生意越細越有戲！從湯臣倍健半年報看VDS新增量、新場域_風聞
松果财经-08-09 14:28
後疫情時代，中國膳食營養補充劑（VDS）行業，正在進入新增長週期。
一方面疫情後人們對健康的關注度提高；另一方面，消費逐漸恢復，且VDS相關消費逐漸拓展到全年齡段，行業迎來新增量、新場域。
行業增長既是機會也是挑戰。企業在制定增長策略時，需站在未來看現在，針對新週期的新特性，提前制定對應方向。
湯臣倍健作為VDS行業龍頭，近日發佈了半年度財報，從其業績表現中可以看出，該公司的前瞻性行業佈局以及精細化運營，卓有成效。
1、健康消費覺醒後，VDS行業迎來東風
健康行業發展潛力巨大，疫情之後愈發凸顯。
其中，VDS行業成為受益最大的細分品類之一，行業迎來了新增長週期。
歐睿數據顯示，VDS行業已經從2009年的636億市場規模增長到2022年的2001億元，年均複合增長率CAGR為9%。
具體到湯臣倍健來看，今年上半年盈利超過疫情前水平，領跑行業大盤。
財報數據顯示，2023年上半年，湯臣倍健營收為55.96億元，同比增長32.58%；歸屬於上市公司股東的淨利潤15.45億元，較上年同期增長47.41%，均超出市場預期。
今年上半年，主品牌“湯臣倍健”實現收入32.84億元，同比增長39.11%；“Life-Space”國內產品實現收入2.79億元，同比增長57.59%；境外業務LSG營業收入為1.14億澳元，同比增長41.11%。
持續保持增長、保持行業領先，緣於湯臣倍健對行業趨勢的把握並靈活佈局。
2023年初，湯臣倍健董事長梁允超在致股東信中率先提出“膳食營養補充劑行業的新週期開啓了！”
在“科學營養”戰略下，湯臣倍健繼續推進強科技企業轉型和強品牌戰略，佈局多品牌、大單品、全品類、全渠道、單聚焦，圍繞提升指定購買率和全渠道市場佔有率的市場目標發力。今年上半年，湯臣倍健營收利潤雙增，也佐證了新週期下增長紅利的釋放。
隨着國家對市場監管力度加大，以及消費者對產品專業度要求的提升，頭部企業規範化、專業化、品牌化、規模化的優勢，會進一步凸顯。
2、生意越細越有戲，哪裏都有人貨場
VDS進入新週期，人羣的多元需求和場景的不斷細分，已成為行業最大變量。
比如一位媽媽購買營養品，她會為孩子、老人，也會為自己和伴侶搭配不同的營養方案，一個家庭的營養需求涉及品類可達十餘個，且會隨着功能訴求不斷細分而增加。
年輕人則因為工作久坐和少運動等原因導致亞健康趨勢明顯，除了增強免疫力，腸胃調理、護肝、護眼等功能也成為健康新需求。
據魔鏡市場情報《2023Q1 魔鏡消費新潛力白皮書》，2023 年 Q1 淘寶天貓平台養肝、護肝類產品銷售額為5.3 億元，同比增速547.1%，其中工薪羣體和老年人都是核心購買人羣。
類似的現象也發生在護眼、益生菌、運動營養等品類上。
據國際益生菌協會（IPA）發佈的數據，中國益生菌膳食補充劑市場規模在2022年達14億美元，市場增長率高達16.5%，遠超於美國3%的增長率，未來國內益生菌膳食補充劑市場有望超越美國。
湯臣倍健的產品矩陣，涵蓋了嬰童、青少年、成年人和中老年等不同年齡層的不同需求。此外，根據需求、劑型喜好等不同還有多種類別的產品。以常見的複合維生素產品為例，女性多維針對性地加強了鐵；男士多維則針對男性加強了鋅。
根據健康管理個性化的特點，湯臣倍健推出了針對關節護理、緩解視覺疲勞、護肝、輔助降血脂等需求的子品牌“健力多”、“健視佳”、“健安適”、“舒百寧”，以及針對年輕受眾的電商專供“Yep”系列產品，並不斷推陳出新，迭代更有技術含量的產品。今年4月，Yep產品升級推出研發8年以含GAGs（糖胺聚糖）為特徵的膠原蛋白肽新品“磁感小粉瓶”，上市即受到市場追捧，登上今年618天貓膠原蛋白V榜榜一。
產品上越做越細、越做越精，方見品牌用心，也能收穫消費者芳心。
抓住了人和貨，場景加碼必不可少。
業績顯示，2023年上半年湯臣倍健線上線下渠道都保持不錯增長。其中，線下渠道收入約佔境內收入的62.60%，同比增長16.49%，高於行業線下渠道平均增長水平。而線上渠道收入同比增長61.79%。
傳統電商方面，湯臣倍健連續4年蟬聯天貓、京東618“雙冠”，並保持持續增長。在抖音、快手等興趣電商渠道，湯臣倍健也找到了着力點，以精細化運營為消費者提供多渠道的購買體驗。
3、強科技助推強品牌，增量在重功能、新功能
如何從做大到做強，這是所有中國消費品牌面臨的問題。
尤其是，在行業競爭更加激烈、產品競爭更加內卷的當下，這個問題關乎到一個企業能走多遠。
站在未來看現在，才能在新一輪的週期中領跑。
老齡化加速及壽命延長之後生命質量提升的需求，是巨大的增量空間。而湯臣倍健認為，“強科技”是老齡化趨勢下VDS的致勝關鍵。
2022年，湯臣倍健制定了強科技企業轉型2030核心目標與行動綱要，明確了企業“強科技”的發展方向。為此，2023年湯臣倍健提出了“三個月亮”的科技目標：
第一個“月亮目標”：原料和配方國家發明專利，為的是在同質化中持續創造差異化品牌優勢；
第二個“月亮目標”：新功能及重功能大單品產品研發，為消費者健康創造人無我有的獨特增量價值，為行業創造增量價值；
第三個“月亮目標”：抗衰老及精準營養等前瞻性基礎研究，賦能全球VDS行業科技力和創新力。
可以看出，湯臣倍健的“三個月亮”目標，針對的恰恰就是國內消費品的三個核心問題：原料誰把控？品類標準誰定義？未來的走向誰決定？
熟悉國產消費品的都知道，這三個恰恰是長久以來國內供應鏈的痛點所在。
企業從做大到做強，夯實科研實力是必經之路。對於現在的消費者來説，科技實力是其心目中企業品牌力的重要判斷標準。
2021年，湯臣倍健與中科院上海營養與健康研究所、梅奧診所等多家權威專家團隊合作研究成果震動業界，從特定葡萄籽中提取出的抗衰物質PCC1(原花青素C1)，能精準、高效且安全地清除衰老細胞。該成果榮登《Nature》雜誌，被全球廣泛關注。
自2014年啓動功能性自主創新研發戰略轉型以來，湯臣倍健已積累了一定的科研成果。這其中，PCC1、NAD+、自主研發本土專利菌株LPB27等科研成果尤其受到關注。湯臣倍健不僅在新原料、抗衰老領域前沿性的研究持續突破，同時也真正獲得了科研和學術領域的肯定，意味着湯臣倍健正逐步過渡成為科研型企業。
當行業開始內卷，湯臣倍健堅定地選擇了另一條不同的路，以打造強科技品牌為行業帶來增量，真正拉高行業天花板，劍指VDS星辰大海，才能成為領航者，帶領行業持續增長。
作者：朱丹蓬 中國食品產業分析師