黑馬誕生！這家消金半年貸款餘額增四倍，母行給力、猛推線下_風聞

來源 | 鐳射財經（leishecaijing）

持牌消費金融公司半年業績披露已近尾聲，行業利潤表整體維持穩健增長態勢，但資產增速明顯弱於利潤增速。營收利潤規模仍能實現較快增速，取決於相對穩定的息差環境。

受資產端定價調整趨於穩定，負債端成本逐漸下降影響，消費金融公司的淨利息收入規模得以向上突破。加之年初以來各家機構收緊風控，細化客羣分層，嚴控通過率，資產質量可控，計提減值損失對利潤的抵消未出現大幅波動。

相比之下，資產增長疲軟的趨勢進一步凸顯，頭部消金公司的資產和在貸規模較年初多維持在個位數增長，腰尾部機構由於基數較小的原因，增速相對較高。在行業資金充裕的情況下，資產荒繼續在消金公司中蔓延。

不過，由於各家機構的資源稟賦和經營策略不同，在面對資產荒時的擴張節奏也呈現出差異化特徵。其中，以資產和在貸增速口徑來看，南銀法巴消費金融憑藉行業第一的資產擴張速度，成為上半年的行業黑馬。

財報數據顯示，南銀法巴消費金融在2023年上半年錄得總資產226.66億元，比年初增加181.08億元，增速達397.28%；淨資產50.23億元比年初增加44.47億元；表內貸款餘額202.73億元，較年初淨增162.75億元，增速高達407.08%。

對比上半年消費金融公司資產大盤規模，南銀法巴消費金融的體量已經躍升到行業腰部。南銀法巴能在半年內快速完成業務起量，主要基於三個業務條線基礎：助貸、母行CFC存量導入、線下直營。

與其他新入局玩家死磕助貸相比，典型如蘇銀消金，南銀法巴消費金融的自營+助貸組合模式，也為其博得更大的體量空間打下基礎。

線下增量+母行存量

依託線下直營業務部，南銀法巴消費金融全國展業戰略鋪開，實現對線下市場的快速滲透。

「鐳射財經」獲悉，南銀法巴消費金融在此前母行網點區域的基礎上，通過新設業務部的形式不斷擴大展業範圍，上半年展業城市已超30家。目前，南銀法巴消費金融的展業區域已覆蓋陝西、廣東、北京、上海、河北、江蘇、浙江、四川、安徽、陝西、福建、湖南、湖北、天津等地，一二線城市及省會城市直營網點已基本搭建完畢，其中江浙滬地區滲透最深。

接下來，南銀法巴消費金融還將拓展更多新的城市。線下模式上，南銀法巴採取純直營模式，亦有代理渠道協助進件；目標客羣為定價12%-18%的社保、公積金客羣，以及企業主羣體。

相比其他線下消金公司的客羣策略，南銀法巴客羣相對寬鬆，只繳社保也可做。具體來看，南銀法巴線下目標客羣分為工薪客羣和法人客羣，工薪客羣須繳納社保或公積金；法人須本地户口，營業執照滿一年，外地户口營業執照滿兩年，名下有房產，真實經營。

按照不同客羣資質，採取差異化定價。南銀法巴客羣分為甲乙丙三類，甲類客羣定價10%左右，門檻要求為本科學歷及按揭房；乙類客羣定價14%左右，本科學歷或按揭房；丙類客羣定價18%左右，大專及以下學歷，無按揭房。

有接近南銀法巴的人士稱，南銀法巴當前主推公積金產品，偏向更優質的工薪羣體。雖然佈局了小微貸產品，但通過率並不是很高，規模佔比較小。

除了線下擴張，母行存量業務導入也是南銀法巴快速起量的重要因素。

去年下半年，南京銀行完成了對原蘇寧消金的收購及增資，蘇寧消金更名為南銀法巴消金，南京銀行以66.92%的持股比例成為南銀法巴控股股東。作為實力雄厚的頭部城商行，南京銀行在資本和授信上給了南銀法巴極大支持，起初 50億元的資本，彰顯南銀法巴做大做強的決心。

資金輸血之外，南京銀行還將存量消金業務導入南銀法巴。去年底，南京銀行消費金融中心（CFC）的存量業務導入南銀法巴，包括產品、渠道、線上和線下業務條線，南銀法巴消費金融快速完成線上和線下業務框架的搭建。

南京銀行CFC業務本就具備一定規模，且增速較快。公開數據顯示，2016年初，南京銀行CFC貸款餘額約80億元。截至2022年年末，CFC表內貸款餘額達489.8億元，全年增長70.8億元，7年時間增長率約為512%。隨着CFC存量業務的繼續導入，南銀法巴消費金融的規模有望繼續提升。

自2022年8月31日起至12月31日止，在由南京銀行控股起4個月期間內，南銀法巴實現營業收入2.13億元，淨利潤1.01億元。然而，截至2022年6月，南銀法巴營業收入僅為0.46億元，淨利潤在繼續下跌，為虧損0.92億元。

規模拉昇的同時，業績也開始有起色。今年是南銀法巴重組合並後展業的首年，上半年南銀法巴消費金融實現營業收入10.11億元，淨利潤0.47億元。收入水平已經邁入行業腰部，但利潤受初期團隊建設等成本消耗，還處較低水平。

對於南銀法巴的業務前景，消金業內人士表示看好，但關鍵在於堅持直營、防中介，只有這樣才能走得更遠。“南銀消金大概率會在1-2年左右的時間實現500億+的規模，三年後成為行業頭部也有可能。”

資產荒下的突圍戰

行業座次的進階取決於資產擴張的能力，在行業資產緊縮的背景下，能找到差異化突圍路線，實際上非常難。有消金從業者稱，現在的市場情況是大家都不缺錢，缺的是與消金成本相匹配的風險資產，有錢卻投不出去。

尤其是在線上，當前線上流量場景和助貸業務可供挖掘的優質資產變少，在平台自營和銀行資方篩選後，剩下的資產對消金公司而言質量不高。

“現在高收益的資產很難拿到了，能上量的基本上都是融擔、固收類業務，大概6%的穩定收益率，但扣除成本後，也剩餘不多。”

要想在資產荒的焦慮中繼續保持擴張節奏，業務自主可控就變得至關重要。對於消費金融公司而言，業務自主可控大致分三個層次：其一做好線下業務基本盤，搭建團隊防中介；其二助貸資產分散，能接儘可接，避免集中度風險；其三通過線上自營平台承接存量客户的轉化和引流，做好線上自營。

從消費金融公司的業務現狀來看，各機構基本上都是沿着上述多元業務結構發展。受困於資產稀缺壓力，任何單一業務線都難再支撐增長。拿頭部消金來説，去年至今線上代表機構招聯不斷試水線下業務，線下代表機構興業消金開始積極佈局線上。

儘管各家機構都在發力自營，而實際上除了頭部少數機構具備自營和存量經營能力外，多數消費金融公司還是靠助貸維持體量。資源稟賦不同、展業理念差異，部分消費金融公司靠助貸存活無可厚非，但想要做到千億級別，只靠助貸顯然不行。

保持線下直營、線上助貸、線上自營業務均衡發展，才是後排消費金融公司尤其是城商系消費金融公司做強的底層邏輯。從這一點看，南銀法巴、杭銀消金、寧銀消金踩準了節奏。