金蝶迷路“雲”叢中_風聞

來源 | 科技新知

作者 | 樟稻

在雲轉型的浪潮中，金蝶曾一度領先用友數年，如今卻在大模型上出現被逆轉的跡象。

8月，金蝶推出自主研發的金蝶雲·蒼穹GPT大模型，號稱填補了國內第一個財務大模型的空白。而此前，用友已於7月底推出業界首個企業服務大模型YonGPT。

技術領域曾經的領先者，很容易在迭代的過程中暫時落後。成立已有30年的金蝶，更需要不斷應對週期性的挑戰。

創業至今，金蝶先後經歷了三次重大轉型：第一次是1993年到2001年從DOS到Windows平台的轉型；第二次是2001年到2011年從財務軟件到ERP的轉型；第三次是2011年至今從ERP到企業雲服務的轉型。

前兩次的成功，使金蝶得以躲過週期魔咒，但如今還處於進行時的第三次轉型，金蝶還能成為“時間的朋友”嗎？

三次蝶變之路

用友的靈魂人物是王文京，金蝶來也有一個徐少春。

1990年的夏天，27歲的財會電算化研究生徐少春，從地方税務局離職後，帶着360元養老保險補償金奔向了正在深化改革事業的深圳，進入一家會計師事務所擔任電腦部經理。

“這個職位讓我更清楚地知道，中國多麼需要財務管理軟件。”他向岳父借了5000元買了一台286電腦，創辦深圳愛普電腦技術有限公司。最初的理想是幫助會計人員從茫茫的賬海中解脱出來。

隨後的兩年中，徐少春帶着自主開發的“愛普財務軟件”，孜孜不倦地敲開了一個又一個公司的大門親自演示，生意逐漸壯大。終於在1993年8月8日，徐少春與趙西燕以及深圳市蛇口工業區社會保險公司，合作創辦了現在的金蝶。

由於當時同類軟件較少，金蝶軟件很快獲得了市場的認可。“用金蝶軟件，打天下算盤”的廣告詞，也迅速傳遍企業界的大江南北。

1994年，Windows發佈首個簡體中文版本（Win3.2），更多中國IT界的先驅開始重視適配軟件的開發。徐少春同樣下定了決心，很快推出了V2.5版本等，完成了第一次從DOS系統向Windows系統的轉型。

與此同時，國內財務軟件市場進入成長期，大量公司如雨後春筍般冒出。其中的佼佼者，王文京在中關村創辦的用友後來居上，很快獲得“北用友，南金蝶”的地位。

危機不期而遇。1996年開始，國外ERP隨着外資進入，國內廠商被迫轉型以抵抗侵佔。用友先是研發出ERP軟件U8，又於1998年研發出高端管理軟件NC系列產品，定位於集團大型企業，而金蝶則在1999年研發出ERP軟件金蝶K3，主要服務中小企業。

到了2002年，金蝶第二次轉型併購ERP老牌勁旅開思，穩定了國內市場的地位，三年後成功在港交所主板上市。2007年，金蝶旗下在線記賬及商務管理平台“youshang.com”（今“金蝶精鬥雲”前身）正式上線，並在行業內率先試水

SaaS 雲服務市場；三年後正式發佈“金蝶微博”（今“雲之家”前身），開啓“雲管理”戰略轉型。

雄心勃勃地轉型卻迎來意想不到的打擊。2011年1月，前IBM全球企業諮詢服務部主管合夥人馮國華出人意料地加入金蝶，擔任集團總裁，同時引進了前IBM高管顧小蓉和張良傑等團隊，而徐少春則悄然退居幕後。

轟轟烈烈的人事改革，旨在加速金蝶從管理軟件向諮詢業務的轉型。然而，僅一年後，這位簽署了五年協議的總裁就離職了。有相關人士爆料，是由於與其他高管在一次董事會上產生了重大分歧，當即作出了決定。

“過去一年是金蝶歷史上最低點，但是，最壞的時刻已經過去了”，徐少春事後坦承了失策。再度出山的他以“揮錘”的方式扛起雲化大旗。

2014年的週年慶上，徐少春化身為海盜船長，親手砸掉客户的服務器，正式宣告成立“ERP雲服務事業部”。這是金蝶雲轉型的重要標註。

雲轉型的苦惱

又一個十年，金蝶的“雲轉型”還在路上。2021年金蝶全球創見者大會上，徐少春提出，“未來三年，我們的目標是用訂閲模式再造一個金蝶。”

最新的2023年半年報顯示，過去五年，金蝶雲服務複合增長率超過60%，雲服務業務實現收入同比增長21.5%至約20.39億，佔集團收入約79.5%。承諾已然兑現。然而背後也伴隨着雲轉型所帶來的一系列困擾。

今年1-6月，金蝶國際實現了25.66億元的營收，同比增長了16.81%，淨利潤方面出現了2.84億元的虧損，與上年同期的3.56億元虧損相比，虧損幅度收窄了20.5%。儘管看到了盈利的希望，但虧損的來源正是雲轉型。

2020年到2022年期間，總營收分別為33.56億元、41.74億元和48.66億元，而淨利潤則分別為虧損3.35億元、3.02億元和3.89億元。與此同時，雲服務業務在同一時期內的經營虧損分別為6.07億元、6.95億元和5.61億元。

同樣值得注意的是毛利率。從2014年至2019年，金蝶國際的毛利率一直穩定在80%左右，然而在2020年之後突然大幅下滑，近三年分別為65.81%、63.09%和61.61%。這個時期恰好是進行雲業務轉型的關鍵時期。

具體來看，金蝶收入主要由三部分構成：雲服務業務、傳統ERP業務，以及其他投資性物業經營業務。現在，雲訂閲服務已經成為了最重要的核心業務。

按照客羣劃分主要有三大產品，即面向大型企業的金蝶雲·蒼穹和金蝶雲·蒼穹、面向中型企業的金蝶雲·星空以及面向小微企業的金蝶雲·星辰。

半年報中，金蝶雲·蒼穹和金蝶雲·星瀚雲服務合計錄得收入約3.93億元，同比增長約 38.3%。蒼穹和星瀚雲訂閲ARR同比增長約95.9%，淨金額續費率(Net Dollar Retention，NDR)108%。

在中型企業市場部分，期內金蝶雲·星空實現收入約9.22億元，同比增長約17.3%。星空雲訂閲ARR同比增長約28.6%，NDR為 96%。

小微企業市場方面，小微財務雲服務實現收入約5.01億元，同比增長約31.8%，小微雲訂閲ARR同比增長約45.0%；其中金蝶雲·星辰收入同比增長約152.9%，NDR上升至89%。

從營收貢獻佔比和客户數量的角度來看，當前中小微企業仍然是金蝶雲業務的主要支撐力量。然而，對於希望進一步挖掘的大型客户方向，金蝶面臨着來自友商用友、華為等企業的競爭壓力。同時，大型客户往往更傾向於定製化解決方案，而不是採用標準化的雲模型，這意味着需要額外的IT服務工作，拉高了成本。

另一方面，小微企業的生存週期縮短，續約率成為一個不可忽視的問題。此外，中小微客户的生命週期較短，這意味着金蝶需要持續開發新客户，而前期的開發和後期的維護成本可能會消耗大部分利潤。

綜上種種因素共同構成了金蝶雲轉型的暗雷和陷阱。

“我們轉為盈利的時間點，過去一直沒有對外給過正式指引，估計（公司的）盈利平衡點會在2025年。”金蝶集團執行董事兼首席財務官林波在2023年度中期業績發佈會上稱。

儘管對外作出了承諾，金蝶是否能夠成功應對雲轉型所帶來的挑戰，仍需要進一步深入觀察。

大模型是解藥嗎？

ChatGPT引發的生成式人工智能浪潮，正在以令人驚歎的速度影響各行各業。在SaaS領域，一些業界巨頭早已踏入這場變革之中。

不久前，Salesforce公佈了一系列關於生成式AI的新改進，將被應用於Sales

Cloud、Slack和Tableau等產品中。Salesforce還與合作伙伴Accenture聯手宣佈了一個生成式AI的CRM加速中心，致力於協助客户在生成式AI領域取得更大的進展。

國內的企業也在積極行動。除了互聯網巨頭們積極推進大模型和SaaS產品，許多垂直領域的SaaS公司也開始探索和應用生成式AI技術，特別是在提升客户服務、數據分析和自動化內容生成等方面。

金蝶雲·蒼穹 GPT 大模型就被定位為最懂管理的企業級大模型平台，為企業利用大模型能力提供了完整工程技術方案，廣泛接入百度、微軟等通用大模型能力，提供能夠智能任務編排、無處不在嵌入式的AI助手新組裝能力，以及創意生成、知識引擎、分析洞察的新企業大腦。

大語言模型在自然語言處理、智能對話等領域展現出巨大的應用潛力和表現能力，將之應用於企業雲服務，不僅能夠為用户提供更智能、個性化的服務，還有望推動企業的數字化轉型和業務創新。

實際上，GPT對SaaS產業的最深遠影響之一在於，它可能引發一場交互方式的革命。簡單來説，以往SaaS公司需要提供定製化的解決方案，以滿足客户的特定需求。然而，隨着像GPT-4這樣的大模型能力不斷增強，定製化需求可能會被通用能力替代。

SaaS企業被重塑的交互方式和服務交付的盈利模式，或許就是金蝶跨越雲轉型難題的關鍵所在。

機遇同樣飽含挑戰。應用大模型技術需要龐大的計算資源和存儲空間，會對企業的技術基礎設施提出更高的要求。此外，大模型在特定領域的應用仍然需要深入的專業知識和充分的數據支持。

對於像金蝶和用友這樣的企業來説，如何將大型模型與財務、業務等領域的專業知識有效結合，是一個值得認真思考的問題；能否永遠做“時間的朋友”，也需要拭目以待。