“一帶一路”國別風險究竟有多高？怎麼看？_風聞

國別風險通常是一國政治、經濟、社會變化及事件導致的債務人無力或拒絕償付債務，時期遭受損失的風險。國別風險可能由政治動盪、經濟惡化、社會撕裂等，導致資產被國有化或被徵用、政府拒付外債、外匯管制或貨幣貶值等引發。

國別風險類型包括轉移風險、主權風險、傳染風險、貨幣風險、宏觀風險、政治風險等。國別風險可綜合算為政治風險+經濟風險+財務風險等。具體可以按照國別分解為政治風險、經濟風險、社會風險、環境風險等。與以前國別風險管理指引不同，去年底開始中國銀保監會已經將指國別風險引改為國別風險辦法，並提出徵求意見，並要求給予半年過渡期。

國家金融監督管理總局將國別風險規定劃分為中等、較高、高風險風別計提風險金的比例是5%、15%和45%。政治風險主要分為政治風險和地緣政治風險兩大類，政治風險主要是指該國內的政治風險，包括但不限於政權穩定性，政府被選舉、監督和更替的過程（政治穩定與反暴力），比如是否軍政府，類似緬甸等。其次是地緣政治風險，指與其他國家的衝突風險。

最後，政府治理能力（政府效率、監管質量、法制控制）。經濟風險可以具體劃分為六個維度，一是宏觀經濟狀況。要看三個指標以GDP和人均GDP為代表的經濟實力，還要看通脹水平及就業水平。

二是金融風險狀況。包括但不限於貨幣深化程度，用M2/GDP。金融發展狀況又細分為深度、准入門檻和效率三個維度。信貸擴張程度可用BIS的信貸缺口來衡量。而信貸風險狀況則要看政府、居民、企業三個部門的槓桿率。

三是財政風險情況，主要看債務率和赤字率債務負擔，看債務額和利息支持兩個維度。

四是國際收支狀況。既看經常項目差額（經常賬户餘額/GDP）,又看外資依賴程度（FDI流量/固定資本形成總額）,還要看外匯儲備（看進口覆蓋率）。

五是外債風險狀況。一看外債總量（外債總額/GDP）,二看外債結構（短期外債/總外債）,還要看償債率（外儲外債比）六是資本市場風險。主要包括利率風險（5年期CDS利差）、股市風險（股價收益率標準差）、外匯風險（匯率）、資本流動風險（短期資本淨流入），此外可以參考國際三大評級機構的評級，還有就是國際組織的評級情況（OECD、IMF、世行等）。