門店數量達5791家，名創優品能否躲過“邊際效應”的魔咒？_風聞

不斷的擴張，不斷的開店，這是名創優品一貫的作風。

規模效應下，名創優品也的確取得了一些成果。

8月22日，名創優品發佈了2023財年第四財季及全年未經審計財務報告。財報顯示，截至6月30日的第四財季，名創優品營收為32.5億元，同比增長40%；報告期內利潤為5.47億元，同比增長162.4%；經調整淨利潤5.71億元，同比增長156.3%。

財報稱，第四財季收入增長主要原因，國內以及海外業務同步增長。

根據財報數據顯示，第四財季，中國市場收入增長幅度為39.4%，海外市場的收入同比增幅為42%。

受此影響，名創優品港股大漲超7%，市值一度創上市以來的新高，最新市值為531.38億港元。

從全財年業績來看，截至2023年6月30日止的2023財年收入為人民幣114.73億元，同比增長13.8%。經調整淨利潤為18.44億元，同比增長155.3%。

財報還顯示，截止6月30日，名創優品的門店數量為5791家，同比增長592家，環比增長277家。

從營收結構上來看，第四財季，名創優品中國收入為21.37億元，較去年同期增長幅度為39.4%。

據悉，中國收入的增長主要來源於門店數量的增長以及單店數量的增長。財報顯示，截止6月30日，名創優品國內門店的數量為3604家，淨增221家，增幅為8.8%；單店的收入同比增長約為30.8%。

海外市場的收入為11.15億元，同比增長幅度為42%，來源同樣是因為門店的增長以及單店利潤的提高。財報顯示，截止6月30日，名創優品的海外門店數為2187家，本季度淨增56家。在開店增速上，海外市場有些放緩。

但是，從收入佔比結構上，海外市場的收入貢獻了第四財季總收入的34.3%，而上一季度該比例為27.1%。

名創優品創始人葉國富曾經給名創優品制定過一個“百國萬店千億”的目標，而在產品邏輯上，名創優品一貫奉行“三高”與“三低”的策略，95%產品零售價格低於50元，也讓名創優品被貼上了“十元店”的標籤。

對於名創優品的高性價比策略，葉國富曾驕傲的説道，“我們抄了經濟形勢不好的底，經濟形勢越不好對我越有利。”

在這種思維下，葉國富開啓了大擴張之路。但是，對於零售品牌而言，邊際效應始終是一個繞不開的問題。十年之前，瘋狂開店導致的企業衰敗曾在不少服裝企業應驗過，包括曾經被稱為“中國版ZARA”的拉夏貝爾、都市麗人等。

也許葉國富也意識到了相關的問題，所以名創優品提出了“超級品牌”的目標，進行品牌升級。但是對於該品牌來説，一時間想撕掉“十元店”的標籤還是有點難。

此外，有媒體統計，2019年至2022年，名創優品的單店收入處於下滑狀態，其單店收入分別為270萬元、220萬元、190萬元，而2022年則與2021年基本持平。因此有加盟商也曾抱怨，加盟名創優品越來越賺不到錢，近兩年甚至還是虧錢的。

另外還需注意的就是高管的高位減持，資料顯示，2023年3月31日，名創優品執行董事、執行副總裁李敏信減持名創優品141萬股，套現604萬美元，約合人民幣4405萬元，此前獨立非執行董事朱擁華也曾減持該公司股份。

綜合而言，侃見財經認為，雖然葉國富屢創商業奇蹟，名創優品也取得了不錯的成績，但是“邊際效應”始終是一個魔咒，因此名創優品需要繼續推動品牌升級，持續強化單店營收水平，合理規劃開店數量，以防掉入邊際效應的“陷阱”。