上半年營收33.70億元，用友網絡的轉型路走順了？_風聞
松果财经-09-04 15:26
靠財税軟件起家的用友網絡，經過兩次迭代，現如今轉型雲服務業務，自轉型以來，市場對用友網絡的質疑聲從未停止。
對此，用友網絡董事長兼CEO王文京闊別兩年後重歸一線，之後，市場上不斷傳出用友網絡的改革消息，從分拆上市到加速雲業務升級、推出重磅產品，再到如今的組織機構改革，新動作不斷的用友網絡，如今怎麼樣了？
從財報來看，2023年上半年，用友網絡研發費用突破10億元。那麼，在市場中摸爬滾打了35年，積極求變的用友網絡，到底做了哪些事？
用友網絡上半年虧出新高，錢花哪了？
財報顯示，上半年，用友網絡受組織架構調整影響，實現營業收入33.70億元，同比下降4.73%。
利潤方面，用友網絡實現淨虧損8.45億元，上年同期虧損2.56億元，虧損同比增加5.89 億元。單從數據看，用友網絡上半年營收下滑，虧損也未得到明顯改善，轉型之困似乎仍舊未解。
但這不代表用友網絡沒有破局的籌碼。
費用方面，截至報告期末，公司人員規模較去年同期多了 2111 人，導致報告期內營業成本和銷售、研發及管理費用之和同比增長。其中，公司上半年研發費用為10.12 億元，同比增長4.5%，研發費用率為30.05%，同比增長2.7pct。也就是説，用友網絡儘管在持續虧損，但始終將錢花在了招聘人才和加大研發的“刀刃”上。
合同簽約方面，上半年用友網絡合同簽約金額拐點已現。數據顯示，公司整體合同簽約金額為31.3億元，同比增長3.1%；**分月度來看，用友網絡業務組織模式升級影響已基本結束。**數據顯示，1-5月公司合同簽約金額同比下降5.6%，6 月、7月分別同比增長20%、24%，預計公司6 月後的簽單將在下半年逐步釋放，下半年收入端拐點可期。
**而市場最為關注的雲服務業務，綜合表現良好，保持了小幅正增長。數據顯示，上半年公司雲服務業務實現營收23.46 億元，同比增長2%。值得一提的是，雲服務營收的小幅增長或許與客户數量的增加有關。**數據顯示，新增雲服務付費客户數為 5.95 萬家，截至報告期末，雲服務累計付費客户數為 63.10 萬家。
總之，用友網絡雖然上半年虧損仍舊在繼續擴大，但目前組織架構調整效果初顯、研發投入不斷增長、重點轉型的雲服務業務也呈現上漲趨勢。因此，可以説，用友網絡的錢都花在了關鍵之處。
不過，財報上的虧損和如今的市值縮水，都讓不少投資者憂心忡忡——用友網絡能打贏翻身仗嗎？
砸錢搞研發的用友網絡，“砸”出了哪些果實？
對於一家處於轉型當口的企業來説，充足的現金流是“底氣”。因此，市場和投資者目前對用友網絡信心不足的原因之一，或許在於公司的現金流並不樂觀。數據顯示，截至2023年6月30日，公司經營活動產生的現金流量淨額為-13.33億元，投資活動產生的現金流量淨額為-3.12億元。
但用友網絡通過籌資活動產生的現金流量淨額仍然較為充足。數據顯示，截至2023年6月30日，公司籌資活動產生的現金流量淨額為20.93億元。
能夠持續獲得投資者認可，側面説明用友網絡的“技術底盤”仍舊穩健。數據顯示，2023年上半年，金蝶國際的研究支出為8.29億元，同比上漲4.3%。對比來看，用友網絡的研發投入高出近2億元，而這些投入也已轉化為“碩果累累”。
第一，用友網絡持續打磨BIP產品線，獲得大型企業客户認可。
財報顯示，2023年上半年，用友網絡面向大型企業客户市場，核心產品YonBIP實現簽約金額約12億元，核心產品續費率達104.2%。
下半年，用友網絡對BIP產品持續升級，相關產品與服務日益完善。據悉，8月19日，用友網絡執行副總裁兼CTO樊冠軍宣佈：重磅發佈用友BIP3最新版，全面升級數據服務和智能服務，發佈3項技術新突破、2項應用架構新發展、99個新增服務和1056個新增ISV夥伴的應用服務。同時，用友BIP還面向全球企業推出了新品“用友BIP商業網絡”。
目前，用友BIP產品與服務沉澱了近100個細分行業領先企業業務與管理數智化創新實踐，可以提供覆蓋企業生產經營和運營管理10個領域的創新服務。
第二，用友網絡正式發佈業內首個企業服務大模型YonGPT。
7月27日，用友網絡正式對外發布了業內首個企業服務大模型YonGPT。用友網絡表示，YonGPT通過上下文記憶、知識/庫表索引、Prompt工程、Agent執行、通用工具集等擴充大模型的存儲記憶、適配應用和調度執行能力，再結合財税、人力、供應鏈、研發等領域的知識，擴充大模型專業能力，形成體系化的企業服務大模型。
具體來看，YonGPT的架構包含三層，L0層是通用大模型底座，L1層是YonGPT企業服務大模型，L2層是領域或行業模型精調的智能化場景服務。
此外，目前，YonGPT在最底層的通用大模型底座上，可以適配業界主流的大語言模型，既包括百度的文心一言等閉源模型，也支持智源悟道、質譜ChatGLM以及LLaMA等開源大模型。在國外，YonGPT還可基於ChatGPT來提供服務。
正是因為“地基”打得好，用友網絡才能留得住各類企業客户。
大型企業客户業務方面，2023年上半年實現收入21.48 億元，同比下降9.1%。這主要是因為公司的組織模式由原來以地區為主升級為以行業為主，對業務運營產生了一定影響。
但由於組織模式升級轉換工作已基本完成，並逐漸步入良好增長軌道，公司大型企業客户業務在上半年實現合同簽約金額17.4億元，同比增長9.2%。分月度來看，1-4月同比下降5.6%，5月份同比增長7.1%，6月份同比增長25.6%。其中，7月份的業務合同簽約金額高速增長，單月增速超60%。截至7月底，公司大型企業客户業務累計簽約金額同比增速提升至13.5%。
值得一提的是，2023年上半年，公司新增一級央企簽約4 家，截至報告期末，面向一級央企累計簽約31 家，成功簽約中國物流集團、中化控股、中糧集團、中廣核、湘科集團等企業。
中型企業客户業務方面，2023年上半年實現營收5.54 億元，同比增長10.5%。其中，雲服務業務實現營收3.08 億元，同比增長25.2%，核心產品續費率達92.3%。
小微企業客户業務方面，2023年上半年實現營收3.78 億元，同比增長12%。其中，雲訂閲收入實現2.29 億元，同比增長28.2%。
此外，Gartner研究顯示，用友是全球ERP SaaS市場TOP10中唯一的亞太廠商，全球應用平台軟件TOP10中唯一的中國廠商。同時，IDC、賽迪顧問研究顯示，用友持續領跑中國企業雲服務市場，在中國應用平台化雲服務aPaaS市場佔有率第一、中國企業應用SaaS市場佔有率第一，並在中國企業應用SaaS超大型及大型企業市場連續多年穩居市場佔有率第一。
綜上所述，用友網絡通過砸錢搞研發，給自己“砸”出了一條前景廣闊的大道，公司目前的主營業務發展勢頭良好，行業“老大哥”的地位也依舊穩固。
結語
2023年上半年，“穩坐第一”的用友網絡虧出新高，一時之間，市場譁然。
但松果財經認為，用友網絡的“虧損”或許只是暫時的。用友網絡在危急存亡的“轉型關”中，能夠堅定不移地在研發和人才上加大投入，打好企業發展的地基，無疑是明智之舉。未來，隨着產品升級和落地，公司的潛在價值將不斷得到釋放，有望在下半年迎來業績拐點。
作者：巧奪巴菲特命格
來源：松果財經