超20家機構點評海信家電半年報：業績超預告上限，經營質量持續提升_風聞

   近日，海信家電（SZ 000921，HK 00921）發佈2023年度半年報。財報顯示，海信家電營業收入429.44億元，同比增長12.10%；歸母淨利潤14.98億元，同比增長141.45%；扣非歸母淨利潤12.63億元，同比大幅增長195.10%，經營活動產生的現金流淨額38.12億元，同比增長429.43%。

   天風證券、國泰君安、瑞銀證券等20多家券商機構對海信家電半年報業績進行點評，均維持買入或增持評級。研報指出，海信家電業務多點開花，業績延續高增，盈利能力持續提升，超出業績預告上限；公司經營性現金流淨額增加，週轉效率提升。

   上半年，海信家電進行技術創新，精準定位用户需求和差異化佈局產品，實現冰洗空廚等各品類的協同增長。其中，暖通空調板塊實現主營業務收入211.60億元，同比增長11.68%；冰洗板塊實現主營業務收入115.87億元，同比增長11.12%，有力支撐了海信家電業績的快速增長。

   暖通空調方面，中央空調業務在國內多聯機市場佔有20%以上份額，保持行業龍頭地位。開源證券表示，公司積極拓展多元化業務，其中，基建工程業務水機產品、新風、熱泵、天氟地水、天水地水等新品類表現突出，自有品牌外銷拓展良好，支撐上半年央空業務快速發展。

   冰洗廚方面，公司冰箱業務採用海信+容聲雙品牌運營，通過持續的技術創新和產品升級，實現了收入和份額快速增長。機構分析，受益於技術創新和產品升級，冰洗廚業務上半年均實現較好增長，公司洗衣機產品全球銷售量同比提升34.5%，實現逆勢增長，通過引進歐洲廚電技術，廚電產品核心性能、工業設計等實現持續迭代創新。

   上半年，三電新簽訂單同比增長106%，收入增至45.1億元。國信證券指出，入主三電後，公司持續推動電動壓縮機及熱管理系統的升級和技術突破，大力開拓新客户，新簽訂單翻倍增長。

   海信家電聚焦長期能力建設，走高質量發展道路，開啓公司治理、頂層設計等各項變革工作，增強公司內生髮展動力。浙商證券表示，公司製造效率提升，採購效率優化，並積極調整產品結構、推進產品高端化升級。

   對於未來，券商機構表示，海信家電作為央空領域龍頭企業，近年來加速拓展新增長曲線，逐步修復穩定增長；白電業務內銷份額不斷提升，外需有望在通脹緩和背景下逐步企穩；汽車熱管理業務為公司打開遠期成長空間。隨着公司治理改善、產品結構調整，有利於推動公司盈利能力改善，基於此，各大券商機構均維持買入或增持評級，並上調公司未來利潤預期。