轉機！萬達商管IPO新契機，王健林是否會讓步，機會還是陷阱？_風聞

王健林的萬達商管似乎迎來的新的轉機。

萬達商管也有可能趕在年底之前衝擊IPO。

據澎湃消息，珠海萬達商管近期在中國香港進行了一次詢價路演。據悉此次路演的主要目的就是為上市詢價和投資機構進行商談。

根據該消息，目前的關鍵在於珠海萬達商管上市的定價，已有兩家外資機構已表示如果價格足夠合適的話，這兩家願意做基石投資者。

換句話説，只要定價合適，萬達商管年底在港交所IPO將成為大概率事件。也就是説，只要萬達商管順利上市，王健林眼前的危機將會解除。

侃見財經認為，當下王健林以及萬達商管的“議價”能力較弱，眾所周知，今年以來，資金緊張的問題一直是萬達的頭號難題，為了緩解資金緊張的問題，王健林在低位“割愛”了萬達電影。

資料顯示，自今年年初王健林就開始減持萬達電影。到了7月，其減持的頻率開始加快，有統計顯示，年初至今，王健林出售萬達電影套現約為50億元。

而代價就是，王健林家族持有萬達電影的比例，下降了約為一半。

其中比較大的一筆為，7月10日北京萬達投資向東方財富創始人其實妻子轉讓的1.8億股，對價為21.73億元，佔總股本約為8.26%。

當然，王健林之所以要“割愛”，主要就是要保證萬達系的核心資產絕對安全。另外一方面，此次減持並不涉及萬達電影實控人的變更，王健林保持着約三成的投票權，所以王健林的減持就顯得十分的果斷。

為了緩解債務壓力，王健林出售的腳步並未停歇，7月23日，王健林向上海儒意出售萬達投資49%的股份，對價22.62億元。

而這筆資金到手之後，很快就有消息稱，其用於償還到期的4億美元債。

當然，令王健林頭疼並非到期的部分債務，而是即將來到的業績對賭。

按照此前的業績對賭協議，萬達商管如果沒能在今年年底之前實現上市，那麼萬達商管就要按照8%的收益率來回購約380億的股權，根據測算，如果不考慮所得税和股息，萬達的潛在回購支出規模就將高達440億元。

對於當下的萬達和王健林而言，440億顯然會成為壓死駱駝的最後一根稻草，因此萬達商管就必須在年底之前上市，這才是解決危機的根本途徑。

根據澎湃消息，有投資人表示，翻閲了萬達商管上半年的財報之後認為公司的業績整體不錯，現金流也可以，債券的兑付直到現在都在正常兑付，此前對萬達的一些擔憂也已解除，現在問題的關鍵所在就是上市定價的問題。

實際上，根據萬達商管此前發佈的2023年上半年財報顯示，萬達商管上半年營業總收入約為254.52億元，同比增長4.3%；歸母淨利潤約67.29億元，同比增長0.43%；手持貨幣資金約160.15億元。

該財報也佐證了上述投資人的觀點。財報還顯示，截至6月30日，大連萬達商管合併口徑有息負債1412.83億元，其中一年內到期的有息負債292.57億元，也就是説，萬達商管如果沒能按時上市，到時候其手中的現金有可能沒辦法覆蓋到期的負債。

從這個角度而言，王健林以及萬達商管的壓力非常之大，尤其是萬達商管近半年以來，還出現了各種糾紛，導致部分股權被凍結。

侃見財經認為，當下萬達商管的上市已經出現了轉機，無非就是定價問題，從現有的條件判斷，王健林以及萬達商管進行部分“讓利”可能是大概率事件，如果定價合適，那麼年底上市的問題應該就不會很大。

屆時，等行業開始回暖，王健林手中有充裕的現金流，亦可進一步增持萬達電影的股權，保持對萬達電影的絕對控股。