為什麼全世界都在加息，而中國卻在減息？_風聞
西方朔-09-12 21:56
噴子退散，莫挨老子
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主要是美國在加息，帶動很多國家在加息，邏輯上大概是這樣：
因為美國作為全球霸主，美元綁定石油交易，美國掌握了美元霸權，美元成了實際上的全球貨幣，美聯儲相當於世界央行。很多國家和地區的貨幣實際上是錨定美元的，比如港幣。
你有美元你可以全世界買買買，就是這麼霸道。
在美元降息期間，因為利息低，大量資本家會從美國借出大量美元，去其他國家新興市場，比如越南，韓國，中國等發展較好的國家投資。因為在這些國家資本投資的利潤很高，可以覆蓋利息獲得大量利潤。
而美元進去這些國家後，要換成這個國家的當地貨幣去使用，美元存在該國銀行成為美元儲備，這些錢進去後，這事實上造成了這個國家貨幣超發，尤其量很大的時候，這樣等於市場上的錢多了很多，相當於通脹，這些錢到處投資建廠，提供了大量工作崗位，這個國家的大量居民發現找工作很容易，很容易賺到錢，很多錢進去股市，房市，造成股價房價上漲，於是大家都覺得經濟繁榮。
當美元進入加息時，這些資本一看利息越來越高，在新興市場國家所賺取的利潤已經無法或者很難覆蓋利息，這些熱錢就會從新興市場國家撤離。
而且該國的國內資本也會基於以下幾點原因跟着一窩蜂兑換成美元出逃：1.國內實業風險大利潤低，還不如換成美元存銀行吃利息。2.考慮到美國利用美元潮汐收割新興國家，繼續持有本國貨幣貶值風險很大，而換成美元不但可以保值，還可以在本國資產暴跌後回來抄底發國難財。3.如果該國的利息低，那可以從該國借大量貨幣，換成美元跑去美國吃利息差，屬於無風險套利，加上當地貨幣貶值的風險，甚至利潤不低。
當這些熱錢要從該國重新兑換成美元流出，這就會對該國的外匯儲備造成衝擊，導致外匯儲備下降，從而進一步使得該國貨幣貶值，貨幣貶值又繼續加大了資本外流，成為一個惡性循環。
因此很多國家都會跟隨美國加息，加息的邏輯是：各位資本大哥，你看美國利息4%，你把錢存我這一年5%，賺的比美國還多，你錢就不要跑了，留在國內吧。你資本只要不走，我外匯儲備就穩定，經濟就繼續繁榮，匯率就不會貶值，不會陷入惡性循環。
有用嗎？有一定作用，但一旦到了一定程度，就會加速死亡。
原因如下：
由於大量熱錢撤離，兑換成美元，等於在國內註銷等量本國貨幣，造成國內的貨幣流通減少，相當於往通縮的方向走。因為之前熱錢多經濟過熱通脹，錢少了後通脹下降，原來過熱的市場會迅速冷卻，房市、股市下跌，工廠關閉，工作崗位減少，經濟變差。按道理，這時候應該降息，增加貸款，釋放本國貨幣，來補充跑的這部分熱錢留下的空缺。但前面説了，你本國降息，美國加息，利息差太大，會有人在國內貸款，去換成美元吃利息差。依然會造成資本外流，衝擊外匯，貨幣貶值。
那加息呢，加息本身也會減少市場上貨幣的流動性，因為你利息高了，本身貸款的利息也會高，容易導致貸款企業負擔加大，利潤下降，造成資金鍊斷裂而倒閉。其次實業如果發現利息高，冒着高風險搞實業的利潤，還不如把錢存銀行，就會選擇關企業和工廠，也會對實業造成打擊。也會加大熱錢外流。
那按這麼説，加息和降息都是死路一條？
其實處理方法並不是只有加息和降息兩種方法二選一。
説到底，這個問題的本質是外匯儲備問題。
不管加息還是降息，都是為了讓熱錢留在國內，不要都去兑換美元，擠兑外匯儲備。
上面的邏輯理順了，那現在就可以談談為何中國可以在美國加息的情況下選擇降息了。
1.首先最重要的第一點就是，中國有外匯管制。既然是歸根結底是外匯儲備問題，那我把閥門握在自己手裏，不就佔據主動了嗎？水閥門開多大我説了算，你錢走可以，但要排隊，不能猛進猛出。
當年很多被美元潮汐引起的金融危機收割的國家，都是沒有外匯管制的，比如韓國，泰國等。只能眼睜睜看着被收割。
當然，也不是所有國家都能學中國玩外匯管制，這個中國有特殊性。曾經有段時間中國放鬆了外匯管制，外匯儲備從四萬億短時間下降到三萬億，後來立馬叫停了，那時王小目標被收拾了一頓，就是這個原因。
2.中國外匯儲備巨大，得益於世界工廠的地位，中國長期處於順差，積累了大量外匯儲備，目前還有三萬億，相當於血厚，你資本流出扣我血也不怕，閥門在我手上，慢慢扣，耗的起，而且因為順差，不斷有外匯儲備補充，可以對沖資本流失。
3.中國經商環境優秀，得益於中國疫情控制的好，工廠開工效率有保障，而且有基礎建設，制度保障，產業集羣優勢，能源價格穩定等，並且有14億人的統一大市場，總結一句話就是在這經商能賺錢，相比較於國外疫情氾濫，工人反覆感染新冠，開工效率低下，產品生產不足。疫情期間大量訂單轉向中國，賺的盆滿缽滿，資產離開的意願降低。
簡單總結就是，中國有錢，任性，閥門握在我手，不怕你一窩蜂走，不斷有小錢錢進，降息我也不怕，這點資本流失頂得住，而且還有歐洲資本因為俄烏戰爭能源漲價跑來中國做對沖。
而且你外資走，導致國內貨幣流動減少，經濟通縮，我通過降息和降低準備金率，可以補充流動性減少影響，穩定國內經濟，避免大量企業倒閉。
中國能降息，不代表別的國家能學中國。
哈士奇國頭鐵強硬降息，國內通脹80%，這波騷操作大家都看不懂。大概是為了保他們國內企業。反正已經崩了，通脹好過通縮。
結合最近新聞，越南總理來中國拜見大哥，你猜他為何而來？看完上面的邏輯，不知你明白了沒有？
越南被美國割得快頂不住了。所以來求助中國。
你猜中國怎麼幫？
有人算過，越南的外匯儲備是不夠應對資本流出和還債剛兑的。
中國能幫助越南的辦法就是借人民幣給越南，用人民幣債務替換美元債務，因為人民幣利息低，相當於用低息貸款置換高息貸款，每個月還的錢少了，可以緩過氣來。
越南拿了人民幣去國際匯市兑換美元還債，這才是最近人民幣兑美元貶值的原因。中國在幫助東南亞國家，用人民幣債務替換美元債，避免他們被美國收割，同時也是為了讓美國因為無法收割把自己耗死，讓美國自己加息到自己都受不了而崩潰，到時美元霸權將徹底崩壞，美國陷入惡性通脹無法自拔。