，從2019年開始做汽車至今，耗資如此巨大，恒大汽車這四年到底是在做什麼？

許家印曾經的汽車夢

再回頭看許家印吹過的汽車夢，的確很夢幻：到2025年實現年產銷超100萬輛，到2035年實現年產銷超500萬輛。

“我們對產品和核心技術的要求都是世界領先。不敢説14款車都能爆款，但保證8-10款車爆款，我是有信心的。”這是2020年3月31日許家印在業績發佈會上給出的爆款車數字。

2020年12月8日，許家印在上海恒大汽車全球研究總院表示，“我堅信，在所有科學家和科研人員的努力拼搏下，我們一定能實現到2025年產銷100萬輛、2035年產銷500萬輛的宏偉目標！”

當時的消息還稱，恒大全球電池研究院引入的國際著名電池科學家、原韓國SK集團電池研究院院長李浚秀等一批全球頂尖科學家，恒大全球電池研究院核心科研團隊有800多人。掌握動力核心技術勢在必行。恒大全球電池研究院已點佈局鋰離子電池、固態電池、電池材料、BMS以及下一代電池技術的前瞻開發及應用，擁有材料合成、電解液研發、固態電解質合成、模組與Pack研發、熱管理等40個專業研發及測試實驗室，測試點位超15000個。

頂級科學家，全球級科研團隊，要多有錢就多有錢，最後四年下來，恒大汽車賣了“一個村”或“半個鎮”的銷量。

恒大汽車拿什麼競爭？

按2023年上半年1000量計算，意味着還有2年左右時間，恒大汽車要賣出90多萬量的汽車銷量，才能達到預期，達到許家印曾經的夢想。

可能嗎？

今年4月24日，恒大汽車發佈公告稱，由於資金不足，恒大天津工廠已暫時停產恆馳5，預計於5月復產。

5月30日，恆馳在官方微信公眾號上表示，恆馳汽車天津工廠已於5月23日全面復產。恆馳汽車總裁劉永灼表示，公司將全力加快恆馳5的生產及交付，並持續推進後續車型的研發生產。

7月23日，恆馳又在官方微信公眾號上發佈，7月21日，恆馳汽車邀請車主代表齊聚天津工廠，全面瞭解新車型恆馳6、恆馳7，並親身體驗兩款新車的性能。

問題是，不管復不復工，今天恒大汽車要拿什麼競爭？

一方面，今年汽車行業價格大戰已經持續數月，多數新能源車企仍然是“賣一輛虧一輛”，但還是得賣，還是得打價格戰。熬過去了可能就熬過去了，熬不過去或沒有平衡好，比如威馬。因為很簡單，供應過多，而消費需求有限，多數消費者最多也就買一輛車，買了你的，就不買別家的了，所以競爭必須激烈。

另一方面，無論是恒大，還是恒大汽車，顯然不足以有充裕的資金去支持汽車業務發展，市場競爭燒錢燒不過，賣車又賣不動，即便目前想把汽車業務全部賣掉，或部分賣掉，但又面臨着天價的負資產，牽涉各種債務，恒大汽車能怎麼辦？實在是進退無路。

市場觀察人士、香頌資本董事沈萌認為，“除非恒大還有能夠協同救助的白衣騎士，否則以電動車行業現階段的情況來看，恒大汽車幾乎沒有任何投資的價值或潛力”。這話很戳心，但卻是事實。

其實還有一個問題，眼下的消費者還有幾個敢去買恒大汽車呢？

就不説性價比能多划算的事了，買了之後售後以及未來可能的風險，有保證嗎？誰知道恒大汽車與恒大明天會怎樣呢？這可能也是恒大汽車之所以賣了1000量的核心原因，因為公司實在處境艱難，消費者誰不怕呢。（港灣財經出品）