聚焦雙碳，關於綠色溢價信託發展大有可為_風聞

聚焦雙碳，關於綠色溢價信託的發展動態。

瞭解綠色溢價：

“二氧化碳排放力爭於2030年前達到峯值，努力爭取2060年前實現碳中和”目標的提出，是黨和國家基於中華民族永續發展和推動構建人類命運共同體的責任擔當而作出的重大戰略決策，在推動經濟高質量發展、促進綠色低碳轉型、保障能源安全供應等方面都起到了重要作用，而實現雙碳目標最關鍵的就是要千方百計降低綠色溢價。

     什麼是綠色溢價呢？“綠色溢價（Green Premium）”一詞最早源於比爾·蓋茨的《氣候經濟與人類未來》，可以定義為零碳技術的生產成本與目前高碳技術的生產成本之間的差價。綠色溢價目前通常是正的，也就是零碳排放的成本要高於當前使用化石能源的成本。綠色溢價越高，該領域綠色轉型的成本越高。綠色溢價已經成為投資人評估綠色轉型難度及成本的重要分析工具之一。

降低綠色溢價有兩個主要載體，降低清潔能源成本和增加傳統化石能源成本。

綠色溢價對於雙碳行業有什麼影響因素？

首先，綠色溢價有它自己的優勢：（1）具有更好的綜合性。綠色溢價的分析框架能夠包含碳價格的影響，可以作為碳税、碳交易的載體，較已有的各類指標有更好的綜合性。（2）具有更好的可評估性。這一工具不涉及對未來環境影響折算等長期不確定性的評估，估算的是當前成本差異，使用過程中可評估性和可操作性更強。（3）更有利於促進技術創新。降低綠色溢價的核心在於創新，這一理念的使用能夠引發更多對技術創新的關注，並促進技術提升。

其次，對行業的影響:

01

環境法規和政策

      政府規定的環保政策、法規和標準對綠色溢價起着重要作用。政府政策的支持可能會鼓勵企業生產綠色產品，但過分嚴格的標準也可能導致企業生產綠色產品的成本大幅升高，從而提高綠色溢價。

02

創新和技術進步

      創新和技術進步可以降低綠色產品的成本，從而降低綠色溢價。例如，新的環保技術、新的合成環保材料及新的生產方法都可以提高其生產效率，降低生產成本，使綠色產品更具競爭力。

03

市場需求和消費者偏好

      消費者對於綠色產品的需求和偏好是影響綠色溢價的重要因素。如果市場對於綠色產品的需求較高，消費者願意為這些綠色產品支付額外價格，有利於企業通過這樣的綠色溢價創造更高的價值。

04

能源成本

      若清潔能源成本降低而傳統化石能源成本上升，毫無疑問對應的綠色溢價會降低。增加傳統化石能源成本可通過碳配額、碳税等為碳定價方式推動，增加高排碳企業的成本，降低企業高排碳動機。針對降低清潔能源成本，金融機構則在其中大有可為，可以通過金融手段降低對使用清潔能源企業的融資成本，進行綠色激勵，降低零碳技術的成本，促進技術創新與進步。

那如上所述的綠色信託是什麼：

根據 《綠色信託指引》 ，綠色信託指信託公司為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用等經濟活動，通過 綠色信託貸款、綠色股權投資、綠色債券投資、綠色資產證券化、綠色產業基金、綠色公益（慈善）信託等 方式提供的信託產品及受託服務。

 在這樣的綠色溢價背景下，信託公司能做什麼？

信託業作為我國現代金融服務體系的重要組成部分，依託信託制度優勢和靈活的交易結構設計，能夠在降低綠色溢價的時代主題下發揮獨有的金融服務功能。目前信託業在企業降低綠色溢價的過程中可提供如下服務：

 碳資產抵押/質押融資信託

信託公司設立碳資產抵押/質押貸款信託計劃，信託資金用於向控排企業發放信託貸款，以控排企業的碳排放配額或CCER作為抵押物或質押物。或者，信託公司設立碳資產買入返售信託計劃，信託資金用於向控排企業購買碳資產，並約定在一定期限內，信託計劃向控排企業以約定價格回售碳資產，以此方式為控排企業提供融資服務。

 發行綠色債券

為支持環境改善、應對氣候變化、資源節約和高效利用，信託公司對環保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建築等領域的項目提供綠色信貸，並作為原始權益人將持有的綠色信貸資產在交易所發行綠色債券，通過資產的流轉實現降低綠色溢價。

 碳資產投資信託

信託公司設立碳資產投資信託計劃，信託資金主要用於參與碳排放權交易所的碳資產交易，發揮碳交易所價格發現及傳導機制的作用。

 碳資產託管服務信託

藉助信託制度具有財產獨立、風險隔離的優勢，信託公司開展碳資產託管服務，由信託公司設立碳資產託管服務信託計劃，企業將其獲得的碳資產作為信託財產交付該信託計劃。信託公司將代表信託計劃，對碳資產進行集中管理，代理參與碳排放權交易所的碳資產交易。

 所以即使“綠色溢價”是個不完美的衡量標準，它也比沒有任何衡量標準要好。

一方面，它幫助我們衡量在消除碳排放上獲得的進展。“綠色溢價”越高，我們離零碳未來就越遠——尤其是對像印度和尼日利亞這樣能源需求不斷增長的低收入國家來説。

它還能作為行動指南。在“綠色溢價”很高的情況下，我們知道我們需要能夠減少這一成本差距的創新。如果“綠色溢價”很低，或者清潔替代產品實際上比會產生污染的產品要便宜，那麼這表明除了成本以外，還有一些其他原因阻撓了零碳產品的應用。