小杯壺成長為大市場，這位“飲”領者為何頻獲青睞？_風聞
财经无忌-财经无忌官方账号-独特视角记录时代冷暖09-03 19:05
文 | 蕭田
吉米.裏夫金在《韌性時代》中預言，人類社會曾經的“進步時代”已成過眼煙雲，取而代之的，將是一個“韌性時代”。
對於一個企業來説，韌性就是適應性，是面對環境變化時的抗壓能力和應變能力，是不屈不撓的生存能力。
時值財報季，各行業的“半年報”紛紛出爐，在整體承壓的大環境下，各行業都在過“緊日子”“難日子”。
嚴峻形勢中，尋找韌性行業中的韌性企業也就成為了諸多投資者共同的選擇。
國際、國內銷量“兩開花”的杯壺業，以及具備核心競爭實力的杯壺龍頭，無疑就是這樣充滿韌性的行業和標的。
小小杯壺，大大的國際市場
一份中國日用雜品工業協會杯壺分會的統計數據顯示，早在2021年，全球不鏽鋼真空保温杯市場規模就已經突破124.91億美元，摺合人民幣接近890億元。
這離不開以YETI、Stanley、S’well、虎牌、象印等為代表的巨頭，在全球杯壺市場上開疆擴土。
以Yeti為例，近年來不斷通過“好產品+DTC渠道+社交營銷”為主要方式持續推動營收增長。
覆盤YETI爆款杯RAMBLER發展，自2014年推出至今，YETI持續豐富RAMBLER產品矩陣，並重點打造DTC渠道，通過官網獨立站、亞馬遜電商、品牌直營店等形式直接面對終端消費者，且持續積極在社交平台推廣營銷。
財報顯示，YETI上半年實現營收7.05億美元，淨利潤4863萬美元。其中，23Q2收入實現4.03億美元，環比增長了32.95%，毛利率53.37%，同比增長了1.21%，淨利潤3807萬美元，環比增長了260.5%。勢不可擋。
再比如，美國保温杯百年品牌Stanley，近年來通過豐富產品色彩、發力DTC渠道、加強在Tik Tok等社交媒體影響力等舉措，帶領百年品牌成功“破圈”。
2021年，Stanley杯壺營收同比增長超200%；22年9月推出新品Quencher H2.0延續高增趨勢，亞馬遜全站Stanley品牌自此前的數十萬美元季度銷售額增長至22Q4、23Q1的3000萬美元、2400萬美元。23年熱度依舊不減。
據財經無忌瞭解到，這兩個美國品牌的保温杯運營商中均看見了一家中國上市公司哈爾斯的身影。
根據相關數據顯示，僅2022年一年中國出口美國不鏽鋼真空器皿超2億隻，相當於每三個美國人中有兩人擁有不鏽鋼真空保温器皿。
而作為“世界工廠”，中國企業主要是以OEM、ODM業務模式參與到海外杯壺市場。
尤其是浙江金華，隱匿着全球最大的保温杯產業帶。全球最大的保温杯壺運營商就在金華市下轄的永康市。
目前，受益於海外杯壺市場高景氣度，中國杯壺業外銷收入保持快速增長。
根據海關總署數據，截至2023年7月，我國真空保温器皿出口金額累計11.73億美元。僅7月，我國真空保温器皿出口金額就達到了1.96億美元。
顯然，對於國內杯壺企業而言，深度綁定這些國際知名品牌的頭部供應鏈，無疑將會最先、優先受益。
國內市場持續擴容，自主品牌崛起
海外市場突飛猛進之餘，國內杯壺市場的潛力也同樣不容小覷。
數據統計，2022年我國以出廠價計算杯壺市場規模達到379億元，同比增長16.2%，而且根據行業報告預測，從2022到2026年五年間平均增幅將達到11.6%以上。
行業近年始終保持較高增速，其動力來源於，客羣變化所產生的巨大增量市場和消費升級背景下的結構性增長空間。
當前，國內杯壺消費正呈現出多樣化、個性化等需求場景的細分和豐富，杯壺開始承載年輕一代的個性表達，即從最初的耐用品變為時尚消費品，支撐行業快速擴容。
與此同時，消費者對杯壺產品在“好材質”、“好顏值”方面的要求提高，高端杯壺產品逐步受到消費者的青睞。這一趨勢並不侷限於一二線城市，下沉市場消費者同樣呈現出對高端產品的強勁購買力。
對此，業內資深人士告訴財經無忌，“老一輩的消費者用保温杯就是為了喝水，對價格敏感也不在意顏值，一個杯子可能用好幾年甚至一輩子，但現在年輕一代的消費者出現了明顯的變化，他們會為悦已買單，杯子顏值是第一位的，喝水反而沒那麼重要，目前的現狀就是‘小眾引領時代，個性秀出本身’。”
但事實上，一直以來，以膳魔師、虎牌和象印等國際品牌憑藉其品牌優勢和龐大的銷售網絡，在中國杯壺市場佔據了一定的份額。
如今，隨着製造和設計等經驗不斷豐富，國有品牌與國外品牌的差距在不斷縮小，國有品牌競爭力正日益增強。
再加上，由於當下年輕一代的羣體出生併成長於中國經濟快速騰飛的時代，更強的文化自信和民族認同感讓他們能夠以更平和的心態去認清國貨和國際大牌。
以哈爾斯為代表的杯壺龍頭，利用與國外品牌商進行OEM、ODM合作的機會積累了豐富的產品製造和設計經驗，已經開啓自有品牌的轉型。
哈爾斯不僅較早開啓了自主品牌的轉型，截止目前，旗下擁有哈爾斯（HAERS）、SIGG等四大品牌，分別針對中產階級和年輕人的個性化需求，在辦公、休閒、運動户外等多場景錯位發展，覆蓋各個細分領域。
近年來，哈爾斯自有品牌業務營收不斷提升。財報顯示，今年上半年，哈爾斯自主品牌總體實現營收同比增長了7.8%，國內市場毛利率同比增長了2.57%。自主品牌已經成為哈爾斯“第二增長曲線”。
可以肯定的是，國貨崛起已是大勢所趨，杯壺業一定會誕生一家能夠代表中國的自主品牌企業。
行業升級東風已起，誰又能分一杯羹？
半年報發佈後，哈爾斯舉行了線下投資者交流會，來自全國各地的20餘家券商機構和投資者相聚在浙江永康，他們此行帶着相同的疑惑——
在競爭激烈的海外杯壺市場中，哈爾斯為何能深得國際客户信賴？在杯壺行業“自主品牌”轉型的浪潮之下，哈爾斯為何能持續增強國有品牌的競爭力，將“中國杯壺專家”植入用户心智？
哈爾斯到底做對了什麼？在結束了調研後，他們心中慢慢有了答案。
據悉，哈爾斯產品累計銷量達5億隻，並獲得信息諮詢公司歐睿“全球杯壺銷量領先”認證，成為國內杯壺行業中首家獲得國際機構“銷量領先”認證的企業。YETI、Stanley等世界品牌背後最大的保温杯壺運營商就是哈爾斯。
一直以來，哈爾斯都是“質”取海外市場，不斷夯實國際OEM、ODM業務的基本盤。
**今年上半年及哈爾斯近三年的研發費用都超過了4%，是行業研發費用投入最多的企業。研發上的重投入不僅使得哈爾斯“精品產品”**深入人心，同時也為企業構築了深厚的護城河壁壘。
以極致保温技術為例，哈爾斯作為杯壺行業的龍頭企業一直致力於這方面的研發投入。在“鈦一生水”升空一週年之際，哈爾斯還與上海埃依斯航天科技有限公司聯合成立了熱仿真聯合工作室，未來哈爾斯將結合埃依斯仿真專家的經驗及方法論，建立一套不鏽鋼真空保温杯產品的熱仿真系統。
該工作旨在提升公司產品的保温保冷性能、提升研發效率以及產品質量保障能力，從根本上解決户外杯壺保温性能不佳、不便攜帶、不易清潔、耐用性欠佳等痛點。而隨着這些核心技術被不斷攻破，預計消費者很快就能在珠峯大本營看到哈爾斯的身影。
截止目前，哈爾斯已經在全球建立了包括永康、臨安、蚌埠、泰國、瑞士五大生產基地和完整的杯壺產業鏈，持“質”以恆，做精產品。
半年報顯示，在國際業務中，哈爾斯基於原有客户基礎之上，積極開拓有規模、有質量、有潛力的新客户，新客户同比增長了149%，國際市場綜合毛利率32.03%，同比增長了3.49%。
這也意味着，未來，隨着海外需求景氣度的不斷提升，大客户的市場集中度進一步提升，哈爾斯的國際OEM、ODM業務增長可期。
另一方面，哈爾斯在堅持產品質量，夯實品牌“硬實力”之外，也在通過品牌定位升級，打造品牌“軟實力”。
近年來，哈爾斯加快自主品牌的拓展，以新形象與跨行業的品牌活動不斷傳遞品牌價值，向着打造“消費品品牌企業”邁進。
去年7月，哈爾斯品牌定位升級項目啓動，在品牌、產品、研發、供應鏈等方面進行升級和佈局，哈爾斯以“全球領先的中國杯壺專家”的定位，走上“精品杯壺精益智造”的品牌路徑。
今年，哈爾斯重磅官宣王源成為品牌首位代言人，在微博上首發官宣短片《專注的力量》，截止目前曝光量已經超10億，總互動量超1500W。本次官宣人羣拉新規模超400W，品牌認知人羣增長迅猛。
哈爾斯正以全新的面貌和姿態，鏈接用户視角，與消費者同頻共振，用專注的力量，開啓創意多源健康生活，成為用户健康生活的長期陪伴者。這不僅符合杯壺業從“功能型”商品轉變為“消費型”商品，同時也為哈爾斯長期可持續發展打下了良好的基礎。
過去提起保温杯，幾乎沒人會把它和時尚結合起來，現在，在哈爾斯的助推下，大家眼中的保温杯早已經變身為彰顯個性的時尚消費品。
這也解釋了，為何在半年報後，包括安信證券、天風證券等機構都對哈爾斯給出“買入”和“增持”評級。
杯壺業百舸爭流、千帆競發，無論從品牌、產品還是渠道，不斷追求創新的哈爾斯都是中國杯壺行業的“破浪者”。
在可預見的未來，我們也相信，哈爾斯距離“讓世界看見中國温度，更讓中國人用上自己的精品國貨杯壺”這一願景將越來越近。