近年來中美GDP 總量的差距真的在拉大嗎?_風聞
西西弗评论-西西弗评论官方账号-西西弗评论在这里更新优秀文章09-14 08:10

GDP只是一個數字,當期匯率折算的GDP,更是一個誤導性極強的數據。真正重要的,是一個國家經濟的競爭力。
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前不久,看了一篇文章:《王文:重燃中國崛起的激情》。這篇文章寫得不錯,我對於王文院長也沒有任何意見。但是,王院長的這篇文章,在比較中美的GDP時,犯了一個事實性錯誤。這個錯誤其實很常見,在各種地方都能看到。這裏就簡單討論一下。
王院長的原文是這樣寫的:
一是四十多年來未有過的中國年度、季度經濟增量低於美國現象已出現。近年來中美差距在GDP全球佔比上不斷拉大。數據顯示,2021年,中美GDP差距為5.2萬億美元,中國GDP佔比美國GDP約77%,達到歷史高點;2022年,中美GDP差距擴大至7.47萬億美元,中國GDP佔比美國GDP約70%。2023年上半年數據顯示,中美差距繼續拉大,僅佔美國GDP約63%。這是自1976年以來美國第一次年度增速高於中國以來從未有過的現象。美國總統拜登自2022年底首訪亞洲後就不斷大談這個預期,讓國內兩黨保持信心,讓印太各國“識時務”,進而實行對內鼓勁民眾、對外圍堵中國的目的。近月來,筆者見過幾批疫情放開後訪華的美國學者,對方對美國經濟的自信明顯在上揚,比特朗普時期的沮喪與焦慮完全不同。
比較中美兩國的GDP,有很多種方法。我們經常聽到的GDP增長8%,6%,3%,5.5%,是用本幣價格計算,扣除價格因素的實際GDP增長率。GDP的絕對數字,也有兩種比較方法,第一個是按當期的匯率換算,第二種是按購買力平價換算(PPP)。中國GDP總量是美國的70%上下,就是按匯率換算的結果。中國的GDP總量已經超過美國,就是按照購買力平價換算的結果。
王院長文中後面引用的中美GDP佔比,差距,都是按當期匯率折算成美元做的比較。王院長因此得到中美GDP差距不斷拉大的結論,並稱這是四十多年來未有過的中國年度、季度經濟增量低於美國現象。
然而,如果採用當期匯率折算美元數據,計算增量、增速和中美差距,過去四十多年,中美GDP差距拉大,曾經發生過多次。
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讓我們看看歷史數據。數據來源是世界銀行數據庫。圖表是2022年一篇舊文裏當時做的圖,所以沒有更新2022年全年數據:

上圖是按當年匯率折算成美元之後的中美GDP數字對比。

上圖是按當年匯率折算成美元之後的中美GDP年度增速的對比。這張增速圖,與我們平時看到的中國GDP增速圖大不相同。藍色的中國GDP增速上竄下跳,高的時候達到30%,低的時候還有負增長。
其中1986,1987,1990,1993,2016,2019,六個年份,美國GDP的增速比中國更高。如果按匯率折算美元的中國GDP增速低於美國,歷史上出現過不少次。2022年,是第七次出現這個現象而已。
這是咋回事?
我們通常看到的GDP增長率,是用本幣(中國就是人民幣)計算的增長率,再扣除價格因素(GDP平減指數)。這個增長率不受短期匯率變化影響。
然而,上面這張圖的增長率,是把現價GDP,按當年匯率換算成美元,然後直接算增長率。匯率和通脹的影響都沒有排除。增長率波動主要原因是匯率和兩國通脹率之差。
人民幣兑美元的匯率是不穩定的,如果美元升值的速度超過中美兩國GDP增長率的差距,就會出現,美國GDP增長率超過中國的情況。
因此,如果我們按照文章一開頭的算法,直接換算美元,計算中美GDP之間的比例,就會得到下圖。

這張圖就可以看出,本來中國的經濟增長是比較平穩的。但按照匯率直接換算,情況就不一樣了。中美GDP的比例,實際在1980-1993年都沒有顯著變化。1987年還創下了5.6%的低點。這個原因就是匯改導致的人民幣貶值。
中美GDP的比例,1985-1987,2015-2016,2018-2019三次出現下降。其中1985-1987連續兩年下降。2022年,是第一次出現這個現象。
2002-2014年,中美GDP的比例突飛猛進,經濟更高的增長率,中國更高的通脹,人民幣升值三者疊加,短短13年時間,就從13.5%直線上升到60%。
而從2014-2020年,六年時間才從60%上漲到70%。而2021年一年漲了7%,到77%。2022年又退回到70%。
按匯率直接換算,本來就是波動的。中國佔美國GDP的比例,出現過不止一次的下跌。這幾次下跌,都並不意味着中美GDP差距擴大了。
年度季度絕對增量低於美國,歷史上更是不知道出現了多少次……中國GDP總量本來就比美國低,絕對增量應該在相當長的時間都持續低於美國。
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用當年匯率換算GDP,然後再跨國家進行比較,會出現很多莫名其妙的結果。我們看一下美日德這三個經濟強國在1980年前後的GDP數字。
下面兩張圖,是1975年-1985年,11年時間,美國、日本、德國三個國家的GDP差距。GDP是按當年匯率折算:

1978年,美國的GDP比日本多1.34萬億美元,比德國多1.61萬億美元。
1985年,美國的GDP比日本多2.9萬億美元,比德國多3.61萬億美元。

1978年,日本的GDP是美國的43.1%,德國是美國的31.5%。
1985年,日本的GDP是美國的32.2%,德國是美國的16.7%。
如果一個完全不瞭解那段時間世界經濟史的人,僅僅看GDP數字。1978-1985年,表面上看,是美國經濟突飛猛進,日本和德國經濟舉步維艱。日本/德國和美國之間的GDP差距,無論是絕對數字,還是相對比例,都大幅拉大了。
中美從2021到2023年的GDP差距擴大,與日本德國兩個國家與美國GDP之間的差距擴大相比,那是小巫見大巫了。
這個GDP差距變化,能反映真實的歷史嗎?當然不能,那麼,真實的情況是什麼?
1978-1985年,是日本經濟最好,最牛的年代,日本企業在全球攻城略地,把美國企業打得潰不成軍。

之前有篇文章,寫過半導體產品。1975-1985年,正是日本半導體產業蓬勃發展,趕超美國的年代。1986年,日本在全球半導體市場的市場份額,首次超過美國。美國的抵制日貨,砸日本車,也大概發生在這個階段。
日本經濟在1978-1985年的蓬勃發展,和美日GDP差距的不斷擴大,同時存在。
為啥會這樣呢?還是因為通脹和匯率。
1975-1988年美國、日本和德國的通脹率對比。

1975-1988年,美元兑日元的匯率對比。

1978年7-9月,日元階段性高點,1美元 = 180-190日元 1985年2月,日元階段性低點 260日元。
**那段時間,美國處於對外升值,對內貶值的階段。**處於這個階段時,一個國家的按匯率折算的GDP就會如同打了雞血一樣快速上漲。
對外升值,對內貶值,對國家經濟會有什麼樣的負面影響?看看中國2002-2014年經濟學家的文章就知道了。那段時間,中國,也是處於對外升值,對內貶值的階段。當時,記得中國的財經媒體對這個問題的報導也是連篇累牘,經濟學家也都是憂心忡忡,擔心對外升值對內貶值,導致中國經濟的國際競爭力下降。
但這個階段,中美GDP的比例突飛猛進,更高的增長率,中國更高的通脹,人民幣升值三者疊加,短短十三年時間,就從13.5%直線上升到60%。06-07年,中國按匯率折算的GDP增速,一度達到了30%上下。
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真正如何比較中美GDP差距是否拉大。應該基於扣除通脹影響,按本幣計算的實際GDP增速。
之前我做過一個曲線表格。


中國經濟是否遇到了挑戰,是。中國追趕美國的步伐變慢了。中美GDP的差距在2022年和2023年上半年,縮小的幅度不夠大。
但這些不重要。正如1978-1985年,日本GDP與美國GDP的差距拉大,並不意味着日本經濟在1978-1985年衰落了。
重要的是競爭力。
我認為,人民幣貶值是好事,除了面子上有點難看,但能大幅增加中國商品的出口競爭力。
美國之前態度一直認為中國低估人民幣匯率,每次中美經濟談判,都施壓要求人民幣升值。那時的美國政府很清楚,人民幣匯率低估,對中國是大好事。
為啥現在不提了?因為那時,美國還想着在市場化產業競爭中取勝。中國商品的競爭力上升,毫無疑問對美國不利。
現在美國已經覺得正常的市場化競爭已經徹底沒戲了。現在,第一得靠金融手段,靠全世界對美國的信心,靠美元霸權吸納資金。第二,市場化手段已經沒戲了,要靠各種制裁禁運。那麼,人民幣是否低估,也就沒那麼重要了。人民幣貶值,對美元霸權和金融戰有利,可以唱衰中國,對美國的認知戰輿論戰也有利。所以美國現在也不逼中國升值人民幣了。
後面有時間再寫一篇,匯率和利率。我的觀點是,大膽降息,不要怕匯率貶值。牢騷太盛防腸斷,風物長宜放眼量。匯率是波動的,利用現在的時間窗口,大膽貶值,一次到位,為產業發展創造一個窗口期。就算和1978-1985年的日本德國一樣,與美國的GDP差距大幅拉大,又如何呢?經濟的長期競爭力,遠遠比GDP數字更重要。